Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Je lepší výplata dnes nebo až za tři roky?

Autor: Radovan Novotný | 26.08.2011 00:00 | Kategorie: Finanční poradenství | 0 komentářů
Je lepší výplata dnes nebo až za tři roky?

Gratulujeme! Vyhráli jste peněžní cenu. Máte na výběr ze dvou možností. Možnost „a“ je výplata 100 000 Kč dnes, možnost „b“ je výplata 101 999 Kč za tři roky. Kterou možnost byste si vybrali? Pokud jste jako většina lidí, pravděpodobně se bez dlouhých úvah intuitivně rozhodnete pro výplatu dnes.

Koneckonců tři roky jsou dlouhou dobou a je tu obava, že se k penězům nakonec z nějakého důvodu nedostaneme. V případě odložení výplaty existuje větší či menší riziko, že přijdeme zkrátka a 1999 korun za přijetí takového rizika jaksi moc nestojí. Co tomu říká finanční matematika?

Současná a budoucí hodnota peněz

Řekněme, že máme k dispozici svých 100 tis. Kč, které jsme vyhráli. Pokud tyto peníze nepoužijeme na spotřebu nebo úhradu svých dřívějších dluhů, je to náš počáteční kapitál. Současná hodnota tohoto kapitálu (present value) je 100 tisíc korun. Z investorského pohledu nás zajímá budoucí hodnota (future value) tohoto kapitálu, tedy dopad získaných výnosů na výslednou hodnotu. Uveďme tři ilustrační příklady, kdy peníze pracují pro nás.

Příklad 1

Pro jednoduchost uvažujme, že našich 100 tisíc Kč investujeme do termínovaného vkladu na tři roky. Banka nám každý rok připíše 3 % úroku, z úroku se odečte 15% daň, a úrok se kapitalizuje (stane se součástí vkladu). Ptáme se, kolik činí budoucí hodnota naší investice.

Stačí dobře použít vzorce FV = PV * (1 + i) ⁿ, kde FV je budoucí hodnota, PV je současná hodnota, i je úroková sazba, n je počet period. K výpočtu je možné také použít vhodného počítačového programu. V MS Excel k určení budoucí hodnoty slouží finanční funkce BUDHODNOTA, pomocí které rychle zjistíme, že po třech letech bude budoucí nominální hodnota naší investice 107 846 korun.

Pokud bychom si nechali výhru vyplatit až za tři roky (možnost „b“), obětovali bychom příležitost vydělat 5 847 korun jako rozdíl mezi budoucí hodnotou obou alternativ.

Obr. 1 : Výpočet budoucí hodnoty tříletého termínovaného vkladu s úročením 3 % p.a. a ročním připisováním úroků

null

Do příkazového řádku MS Excel bylo zapsáno: „=BUDHODNOTA((3%)*0,85;3;0;-100000)“, odpovídající dialogové okno je na obrázku 1. Položka „Sazba“ zde udává úrokovou sazbu za periodu, tedy rok, vynásobením 0,85 je zohledněna 15% daň z připsaných úroků. „Pper“ znamená počet period, v našem případě tři roky. Ke vkladu již nepřikládáme, proto je „Splátka“ 0. „Souč_hod“ je -100 tisíc korun, minus znamená, že tyto peníze byly vynaloženy.

Příklad 2

Uvažujme situaci, že svých sto tisíc korun necháme tři roky ležet na spořicím účtu, a po tyto tři roky zde budou každý měsíc připsány úroky ve výši 2 % p.a. Z vkladu nebudeme nic vybírat, a ptáme se, jaká je budoucí nominální hodnota. Výpočtem zjistíme, že po třech letech na účtu bude 105 228 korun.

V MS Excel bude v příkazovém řádku zapsáno: „=BUDHODNOTA(((2%)*0,85)/12;36;0;-100000),“ čemuž odpovídá obrázek 2. V tomto případě je periodou měsíc, proto je v řádku „Pper“ uvedeno 36 měsíců, což odpovídá třem rokům vkladu. „Sazba“ je zde uvedena měsíční (2 % podělená 12 měsíci), po odpočtu daně ve výši 15 % (vynásobení 0,85). „Souč_hod“ je vynaložených 100 tisíc (proto záporné znaménko).

Obr. 2: Výpočet budoucí hodnoty tříletého vkladu na účtu s úročením 2 % p.a. a měsíčním připisováním úroků

null

Příklad 3

Uvažujme, že svých sto tisíc korun vložíme na 11 měsíců na spořicí účet s úrokem 2 % p.a., a každý měsíc zde na konci měsíce vložíme dalších 800 korun. Zajímá nás budoucí hodnota, kterou budeme mít k dispozici po uplynutí 11 měsíců. V MS Excel bude v příkazovém řádku zadáno „=BUDHODNOTA(((2%)*0,85)/12;11;-800;-100000;0)“, což odpovídá zadání na obrázku 3.

Po 11 měsících budeme mít na účtu k dispozici 110 432 korun. „Sazba“ je zde opět uvedena měsíční (2 % podělená 12 měsíci), po odpočtu daně ve výši 15% (vynásobení 0,85). „Pper“, tedy počet period, je zde 11, což odpovídá počtu měsíců vkladu. „Splátka“ je zde 800 korun za periodu, odtéká z naší kapsy, a proto záporné znaménko. „Souč_hod“ je 100 tisíc korun, které z naší kapsy na začátku vložíme na účet (proto záporné znaménko). „Typ“ je vyplněna 0, protože peníze vkládáme vždy až na konci měsíce (pokud bychom vkládali na začátku měsíce, byla by tam 1).

Obr. 3: Výpočet budoucí hodnoty vkladu 100 tis. Kč na účtu s úročením 2 % p.a., měsíčním připisováním úroků a příkladem na konci každého měsíce ve výši 800 korun

null

Příklady ilustrují, že při složeném úročení se neúročí jen počáteční kapitál, ale i dříve připsané úroky. Budoucí hodnota proto díky úrokům z úroků roste exponenciálně. Čím častěji jsou připisovány úroky, tím je to pro věřitele výhodnější.

Můžeme získat více, pokud máme peníze k dispozici teď

Pokud obdržíme 100 tisíc korun dnes, a máme tyto peníze k dispozici, můžeme s nimi naložit podle našeho uvážení. Můžeme se rozhodnout, zda své peníze utratíme za věci, které chceme ihned spotřebovat, nebo koupíme věci, které spotřebujeme někdy později. Získané peníze také mohou posloužit k zaplacení dřívějších dluhů, anebo mohou být investovány. Investujeme-li, pak získané peníze (dnešní kapitál) proměňujeme v peníze, které pravděpodobně získáme a budeme mít k dispozici někdy v budoucnu. Dnes se něčeho vzdáváme, abychom získali něco v budoucnosti.

Svých 100 tisíc korun, které držíme jako vrabce v hrsti, vyměňujeme za budoucí hodnotu, která je vždy nejistá a podobá se holubovi na střeše. Věříme v to, že náš dnešní kapitál bude v průběhu času zhodnocen o dosažené výnosy. Investovat můžeme do cenných papírů, uložit do banky na termínovaný vklad, investicí může být vlastní bydlení nebo vynaložení prostředků na přestavbu auta na LPG, umožňující snížit náklady a výdaje na benzín. Za investované prostředky něco získáváme, v případě bydlení ve vlastním něco ušetříme na nájemném, v případě akcií možná získáme dividendy, banka nám vyplácí úrok z vkladu.

Obecně ale platí, že investujeme-li uváženě naše peníze, získáváme v průběhu času výnosy (úroky). Pokud bychom v případě rozhodování o okamžiku výplaty výhry zvolili možnost „b“, neměli bychom čas na naší straně. V případě volby výplaty až za tři roky bychom neměli možnost získat výnos za přijatou výplatu 100 tisíc korun odpovídající třem rokům. Volba možnosti „a“ naopak znamená získání budoucí hodnoty 100 tisíc korun, zahrnující úroky nebo jiné výnosy získané během tří let.

Časová hodnota peněz

Časová hodnota peněz slouží jako základ pro všechny další pojmy v oblasti financí, má dopad na spotřebitelské financování, financování pořízení vlastního bydlení i do oblasti veřejných nebo podnikových financí. Hodnotu peněz v čase ovlivňuje znehodnocení peněz v důsledku inflace, a existence úroku a úročení. Od doby, co peníze nejsou navázány na zlato nebo jiný cenný kov, jsou znehodnocovány inflací. S tempem, kterým se mění cenová hladina, klesá kupní síla peněz a jejich reálná hodnota. Je ovšem běžné, že úroková míra inflační znehodnocení převyšuje, takže reálně stále získáváme čistý výnos.

Anketa

Mají nové banky šanci na úspěch?

Ano. (69)
 
Jak která. (87)
 
Ne. (28)
 Celkem hlasovalo 184 čtenářů

Je lepší výplata dnes nebo až za tři roky? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Finanční poradenství

Petr Zámečník | 20.07.2016 00:00 ZPP Advisory aneb Pavel Kočalka opět na scéně

Tématem poslední doby je poškozování klientů přetáčením smluv životního pojištění. Není divu, že se toho chytli i podnikavci, kteří na „obraně klientů před zlými pojišťovnami a zprostředkovateli“ chtějí vydělat. Jedním z nich je i Pavel Kočalka, proslulý již od kauzy Capital Partners. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 20.07.2016 09:12

Petr Zámečník | 08.07.2016 00:00 Rozhodnuto: Pětileté storno provizí míří do senátu

Poslanci minulý pátek odhlasovali „kompromisní“ návrh regulace provizí životního pojištění bez pozměňovacího návrhu a pětileté storno odeslali senátorům. Jak probíhala debata a hlasování? A kdy může být rozhodnuto? Celá zpráva »

Komentářů: 42 / 42 Poslední komentář: 20.07.2016 19:48

Jana Zámečníková | 01.07.2016 00:00 Kapesné pomáhá s finanční výchovou dětí

Odměnu za vysvědčení dostane většina českých dětí. Často však odměny k lepším výsledkům nemotivují a děti navíc utratí vše, co dostanou za jediný den. Kdy je nejlepší začít s finanční výchovou dětí? Kdo může za špatné finanční návyky v dospělosti? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 06.07.2016 00:03

Michal Bureš | 27.06.2016 00:00 Certifikace €FA pro finanční poradce? Rozhodně ano

Pokud chcete být opravdu kvalitním finančním poradcem, nepřemýšlejte o tom, kolik tento kurz stojí, kolik vám zabere času a že je potřeba se učit, ale přemýšlejte o tom, co všechno NAVÍC díky tomuto vzdělávání přinesete klientům, kolik lidí se díky tomu stane spokojenější, kolika lidem pomůžete k zabezpečení rodiny a k finanční nezávislosti a kolika lidem výrazně zvýšíte finanční gramotnost. Celá zpráva »

Komentářů: 20 / 20 Poslední komentář: 30.06.2016 09:22

Zbyněk Drobiš | 23.06.2016 00:00 Ondřej Tichota: Pomáháme spotřebitelům ve sporech s obchodníky z jiných zemí EU

Doba dovolených se nezadržitelně blíží a spotřebitel se může setkat s řadou problémů v zahraničí. Zrušené a zpožděné lety, problémy se zavazadly a nákupy přes internet, problémy s ubytovacími službami, spory s cestovními kancelářemi a autopůjčovnami, reklamace zboží zakoupeného v kamenných prodejnách v zahraničí… Evropské spotřebitelské centrum může spotřebiteli pomoci. Jak? Odpovídá Ondřej Tichota, poradce pro komunikaci u Evropského spotřebitelského centra ČR. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Finanční poradenství

20.07.2016 14:10 Milan Repka končí ve Fincentru Slovensko

Milan Repka byl s okamžitou platností odvolán z pozice generálního ředitele a předsedy představenstva Fincentrum Slovensko. Důvodem je ztráta důvěry akcionářů i většiny vrcholových manažerů a poradců Fincentra. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

17.06.2016 13:11 SWOT analýza „Refinančného boomu“

Píšeme na Investujeme.sk: Situácia na finančnom trhu sa po 21.marci tohto roku sa výrazne zmenila. Dnešok prináša klientom, finančným sprostredkovateľom a bankám množstvo príležitostí ale aj hrozieb. V nasledujúcom prehľade preto prinášame analýzu aktuálneho stavu s pozitívami, negatívami, príležitosťami aj hrozbami tejto doby očami územného riaditeľa Fincentra Romana Gálika. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.06.2016 11:58 Hypotéky zvyšujú hlad po finančnom sprostredkovaní

Píšeme na Investujeme.sk: Súčasný hypotekárny boom zvýšil okrem úverov na bývanie záujem i o ďalšie služby. Konkrétne ide o finančné sprostredkovania. Ľudia si čoraz viac uvedomujú, že k získaniu výhodných podmienok potrebujú poradenstvo odborníka, a že im nestačia vlastné sily. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.06.2016 11:52 O provize pro pojišťováky se vede opět ve Sněmovně boj

Další kolo tématu, které loni téměř rozložilo koalici se vrací na pole Sněmovny. Zákon o pojišťovacích zprostředkovatelích má dojít nové podoby a počítá s koncem přetáčení smluv. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

17.05.2016 11:57 Flexibilita, ponuka, starostlivosť - najsilnejšie piliere finančného sprostredkovania

Píšeme na Investujeme.sk: Čoraz viac ľudí vkladá dôveru v oblasti financií finančnému sprostredkovateľovi. V praxi oceňujú najmä široké portfólio možností, prehľad a komplexnú opateru v otázke peňazí. Priestor na rozvoj finančného sprostredkovania na Slovensku stále existuje. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 19.05.2016 10:19Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (176)
 
Aktivní. (180)
 
Žádnou. (930)
 Celkem hlasovalo 1286 čtenářů

Nejčtenější články z Finanční poradenství za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 20.07.2016 00:00 ZPP Advisory aneb Pavel Kočalka opět na scéně

Tématem poslední doby je poškozování klientů přetáčením smluv životního pojištění. Není divu, že se toho chytli i podnikavci, kteří na „obraně klientů před zlými pojišťovnami a zprostředkovateli“ chtějí vydělat. Jedním z nich je i Pavel Kočalka, proslulý již od kauzy Capital Partners. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »