Výrobní HSBC PMI® pro Českou republiku – Růst české výroby v září zrychlil

Hlavní výrobní PMI^® pro Českou republiku od HSBC je kompozitní jednociferný ukazatel celkového výkonu  ve výrobním sektoru. Index PMI vzrostl ze srpnové nejnižší úrovně za 11 měsíců ve výši 54,3 bodu na zářijových 55,6 bodu, což svědčí o výrazném celkovém zlepšení podnikatelských podmínek ve výrobě. Aktuální výsledek se nachází lehce pod dosavadním průměrem za rok 2014 (55,9 bodu), ovšem vysoko nad dlouhodobým trendem průzkumu ve výši 52,6 bodu. K zvýšení hlavního indexu PMI tentokrát přispělo všech pět jeho složek, oproti srpnu, kdy naopak všech pět složek ve srovnání s červencem kleslo.

V září výroba v českých podnicích dále rostla, tak jako  v předchozích 17 měsících. Tempo růstu oproti srpnu posílilo, ale pořád se nevyrovnalo průměru z předchozích devíti měsíců roku 2014.

Objem nových zakázek v září stoupl šestnáctý měsíc v řadě, a to výrazným tempem. Růst v třetím čtvrtletí byl o něco slabší než v prvních dvou čtvrtletích roku, přesto však byl silnější než v kterémkoli předchozím čtvrtletí od prvních tří měsíců roku 2011.

Růst nových exportních zakázek sledoval podobný trend jako nové zakázky, byť s celkově slabším tempem. Firmy hlásí zlepšující se poptávku z Evropy, Severní i Jižní Ameriky a Číny, ale méně zakázek z ruského trhu. Respondenti rovněž uváděli, že oslabila poptávka z Německa.

Vyšší růst objemu nových zakázek vedl v září k dalšímu nárůstu rozpracovanosti. Tempo nárůstu rozpracovanosti oslabilo na nejnižší úroveň za tři měsíce, přesto však zůstalo solidní. Nárůst nedodělků v posledním období omezilo druhé nejrychlejší tempo růstu zaměstnanosti za více než tři roky.

^REKLAMA

Na konci třetího čtvrtletí zůstaly cenové tlaky historicky nízké, a to i přes slabý kurz koruny. Ceny vstupů rostly tempem, které bylo jen mírně vyšší než srpnové minimum za posledních deset měsíců. Ceny hotových výrobků stoupaly jen mírně, za což podle firem může konkurenční tlak.

Komentář

Agata Urbanska-Giner, ekonomka pro střední a východní Evropu u HSBC, komentuje výrobní průzkum PMI^® v České republice takto:

„I přes nejisté výhledy na růst v eurozóně a horší hospodářské výsledky Německa se český výrobní sektor docela drží. V září se výrobní index PMI zvedl na 55,6 bodu, tedy nejlepší výsledek za čtyři měsíce. Průměr z třetího čtvrtletí (55,5 bodu) je jen mírně nižší, než za první polovinu roku (56,1 bodu). V září se všechny složky indexu PMI zlepšily. To potvrzuje argumentaci, že stagnace růstu HDP ve druhém čtvrtletí roku 2014, porovnávaném s předchozím čtvrtletím, byla jen krátkodobou korekcí výborného výkonu   v předchozích dvou čtvrtletích a nesvědčí o skryté slabosti.  I přes pozitivní letošní výsledky průzkumu PMI představuje polednový pokles německého PMI nebezpečí i pro nás. Prozatím vypadá růst exportu dobře, v meziročním srovnání od ledna po červenec vyskočil na 8,7 % z 0,2 % meziročně v roce 2013. Volnější fiskální politika růst HDP rovněž podpořila. Podle průzkumu PMI zůstává inflační tlak slabý, ale relativně stabilní. To by mělo podpořit stávající politiku ČNB – nulové úrokové míry a strop na posilování měny.“

^REKLAMA

Klíčové body

• PMI se zotavil z nejhoršího výsledku za 11 měsíců na 55,6 bodu.

• Rychleji rostla výroba, nové zakázky, export, zaměstnanost i nákupní aktivita.

• Inflační tlaky zůstávají slabé.