Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


ČNB zhoršila prognózu, ale intervence bankovní radou neprošly

02.08.2013 11:39 | Kategorie: Makro | 0 komentářů
Tagy: intervence bankovní rada ČNB

Po ministerstvu financí včera i Česká národní banka znovu zhoršila prognózu ekonomiky na tento rok. Chceme věřit tomu, že se jedná na nějakou dobu o poslední horší zprávy. Česká i evropská PMI se vylepšují a naše předstihové indikátory pro středoevropské ekonomiky s nimi. Vše tak potvrzuje nastupující oživení ekonomiky (komentář ČSOB).

ČNB také sice zhoršila odhad růstu pro tento rok (na –1,5 % versus –0,5 % v květnu), ale současně zlepšila odhad na rok 2014 (na 2,1 % z 1,8 %). Oproti květnu čekají centrální bankéři také nižší inflaci. To vše v prognóze implikuje uvolněnější měnové podmínky – tedy nižší úrokové sazby a slabší kurz. Nová prognóza čeká do konce tohoto roku kurz v okolí 25,80 a pro příští rok jen velice lehké posílení k 25,50. Na těchto úrovních se koruna pohybovala před zasedáním ČNB. Tržní sazby by ale podle ČNB měly v druhé polovině roku spadnout k nule a těžko říci, co by jim při základních úrokových sazbách na technické nule mohlo pomoci dál dolů.

Proto mohou trhy vnímat kurz implikovaný prognózou jako ještě slabší. Pokud bychom předpokládali, že ČNB bude chtít vykompenzovat vyšší úrokové sazby slabší korunou (v poměru 1:3), implikovalo by to kurz na úrovních okolo 26,20 EUR/CZK. V tomto světle je také pochopitelné včerejší oslabení měnového páru do okolí 26,00 EUR/CZK. Guvernér také dál opakuje osvědčenou mantru, že pravděpodobnost devizových intervencí se zvýšila. Ta v tuto chvíli asi neznamená, že by ČNB skutečně chtěla intervence spustit. Kurz je blízko preferovaných hodnot a předstihové indikátory se zlepšují. Verbální intervence spíše plní roli jakési preventivní brzdy odrazující korunu od eventuálních zisků. Pokud by ale nadcházející oživení české ekonomiky bylo slabší, mohou (jak upozorňuje guvernér Singer) někteří odpůrci intervencí své názory rychle měnit.

Jan Bureš, hlavní ekonom Ery

ČNB zhoršila prognózu, ale intervence bankovní radou neprošly >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Makro

Luboš Smrčka | 30.05.2016 00:00 Poslední dny Miroslava Singera

Guvernérovi České národní banky Miroslavu Singerovi se rychle krátí jeho čas. V červenci tohoto roku odejde z bankovní rady ČNB a samozřejmě i z funkce nejvyššího strážce měny v zemi.  Jaká tedy byla „Singerova éra“? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 22.03.2016 00:00 Keynes: Snižte úroky!

Zatímco marxistické řešení krize spočívalo v revoluci, keynesovské řešení bylo mírnější. Snížení úrokové míry mělo podnítit zájem o investice, veřejné výdaje a investice zvýšit zaměstnanost. Marxistickým ekonomům se takové řešení nelíbilo, podle nich „pod pláštíkem boje za plnou zaměstnanost“ mělo ospravedlnit pokusy a „cestu ke zvyšování zisku, k inflační konjunktuře“.    Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Gola | 21.01.2016 00:00 Kdo platí solidární daň?

Lidé s vyššími příjmy musí počítat s placením solidární daně. Které příjmy podléhají platbě solidární daně při vyplňování daňového přiznání za rok 2015? Jak se mění situace pro rok 2016? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 31.12.2015 00:00 Silvestrovské ohlédnutí aneb Co bylo, bylo

Rok se chýlí ke svému závěru a nastává čas k ohlédnutí. Co rok 2015 přinesl? Politici se ukázali ve své kráse a jdou opět lidem příkladem a populační krizi dohání vyhnaní Syřané. Česká ekonomika jede na jedničku, jen do ciziny vyjíždíme stále pod taktovkou ČNB dráž. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Lukeš | 18.12.2015 00:00 Jste připraveni na celosvětový ekonomický kolaps? Být prepperem je trendy

V posledních několika letech už není fenomén konce světa přesně daný. Poslední konec světa roku 2012 se nekonal a po sériích předchozích neúspěšných konců již nepřinášel strach kýžené finanční výnosy. Po nejasných ekonomických pádech, větší a větší civilizační závislosti na moderních výdobytcích a čím dál bližší hrozbě terorismu, se lidé začínají připravovat spíše na kolaps civilizace. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.12.2015 10:42Další články »

Krátké zprávy z Makro

27.06.2016 11:56 Od indexu DAX po možnú hnačku zo žinčice (Svet financií očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Finančné trhy dostali fajne po papuli. Doplatili na svoju, ak už nechcem napísať, že hlúposť, tak napíšem, že doplatili na prehnanú dôverčivosť. Tak im treba! Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 14:39 Důvěra v českou ekonomiku mírně klesá

Mírný pokles celkové důvěry v českou ekonomiku o 0,7 bodu na 95,3 bodu byl v červnu tažen především poklesem důvěry v průmyslu. Důvěra ale klesla i u spotřebitelů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.06.2016 17:21 Česko dohání Západ

Český hrubý domácí produkt (HDP) na obyvatele je patnáctý nejvyšší v Evropské unii (EU). V roce 2015 vzrostl výkon české ekonomiky na 85 procent průměru EU. Ze států bývalého socialistického bloku Česku šlape na paty Slovinsko s 83 procenty. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.06.2016 15:18 Eurozóna zůstává v deflaci

Eurozóna je již druhý měsíc po sobě v deflaci. V květnu deflace v eurozóně zpomalila z dubnových 0,2 procenta na 0,1 procenta. Stejně se vyvíjely i spotřebitelské ceny v celé Evropské unii (EU). Do záporného pásma se dostalo 16 zemí EU. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.06.2016 11:54 Ďalší premrhaný rok v slovenských verejných financiách

Píšeme na Investujeme.sk: lovensku sa vo verejných financiách vlani nedarilo. Deficit sa oproti predchádzajúcemu roku zvýšil, k čom došlo okrem Slovenska vlani len v Grécku a Fínsku. Analytik kritizuje vládu za to, že príjmy z lepšieho výberu daní minula a nepoužila na zníženie dlhu. O verejných financiách sa rozprávame s Jurajom Valachym, senior analytikom Tatra banky. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (154)
 
Aktivní. (152)
 
Žádnou. (751)
 Celkem hlasovalo 1057 čtenářů