Výrobní HSBC PMI® pro Českou republiku. Růst výroby v srpnu oslabil, zůstává však silný

Hlavní výrobní PMI^® pro Českou republiku od HSBC je kompozitní jednociferný ukazatel celkového výkonu ve výrobním sektoru. PMI zůstal v srpnu nad neutrální hranicí padesáti bodů, tak jako v předchozích patnácti měsících, a hodnota 54,3 svědčí o celkovém solidním zlepšování podnikatelských podmínek ve výrobním sektoru. Hlavní index byl zhruba v souladu s průměrem za stávající období nepřetržitého růstu. Aktuální výsledek ovšem představuje pokles oproti červencové hodnotě 56,5 bodu a je nejnižší od září 2013.

Tempo růstu české průmyslové výroby v srpnu zpomalilo potřetí za čtyři měsíce a bylo vůbec nejslabší od července roku 2013. Přesto však bylo celkově silné  a výroba tak nepřerušovaně roste již 17 měsíců.

O vzestup výroby se zasloužil další výrazný nárůst nových zakázek. Tempo růstu oproti červenci lehce oslabilo, bylo však silnější než průměr za celé patnáctiměsíční období růstu. Došlo k tomu i přes nejslabší nárůst nových exportních zakázek od června 2013. Firmy dále hlásí solidní poptávku ze západní Evropy a USA. Za nižší objem nových zakázek podle respondentů částečně může nestabilita na Ukrajině       a Blízkém východě.

Celkový silný nárůst nových zakázek vedl k dalšímu růstu rozpracovanosti, nákupní aktivity a zaměstnanosti. Zaměstnanost stoupá každý měsíc od května 2013. Tempo vytváření pracovních míst oslabilo oproti červencovému maximu za 37 měsíců, pořád ale bylo robustní. Zásoby vstupů na skladě se v srpnu prakticky nezměnily, když v předchozím měsíci stouply nejrychleji za bezmála sedm let. Zásoby hotových výrobků naopak vzrostly poprvé od července 2011.

Inflační tlaky zůstaly v srpnu slabé. Ceny vstupů vzrostly nejpomaleji od října 2013, a to i přes zprávy o vyšších cenách dovozu způsobených slabou měnou. Ceny výstupů rostou již čtyři měsíce za sebou, ovšem tempo nárůstu cen zůstalo zanedbatelné.

^REKLAMA

Komentář

Agata Urbanska-Giner, ekonomka pro střední a východní Evropu u HSBC, komentuje výrobní průzkum PMI^®
v České republice takto:

„Průzkum PMI ukázal, že v srpnu se obchodní aktivita ve výrobním sektoru zlepšila, ovšem pomalejším tempem než  v červenci. Srpnové výsledky jsou nejhorší od září loňského roku, ovšem index v předchozích měsících poměrně rychle kolísal. Pokud se německý PMI index bude po korekci maxima v prvním čtvrtletí roku 2014 nadále konsolidovat jako v posledních čtyřech měsících, měl by český index tento vývoj kopírovat. Na srpnovém průzkumu je pozitivní relativně mírný pokles indexu nových zakázek v okamžiku, kdy se exportní zakázky razantněji propadly. Hlavní PMI index stahovala padající výroba, zásoby vstupů na skladě a zaměstnanost. Ta ovšem klesla z červencového maxima za 37 měsíců a pořád byla mírně nad průměrem za první pololetí roku 2014. I zásoby vstupů na skladě v srpnu oslabily z velmi vysoké červencové hodnoty, takřka nejvyšší za sedm let. Ceny vstupů v srpnu rostly, ale pomalejším tempem než v červenci. Ceny hotových výrobků rovněž dále mírně stoupaly. V červenci a srpnu tak nakonec výrobní PMI ve třetím čtvrtletí klesá v porovnání s předchozími dvěma čtvrtletími letošního roku, aktivita však nadále roste. V krátkodobém horizontu je pak třeba sledovat signály z eurozóny a obzvláště z Německa.“

Klíčové body

^REKLAMA

• Celkový nárůst nových zakázek zůstává výrazný.

• Nejpomalejší nárůst nových exportních zakázek od června 2013.

• Inflační tlaky zůstávají slabé.