Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Penzijní fondy klientům nevynáší... nemohou

Autor: Petr Zámečník | 04.07.2011 00:00 | Kategorie: Penze | 25 komentářů
Penzijní fondy klientům nevynáší... nemohou

Poslední penzijní fondy oznámily výši připsaného zhodnocení svým klientům za loňský rok. Překvapení se nekoná. Penzijní fondy nevynáší. Některé svým klientům připsaly dokonce záporné zhodnocení. Které?

Penzijní fondy ze zákona musí připsat nezáporné zhodnocení. Nominální. Porovnáme-li připsané zhodnocení s inflací, dojdeme k jednoznačnému závěru: Dva penzijní fondy z deseti peníze svých klientů znehodnotily a jeden nevydělal ani korunu.

Připsané zhodnocení za rok 2010 se pohybuje v rozmezí od 1,04 % u penzijního fondu ČSOB Progres po 3 % u Allianz penzijního fondu. Pod úrovní loňské míry inflace ve výši 1,5 % skončily penzijní fondy hned dva a třetí ji alespoň dorovnal.

Tabulka 1: Připsané zhodnocení penzijních fondů za rok 2010

Penzijní fond

Připsané zhodnocení za rok 2010

Podíl zisku na prostředcích účastníků

Odhad minimálního připsaného zhodnocení

Odhad maximálního připisovaného zhodnocení ze zisku penzijního fondu 

AEGON PF

2,11%

1,40%

1,19%

1,33%

Allianz PF

3,00%

3,25%

2,76%

3,09%

AXA PF

1,47%

1,72%

1,46%

1,63%

ČSOB PF Progres

1,04%

1,09%

0,93%

1,03%

ČSOB PF Stabilita

1,50%

1,61%

1,37%

1,53%

Generali PF

2,10%

2,20%

1,87%

2,09%

ING PF

2,14%

2,16%

1,83%

2,05%

PF České pojišťovny

2,00%

2,20%

1,87%

2,09%

PF České spořitelny

2,34%

2,29%

1,95%

2,18%

PF Komerční banky

2,23%

2,53%

2,15%

2,40%

Poznámka: Při výpočtu odhadu zhodnocení je použit stav prostředků evidovaných ve prospěch účastníků ke konci roku. Protože byl v průběhu roku příliv prostředků do penzijních fondů kladný, uvedené hodnoty skutečné výsledky lehce podhodnocují – skutečný výsledek je tedy o něco lepší, než vyplývá údajů v tabulce. 

Zdroj: Penzijní fondy

Penzijní fondy musí klientům připsat alespoň 85 % zisku. Mohou připsat ale i víc. Dokonce víc, než kolik skutečně vydělaly. Toho využívá zejména Aegon penzijní fond, který zvolil již od svého nástupu na trh strategii „uplácení“ účastníků penzijního připojištění vysokými připsanými výnosy, které neodpovídají výsledkům hospodaření.

Náznak obdobné strategie lze v tabulce pozorovat i u Penzijního fondu České spořitelny, kde se ale může jednat pouze o „statistickou chybu“ při výpočtu.

Zhodnocení penzijních fondů lze hodnotit jako tristní. Hodnocení by bylo ale nespravedlivé. V současných legislativních podmínkách, kdy penzijní fondy musí připisovat nezáporné zhodnocení na roční bázi, a pokud prodělají, nese celé riziko akcionář penzijního fondu, se nelze divit vysoce konzervativní investiční strategii. A tak správci majetku v penzijních fondech zákonodárcem míněných na dlouhodobé spoření investují do krátkodobých finančních nástrojů.

Tabulka 2: Struktura investic penzijních fondů

Dluhopisy celkem

84,34%

Pokladniční poukázky

0,38%

Akcie

0,77%

Podílové listy

3,59%

Nemovitosti pořízené za účelem zhodnocení prostředků PF

0,79%

Peníze na účtech a termín. vklady

6,89%

Ostatní

3,24%

Zdroj: APF ČR k 1. čtvrtletí 2011

Akcie, které jsou z finančních aktiv zřejmě nejvhodnějším nástrojem dlouhodobých investic, jsou v portfoliích penzijních fondů zastoupeny necelým 1 %. V polovině fondů se přitom nevyskytují vůbec.

Největší podíl zaujímají dluhopisy. U nich penzijní fondy v průběhu „finanční krize“ zkracovaly duraci (průměrnou splatnost), což sice zároveň snižuje možný výnos, ale na druhou stranu chrání před hrozícím růstem úrokových sazeb, které by se negativně promítly do poklesu cen držených dluhopisů.

Penzijní fondy zůstávají výhodné jen díky státnímu příspěvku. Ten si penzijně připojištění sice zaplatí sami na daních, ale tato strana mince zůstává mimo zorné pole daňových poplatníků. Vyplatit se tak může pouze dvěma skupinám lidí: Lidem v předdůchodovém a důchodovém věku a zaměstnancům, kterým na penzijní připojištění přispívá zaměstnavatel.

Penzijní připojištění čekají v brzké době velké změny. První bude oddělení majetku akcionářů penzijních fondů od majetku penzijně připojištěných. To umožní nabízet více penzijních plánů a v rámci nich i rizikovější investice s vyšším potenciálem výnosu. Druhou je změna výše státního příspěvku.

Vyšlo na serveru ČeskéReformy.cz

Anketa

Jste spokojeni s výnosy penzijních fondů?

Ano. (57)
 
Ne. (568)
 
Nemám penzijní připojištění. (52)
 Celkem hlasovalo 677 čtenářů

Penzijní fondy klientům nevynáší... nemohou >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Penze

Petr Zámečník | 11.08.2016 00:00 Penzijní připojištění v pasti

Transformované fondy, dřívější penzijní připojištění, se dostalo do pasti. Stát nařizuje penzijním společnostem připisovat nezáporné zhodnocení… toho ale transformované fondy nedosáhnou ani se státními dluhopisy. Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 12.08.2016 05:16

Petr Gola | 04.08.2016 00:00 Vysoké příjmy v penzi a daň za rok 2016

Za rok 2016 nebudou dle rozhodnutí Ústavního soudu penzisté s vysokými příjmy ze zaměstnání, samostatné výdělečné činnosti nebo pronájmu zdaňovat celý důchod. U vyšších příjmů se jedná o daňovou úsporu v řádech desítek tisíc korun. Podívejme se na praktické příklady.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Gola | 14.07.2016 00:00 Jak vysoký je maximální předčasný důchod

Výpočtovou formulí je nepřímo stanovena maximální výše starobního důchodu, a tedy i předčasného důchodu. Maximální předčasný důchod je citelně nižší, než by byl řádný důchod. Zejména při vysokých příjmech je odchod do předčasného důchodu velmi nevýhodný. Podívejme se na praktické výpočty.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Gola | 30.06.2016 00:00 Máte vyšší příjmy? Pracujte déle, vyplatí se to

Státní starobní důchod závisí na výdělcích v produktivním životě a získané době pojištění. Zejména pro lidi s vyššími příjmy je velmi důležité získat dostatečnou dobu pojištění. Každý rok pojištění zvyšuje státní důchod lidem s vyššími příjmy v procentním vyjádření více než lidem s nižšími příjmy.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Penze

23.08.2016 17:34 Pojistit se bude moci brzy i vůči chorobám stáří

Další rozvoj vidí pojišťovny především ve stárnoucí populaci. V současné době pojišťovny fungují především na životním a neživotním pojištění. Investiční úkony nepřinášejí tolik zisku, kolik pojišťovny očekávají. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

19.08.2016 14:51 Na penzi si spoří čím dál méně lidí

Ve třetím pilíři penzijního spoření ubylo letošní rok 56 000 smluv. Celkem si konci prvního pololetí spořilo 4,587 milionu lidí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.08.2016 14:50 Německý vicekancléř označil návrh Bundesbank na zvýšení důchodového věku za bláznivý

Radu německé centrální banky (Bundesbank) si k srdci nevzal šéf německých sociálních demokratů a vicekancléř Sigmar Gabriel. Odmítá budoucí zvýšení důchodového věku na 69 let, které navrhla centrální banka, aby se udržela slíbená úroveň vyplácených důchodů.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.08.2016 17:14 Na penzi si spoří stále méně lidí

Za posledních šest měsíců klesl počet účastníků, kteří si spoří u penzijních společností o 51 tisíc. Zisky penzijních společností dosáhly v prvním pololetí 1,417 miliardy korun. Pozitivnímu výsledku přispěly především transformované fondy penzijního připojištění.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.08.2016 13:15 Německá Bundesbank doporučuje zvýšit odchod do důchodu na 69 let

Německá centrální banka upozorňuje na problémy, které přináší demografický vývoj v Německu. Radí německé vládě, aby zvýšila věk pro odchod do důchodu ze současných 65 let až na 69 let. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (218)
 
Aktivní. (223)
 
Žádnou. (1111)
 Celkem hlasovalo 1552 čtenářů

Nejčtenější články z Penze za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 11.08.2016 00:00 Penzijní připojištění v pasti

Transformované fondy, dřívější penzijní připojištění, se dostalo do pasti. Stát nařizuje penzijním společnostem připisovat nezáporné zhodnocení… toho ale transformované fondy nedosáhnou ani se státními dluhopisy. Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »