Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Insideři nakupují... Máme nakupovat i my, ostatní?

Autor: Daniel Kuchta | 08.02.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 30 komentářů
Insideři nakupují... Máme nakupovat i my, ostatní?

Majitelé, manažeři a ředitelé společností obchodovaných na burze nakupují... vědí, že jsou jejich akcie levné? Vyplatí se následovat je a koupit si také pár akcií?

Nakupování akcií svých vlastních společností jejich majiteli (říká se tomu insider trading) je velmi často bráno jako dobrý signál pro ostatní investory k nákupu. Zejména, když americké akciové trhy zaznamenaly kvůli strachu z recese v USA největší lednový propad za posledních 18 let. Proč? Je to velmi jednoduché.

Insideři jsou manažeři, ředitelé a majitelé určitého nezanedbatelného podílu ve společnosti, u nichž se předpokládá, že budou obeznámeni se situací a budoucími vyhlídkami společností více a kvalitněji, než ostatní. Insideři znají prakticky všechno, co je o společnosti, v níž působí, známo. Znají hospodaření společnosti, vývoj nových produktů, možné kandidáty na převzetí, případně nápadníky, kteří chtějí společnost převzít, mají informace o zaměstnancích, dodavatelích, odběratelích, konkurenci apod.

Mají ale rovněž „nespravedlivou výhodu“, když obchodují s akciemi jimi vlastněnou společností. Znají totiž také informace, které se na veřejnost nikdy nedostanou. A proto mohou jejich nákupy, resp. prodeje, ostatním investorům mnohé naznačit. Kvůli tomu, aby nedocházelo ke zneužití informací k vlastnímu prospěchu insiderů, jsou všechny jejich operace s akciemi kontrolovány a musí být reportovány dohledovým orgánům, které regulují finanční trhy.

Existují milióny důvodů, proč insideři prodávají, ale jen jeden důvod, proč nakupují...

V lednu letošního roku došlo poprvé od roku 1995 k tomu, že nákupy ze strany insiderů překonaly prodeje. Mnozí investoři to považují za neklamný signál k tomu, že akciové trhy po výprodejích dosáhly své dno a nyní přichází ideální doby k nákupům. Zní to docela logicky.

Když majitelé firem své podíly ve firmách prodávají, nemusí jít pouze o strach z příštích propadů. Kromě diverzifikace je to také náhlá potřeba likvidity k různým účelům, do kterých nikomu nic není. Ale pokud akcie „své“ společnosti ve velkém nakupují (jde většinou o nákupy v objemech milionů dolarů), může to značit jedno: na základě informací, které nejsou běžně dostupné, vědí, že se akciím bude dařit. A to se podle mnoha odborníků právě teď děje.

Ředitelé, vysoce postavení manažeři a majitelé velkých balíků akcií v současnosti celkově více nakupují, než prodávají, což se děje poprvé od roku 1995. Podle společnosti Washington Service a serveru Bloomberg v letech 1988 až 1995, když byly nákupy insiderů vyšší než prodeje, posiloval index S&P 500 v následujících 12 měsících průměrně o 21 % p.a.

Pokud jsou na tom trhy tak špatně, jak je pak možné, že tito lidé nakupují akcie svých společností ve velkém?“ ptá se Fritz Meyer, senior market strategist americké společnosti AIM Advisors, která spravuje asi 166 miliard dolarů.

Celkové nákupy manažerů v 1911ti společnostech dosáhly podle společnosti Washington Service v lednu objemu 683 miliard dolarů a byly 1,44x vyšší než celkové prodeje. Index S&P500 v případě vyšších nákupů než prodejů z historického hlediska nikdy nepoklesl v následujících dvanácti měsících za posledních 20 let zpětně, co společnost tuto statistiku sleduje.

K velkým nákupům dochází především ve společnostech, které patří do sektorů telekomunikací, strojírenství, energie, nebo materiálů.

Minulost nikdy nezaručí budoucí zisky

Existují však i názory, které ve velkých insider nákupech nevidí tolik vytouženou spásu akciových trhů. Manažeři podle nich možná podceňují dopad zpomalování ekonomiky USA na výnosy společností. Zisky společností z indexu S&P 500, které již reportovaly své výsledky, ve čtvrtém čtvrtletí klesly průměrně o 25 %, ekonomika rostla o pouhých 0,6 % a výstavba nových domů se propadla nejvíce v posledních 26 letech. O ztrátách a odpisech bank, jako jsou Citigroup, UBS nebo Merrill Lynch je snad zbytečné se zmiňovat.

Rovněž obchodníci otevírající krátké pozice se svým atakem akciových burz nejsou zrovna důkazem toho, že akcie čeká v nejbližších měsících růžová budoucnost. Podíl short sellů (spekulace na pokles) na newyorské burze vzrostl na 3,7 % celkových obchodů, což je nejvíce od roku 1931! I to je jeden z důvodů, který by měl, i přes optimistická čísla o nákupech manažerů a růstech indexů z minulosti, přinutit investory pořádně zvážit, jestli se teď hned pustí do nakupování akcií jen proto, že majitelé velkých společnosti to dělají také.

Manažeři společností na jedné straně dobře vědí, jak se jejich společnostem vede, a mohou využít dobrého ocenění akcií svých společností, na druhé straně je ale chování investorů hodně ovlivněna nervozitou a náladami, které se mění ze dne na den, a s výsledky společností prakticky nemá nic společného.

Anketa

Insideři nakupují... doporučili byste nakupovat i ostatním?

Rozhodně ano. (38)
 
Spíše ano. (50)
 
Spíše ne. (7)
 
Rozhodně ne. (9)
 
Nevím... (3)
 Celkem hlasovalo 107 čtenářů

Insideři nakupují... Máme nakupovat i my, ostatní? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Pojišťovna AIG měla chybu v účetnictví - akcie padají o 11 % Autor: Petr Zámečník | 11.02.2008 18:09

Obchodování na BCPP se prodlouží Autor: Petr Zámečník | 25.02.2008 17:41

Česká spořitelna založila Dámský investiční klub Autor: Daniel Kuchta | 27.02.2008 09:00

Přijdou klienti KTP o peníze kvůli promlčení? Autor: Daniel Kuchta | 28.02.2008 13:00

Deloitte: Soukromí investoři jsou opatrní Autor: Daniel Kuchta | 28.02.2008 16:21

AAA Auto: klesne cena akcie pod 20 korun? Autor: Petr Zámečník | 28.02.2008 18:15

Nové zahraniční akcie na RM-S: Jsou perspektivní? Autor: Josef Novotný | 29.02.2008 00:00

Na dividendách letos opět odtečou miliardy do zahraničí Autor: Daniel Kuchta | 03.03.2008 10:21

Jaká je skutečná hodnota ropy? Autor: Radovan Novotný | 27.03.2008 00:00

Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou Autor: Viktor Hostinský | 04.04.2008 00:00

Letiště Praha - další promarněná příležitost pro burzu Autor: Daniel Kuchta | 11.06.2008 00:00

Komedianti z bank Autor: Daniel Kuchta | 16.06.2008 00:00

Visa plánuje vydat akcie v hodnotě 18,76 miliardy dolarů Autor: Petr Zámečník | 25.02.2008 17:13

Island: Levná energie z drsné přírody, ale i vysoká zadluženost Autor: Jan Traxler | 25.02.2008 00:00

Warren Buffett posílá americké trhy vzhůru Autor: Petr Zámečník | 12.02.2008 23:38

Yahoo plus Microsoft: Partie je jen otázkou času Autor: Daniel Kuchta | 15.02.2008 13:15

Německá burza kolem druhé hodiny prudce propadá Autor: Petr Zámečník | 15.02.2008 14:16

Brokerjet upravuje od 18. února 2008 poplatkovou politiku Autor: Daniel Kuchta | 15.02.2008 18:19

Rekordní rok Fio, burzovní společnosti Autor: Daniel Kuchta | 18.02.2008 15:27

Spanilá cesta české koruny Autor: David Šnajdr | 19.02.2008 00:00

Credit Suisse přiznala další miliardové odpisy Autor: Daniel Kuchta | 19.02.2008 11:22

Nabídka Microsoftu za Yahoo je stále nejvyšší. Autor: Daniel Kuchta | 19.02.2008 11:51

Americké banky si půjčují miliardy od FED-u Autor: Daniel Kuchta | 19.02.2008 17:21

Fio se stalo členem Varšavské burzy cenných papírů Autor: Daniel Kuchta | 20.02.2008 16:38

Investovat do nemovitostí v USA? Zatím raději ne... Autor: Petr Bukač | 22.02.2008 00:00

Insideři velí: Prodávat! Autor: Daniel Kuchta | 11.09.2009 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 30 komentářů)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

25.08.2016 10:21 Ifo se snad po brexitu znovu vzpamatuje

Po včerejší nadílce ukazatelů PMI dnes přichází na řadu neméně sledovaný číslo za Německo, a sice Ifo. Vzhledem k tomu, jak je populární a jak dobře dokáže indikovat směr německé ekonomiky, je velmi pravděpodobné, že jeho výsledek neunikne pozornosti ani finančních trhů.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 15:50 V druhé dekádě výrazně vzrostly pohledávky ČNB vůči zahraničí, pravděpodobně intervencemi

Data o vývoji bilance ČNB hlásí, že v průběhu druhé srpnové dekády výrazně vzrostly pohledávky české centrální banky vůči zahraničí, tedy že ČNB velmi pravděpodobně intervenovala na devizovém trhu, aby udržela korunu nad úrovní 27 za euro. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 13:13 EUforie podnikatelů v EMU nabrala znovu na síle

Nejnovější zprávy o náladách mezi firmami v eurozóně potvrzují, že strach z rizik a nejistot z dalšího vývoje evropské a světové ekonomiky vzal prozatím za své. Index nákupních manažerů za eurozónu dopadl veskrze příznivě, i když za celkovými výsledky se vždy dá najít nějaké to ale. Začněme ale popořádku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 11:49 Ako žijú a čo si myslia slovenskí milionári

Píšeme na Investujeme.sk: J&T Banka pripravila i tento rok pravidelný prieskum o živote slovenských a českých dolárových milionárov. Prieskum mapuje investičné myslenie, zámery a správanie úspešných ľudí. Výsledkom je napríklad to, že milionári sa zväčša uplatnili v odbore, ktorý vyštudovali, za najväčšiu hrozbu pre budúcnosť považujú nesprávne fungovanie štátu a radi by zanechali svoje podnikanie deťom.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 16:24 Student popsal praktiky OVB ve svém dokumentárním filmu

Kontroverzní styl podnikání jedné z největších poradenských společností popisuje dokumentární film studenta Jakuba Charváta se jménem Rada nad zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 24.08.2016 16:05Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (219)
 
Aktivní. (226)
 
Žádnou. (1117)
 Celkem hlasovalo 1562 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 09.08.2016 00:00 Základy investování: Tvůrce trhu, bid, ask a spread

Hloubka trhu se v průběhu obchodní seance mění, ask a bid určuje spread – rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Tvůrci trhu kotují ceny a tím vytváří trh. Spread, neboli cenové rozpětí, souvisí s likviditou a často také s vysokofrekvenčním obchodováním. O příležitosti k arbitráži nebojují už ani tak mozky investorů či spekulantů, jako souboj algoritmů. Říkáte si, že to o čem zde mluvíme je vás španělskou vesnicí? Pojďme se na to podívat krok po kroku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »