Děkujeme našim partnerům:
 |
|
|
|
 |
Je lepší jednorázová investice, nebo pravidelné investování? Jak moc se liší výnosy podle zvoleného přístupu? Průměrný výnos kolem 8 % ročně je spíše teoretický... a v praxi podílových fondů vzácný.
Poslední myšlenka pana Nováka z minule byla, zda-li by pravidelnou investicí nedosáhl lepších výsledků než při jednorázové investici. Uvažoval, že při poklesu by nakupoval levněji, což by mu mohlo přinést lepší zhodnocení na konci. Zároveň si byl vědom i odvrácené stránky, kdyby trhy dlouhodobě posilovaly. Jak by asi dopadlo takové srovnání obou způsobů investování?
Úvodem ještě nutno dodat, že výsledky vychází z vývoje indexu Dow Jones. Podívejme se na následující grafy. Zelené sloupce představují zhodnocení jednorázové investice (uvedeno již v minulém článku), fialové sloupce ukazují roční zhodnocení pravidelně měsíčně investované stejné částky vždy na počátku měsíce po celou dobu periody.
Obr. 4: Průměrné roční zhodnocení jednorázové a pravidelné měsíční investice na 10letých periodách za období (1975 - 2007)
Obr. 5: Průměrné roční zhodnocení jednorázové a pravidelné měsíční investice na 15letých periodách za období 1975 - 2007
Největší rozdíly ve prospěch jednorázové investice lze najít v 10letých periodách započatých v letech 1993 až1996. Důvodem je internetová bublina, kdy jednorázová investice učiněná na jejím počátku vytvořila výrazný profit, který byl sice po roce 2000 korigován, i tak průměrné zhodnocení zůstalo nad 8 % p.a. Pravidelně investující občan však v této době postupnou investicí snižoval svůj výnos, viz. Obr. 6 a červeně vyznačená oblast. Proto tak výrazný rozdíl zhodnocení.
Obr. 6: Vývoj indexu Dow Jones v období 1993 – 2002
Naopak pro pravidelnou investici vyznívá lépe období period od 1976 a od 1977. Důvodem je, že se trh přibližně sedm let pohyboval do strany, v rozpětí 800 až 1000 bodů, jak ukazuje následující obrázek, a teprve poté zamířil vzhůru. Z obou grafů výkonností se opět potvrzuje, že i na delší investiční periodě 15 let pravidelné investice se rozdíly v historickém zhodnocení zmenšují a hodnoty se pohybují kolem 8 % p.a.
K uvedeným hodnotám je třeba přihlédnout též s ohledem na realitu fondového byznysu. Jen několik málo fondů dlouhodobě překonává svůj benchmark, naprostá většina zaostává. Jedním z důvodů jsou poplatky za správu fondu, řekněme do 2 % ročně z hodnoty spravovaných aktiv + obchodní poplatky.
Obr. 7: Sedmiletá postranní fáze indexu Dow Jones v období 1976 - 1982
Z toho lze vyvodit, pro jaký vývoj trhu je ten či onen způsob investování vhodnější. Pro dlouhodobý růst od počátku je vhodnější volit jednorázovou investici. V opačném případě je vhodnějším typem pravidelná investice. Jednoduché, jenže to má celé podstatný háček.
Právě proto je dle mého úsudku otázkou na zvážení, do jaké míry je nutné řešit jaký způsob investice zvolit. Kdo z nás dokáže říci, jaký vývoj trhy přichystají počátkem periody? Jak dlouho budou trhy klesat? Nebo se bude opakovat několikaletá postranní fáze trhů? A jaký průběh přichystají trhy naší investici na konci periody? Není lepší čas věnovaný volbě způsobu investice vložit do zvládání a řízení podstupovaného rizika?
V následující části se podíváme na další zajímavé skutečnosti spojené s investováním včetně ukázky toho, jak může dopadnout neřízená investice díky její poslední fázi. Pro pořádek si projdeme ještě podrobněji, jak moc se liší průměrné zhodnocení pravidelné investice oproti jednorázové a podíváme se na konkrétní období z grafů, které se může zdát na první pohled zavádějící a nesprávné.
Jaký způsob investic považujete za nejlepší?
Je riziko jen na finančních trzích? Autor: Miloslav Šimek | 19.11.2008 00:00
Populizmus dnes hýbe finančním světem Autor: Daniel Kuchta | 17.10.2008 00:00
Na finance použijte rozum! aneb Jak k penězům přijít Autor: Jan Lener | 01.09.2008 00:00
Problém iracionality investičního chování Autor: Jan Barta | 25.08.2008 00:00
Investice pod vlivem emocí Autor: Radovan Novotný | 18.08.2008 00:00
Co můžeme očekávat v příštím roce? Autor: Daniel Kuchta | 30.12.2008 00:00
Investice, historie a o čem se moc nemluví Autor: Miloslav Šimek | 02.01.2009 00:00
Prosinec fondy jen dorazil Autor: Petr Fejtek | 05.01.2009 00:00
BRIC: Dobrý začátek s nejistým koncem? Autor: Daniel Kuchta | 06.01.2009 00:00
Pravděpodobnost: Riziko, nebo jistota? Autor: Miloslav Šimek | 08.01.2009 00:00
Překvapení na rok 2009: Která jsou pravděpodobnější? Autor: Daniel Kuchta | 09.01.2009 00:00
Ukazatele fundamentální analýzy: K čemu slouží? Autor: Daniel Kuchta | 20.01.2009 00:00
Dluhy evropských (a nejen evropských) zemí stále straší občanstvo a bude to trvat tak dlouho, jak dlouho bude pokračovat dluhová krize. Na faktu, že předlužená Evropa je obrovský ekonomický problém, nezmění dokonce ani rezoluce některého parlamentu. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Dnes zabloudíme na trochu exotičtější dluhopisovou půdu a představíme si fond Bond World Emerging Local investující na rozvíjejících se trzích v lokálních národních měnách. Dobrá výkonnost, ovšem vyšší riziko. Pro psychicky odolnější. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ministerstvo financí pod vedením Miroslava Kalouska se v roce 2010 konsolidovalo státní rozpočet. Jestli zvolilo dobrou či špatnou formu, je otázka. Došlo k navýšení nepřímých daní a poplatků a změně ve valorizaci důchodů a škrtům ve výdajích. Podřízl tak českou ekonomiku? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 14.05.2013 11:51Společnost Double Investments (DBI), před jejímiž aktivitami jsme na serveru Investujeme.cz varovali a před níž varovala také Česká národní banka, přestala vyplácet vklady. Klienti, kteří zažádali o výplatu, své peníze na účet neobdrželi. Celá zpráva »
Komentářů: 11 / 11 Poslední komentář: 12.05.2013 10:28Stát, resp. Ministerstvo financí se opět ukázalo jako skvělý manipulátor myslí stáda českého. Když to vypadalo, že dluhopisy nepůjdou na dračku, přišlo s fintou, která zrušila jejich zdanění. Tehdy mohla omlouvat mizerné výnosy absencí zdanění. A dnes by tak mohla výnosy minimálně navýšit, protože je už zdaní. Ale ona je nakonec nezvýší. Celá zpráva »
Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 17.05.2013 01:09Další články »Ekonomika eurozóny přežila svou krizi a nyní dochází k zavádění mnoha reforem, které stabilizují a upevní pozici eura i celého evropského prostoru. Výsledkem je zlepšení mnoha ekonomických ukazatelů, které začínají signalizovat oživení. Vývozní statistiky Španělska a Itálie jsou na svých historických maximech a náklady na pracovní sílu padají ve všech problémových zemích, což pomůže zvýšit konkurenceschopnost. (Komentář Saxo Bank) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Výkony pražské burzy zůstávají stále častěji mimo hledáček investorů. To však neznamená, že nenabízí žádné zajímavé pohyby (komentář XTB). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Index PX se nasměroval na sever a i technicky se dostal nad svůj 50 i 200 denní cenový průměr. Přispěly k tomu i akcie TELEFÓNICA O2, které se na druhý pokus úspěšně vymanily z pásma cca 280–285 Kč, kde se poslední měsíc obchodovaly. Obdobně jako v USA si i na domácím trhu udržuje nadprůměrnou výkonnost finanční sektor. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Snížení cen mobilních operátorů by mohlo být jednou z řady událostí vedoucích k oslabení české koruny. Proč? Vysvětluje Peter Leonidou, obchodní ředitel společnosti ForexTime Ltd. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ministerstvo financí zkrátilo termín pro objednání spořicích státních dluhopisů v rámci jarní emise. Původně bylo možní objednat si dluhopisy až do konce května. Podle tiskového mluvčího ministerstva financí Ondřeje Jakoba si od pondělka do dnešních 12 hodin lidé objednali dluhopisy již za 15,9 miliardy korun. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Dnes zabloudíme na trochu exotičtější dluhopisovou půdu a představíme si fond Bond World Emerging Local investující na rozvíjejících se trzích v lokálních národních měnách. Dobrá výkonnost, ovšem vyšší riziko. Pro psychicky odolnější. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ministerstvo financí pod vedením Miroslava Kalouska se v roce 2010 konsolidovalo státní rozpočet. Jestli zvolilo dobrou či špatnou formu, je otázka. Došlo k navýšení nepřímých daní a poplatků a změně ve valorizaci důchodů a škrtům ve výdajích. Podřízl tak českou ekonomiku? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Dluhy evropských (a nejen evropských) zemí stále straší občanstvo a bude to trvat tak dlouho, jak dlouho bude pokračovat dluhová krize. Na faktu, že předlužená Evropa je obrovský ekonomický problém, nezmění dokonce ani rezoluce některého parlamentu. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři v USA si půjčují na nákup akcií rekordní sumy. Tzv Margin Debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, je nejvyšší od června 2007. Pro investory to může být další varovný signál, že poté, co si užijí nové rekordní hodnoty, přijde pád a nebude mírný. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Společnost Double Investments (DBI), před jejímiž aktivitami jsme na serveru Investujeme.cz varovali a před níž varovala také Česká národní banka, přestala vyplácet vklady. Klienti, kteří zažádali o výplatu, své peníze na účet neobdrželi. Celá zpráva »
Komentářů: 11 / 11 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
