Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Kupte si část obchodního centra

Autor: Luboš Svačina | 12.11.2007 00:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Kupte si část obchodního centra

Přemýšlíte o větší diverzifikaci svého investičního portfolia? Předpokládáte další růst cen nemovitostí v lukrativních lokalitách? Alternativa v podobě nemovitostních podílových fondů v současnosti také v nabídce tuzemských investičních společností.

Nabídka otevřených podílových fondů pro retailovou investorskou klientu se opět rozrůstá. Vedle standardních akciových, smíšených, dluhopisových a jiných fondů si na českém trhu nachází také své místo čistě realitní, jinými slovy specializované nemovitostní otevřené podílové fondy.

Činnost nemovitostních fondů se svou podstatou výrazně odlišuje od fungování klasických otevřených podílových fondů. Klasické podílové fondy investují prostředky podílníků výhradně do cenných papírů (dluhopisů, pokladničních poukázek, akcií apod.), přičemž výnosnost podílu je dána jednak pravidelným výnosem cenných papírů (dividendy apod.), ale především pozitivním pohybem tržní ceny podkladového aktiva. Do této skupiny patří také "nepřímé" realitní fondy ať už akciové nebo smíšené, které často investoři mají tendenci směšovat s nemovitostními fondy, přičemž investiční strategie realitních akciových a "ryzích" nemovitostních fondů je naprosto odlišná.

Akciové či smíšené realitní fondy jsou především strukturované fondy investující do cenných papírů (nejčastěji akcií) společností působících na realitním trhu (developerské společnosti, stavitelské společnosti, realitní kanceláře apod.). Naopak přímý nemovitostní fond investuje prostředky podílníků především do komerčních nemovitostí v atraktivních lokalitách, s očekáváním dlouhodobého příjmu formou nájmu.

V současnosti čistě nemovitostní fondy nabízí na českém trhu pouze dvě investiční společnosti. Nízký počet poskytovatelů tohoto druhu investice je dán především náročností procedury vedoucí k získání licence pro zprostředkování přímých investic do nemovitostí.

Velké nároky jsou kladeny především na úroveň členů managementu investiční společnosti, kde musí být ze zákona zastoupeni manažeři s prokazatelnými zkušenostmi jednak z oboru obchodování na kapitálovém trhu, a také odborníci z oboru realit. Další zákonnou podmínkou udělení licence, kterou se nemovitostní fondy odlišují od klasických podílových fondů, je ustanovení tzv. Výboru odborníků, který je složen z nezávislých odborníků - znalců, kteří pravidelně dohlíží a revidují hodnotu nemovitostí ve správě nemovitostního fondu.

První společností, která úspěšně prošla schvalovací procedurou a na český trh uvedla čistě nemovitostní fond, byla v únoru letošního roku Česká spořitelna. Ta prostřednictvím své investiční společnosti REICO nabídla klientům ČS nemovitostní fond, který v současnosti spravuje vlastní kapitál v hodnotě necelých 700 milionů Kč (zdroj: www.reicofunds.cz). Druhou společností, která v září představila českým investorům svůj 1. nemovitostní OPF Realtia, je stejnojmenná investiční společnost REALTIA.
Palác Anděl, Praha

Oba fondy jsou v podstatě teprve na startu, přesto už se akcionáři mohou pochlubit prvními "vlajkovými" nemovitostmi ve správě jednotlivých podílových fondů, které již svým podílníkům přinášejí pravidelné výnosy. Vývoj zhodnocení podílových jednotek bude nyní dán především rychlostí, jakou se podaří správcům fondů opatřit další vhodné nemovitosti a především získat další vklady podílníků, z nichž budou tyto investice financovány. Podle aktuálních zpráv, které máme z investiční společnosti REICO, by se do konce měsíce listopadu měl uskutečnit nákup dalších 4 nemovitostí.

Platinium, Brno

Konkrétní podmínky pro zainvestování prostředků prostřednictvím investičních společností REICO A REALTIA zobrazuje následující tabulka. Pokud se klient rozhodne pro investici do nemovitostních fondů, určitě bude jedním z důležitých parametrů jeho rozhodování výše vstupních, správních a dalších poplatků souvisejích s jeho investicí.

Tabulka 1: Porovnání parametrů fondů 1. Nemovitostní OPF REALTIA a ČS nemovitostní fond
Zdroj: Data investičních společností REICO a REALTIA

Z tabulky vyplývá, že fond REALTIA účtuje klientům správcovský poplatek 0,5 %, narozdíl do fondu společnosti REICO, která podle posledních informací klientům účtuje poplatek 1,75 %. V ostatních nákladových kategoriích jak fond společnosti REALTIA, tak společnosti REICO razí velmi podobnou poplatkovou strategii. Pro klienta je velice důležité určit svou investiční strategii. V případě pravidelných investic nabízí investiční společnost REALTIA zvýhodněné poplatkové podmínky, při jejichž výpočtu REALTIA vychází z cílové částky celého investičního programu.

Příkladem budiž klient, který plánuje po dobu 5 let investovat měsíčně 2 000 Kč. Po pěti letech bude jeho celková investice činit 120 000 Kč (5 * 12 * 2 000 Kč). Klientovi tedy bude každý měsíc účtován vstupní poplatek ve výši 3 % z 2 000 Kč, odpovídající investici ve výši 120 000 Kč.

Pro úplnost uvádím výši vstupních poplatku u akciových a smíšených realitních fondů, které se pohybují od 1,5 % (KB realitní fond) až po 2,5 % (ČSOB Realitní mix). Tyto fondy pro menší investice vycházejí výhodněji. Naopak co se týká správního poplatku 1. nemovitostní OPF REALTIA účtuje svým klientům přirážku ve výši 0,5 %. Tato skutečnost je dána, podle informací investiční společnosti, především nižšími náklady souvisejícími přeceňováním aktiv a minimálními změnami investiční strategie, oproti aktivně řízeným akciovým fondům, kde se správcovský poplatek pohybuje od 1,5 do 1,6 % (KB realitní fond, ČSOB Realitní mix).

Pro klienty může investice do nemovitostních fondů znamenat další možnost diversifikace investičního portfolia. Investiční horizont fondu je stanoven už ze své podstaty jako dlouhodobý s pravidelným výnosem, který je pravidelně reinvestován. V porovnání s akciovými realitními fondy se jedná spíše o konzervativnější investici s očekávaným výnosem nad úroveň 5 % p. a.

Výhodou této investice je zejména určitá nezávislost na pohybu kapitálových trhů a úrokových sazeb a samotné zajištění majetku fondu vlastněnou nemovitostí, přičemž likvidita je v podmínkách České republiky zaručena povinností investovat minimálně 20 % prostředků fondu do likvidních aktiv (termínovaných účtů, krátkodobých dluhopisů apod.).

Kupte si část obchodního centra >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

23.08.2016 16:24 Student popsal praktiky OVB ve svém dokumentárním filmu

Kontroverzní styl podnikání jedné z největších poradenských společností popisuje dokumentární film studenta Jakuba Charváta se jménem Rada nad zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 07:09

23.08.2016 15:40 Euro zbaveno strachu z italského referenda a hospodářských dopadů Brexitu sílí

Euro si v poslední době vůbec nevede špatně a například proti dolaru se šplhá na předbrexitové úrovně. Co je zatím?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 14:55 Chytí vás revizor? Zaplaťte mu kartou

Zaplatit lístek na městskou hromadnou dopravu kartou je již možné v několika krajských městech a začíná se jednat o téměř běžnou službu. Pilotní projekt platit kartou i jízdu na černo však nyní testují v Brně, kde zašli mnohem dál. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 11:52 Zadlženosť Slovákov vzrástla v 1. polroku o 13 %

Píšeme na Investujeme.sk: Celkový objem úverov obyvateľov Slovenska dosiahol ku koncu prvého polroka výšku 26,3 mld. eur. Je o 13 percent viac ako v rovnakom období vlaňajška, čo je takmer také isté tempo rastu zadlženia ako vlani. Až tri štvrtiny úverov predstavujú pôžičky na bývanie. V číslach je zarátaný prírastok aj úbytok úverov. Ak je teda starý úver nahradený novým v rovnakej výške, v štatistike stavu sa to neukáže. Preto nie je medzi tohto a minuloročným tempom rastu takmer žiadny rozdiel. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 10:22 Noční jednání Volkswagenu s dodavateli dopadlo nezdarem

Až 100 milionů eur může stát společnost Volkswagen její spor s dodavateli. Firma už od pondělka zastavila výrobu modelů Golf a tisíce zaměstnanců poslala na nucenou dovolenou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (217)
 
Aktivní. (223)
 
Žádnou. (1110)
 Celkem hlasovalo 1550 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 09.08.2016 00:00 Základy investování: Tvůrce trhu, bid, ask a spread

Hloubka trhu se v průběhu obchodní seance mění, ask a bid určuje spread – rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Tvůrci trhu kotují ceny a tím vytváří trh. Spread, neboli cenové rozpětí, souvisí s likviditou a často také s vysokofrekvenčním obchodováním. O příležitosti k arbitráži nebojují už ani tak mozky investorů či spekulantů, jako souboj algoritmů. Říkáte si, že to o čem zde mluvíme je vás španělskou vesnicí? Pojďme se na to podívat krok po kroku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »