CZK/€ 25.320 +0,18%

CZK/$ 23.408 +0,56%

CZK/£ 29.523 +0,28%

CZK/CHF 25.813 +0,21%

08. 04. 2014

0 komentářů

Subjekty:

Saxo Bank představuje svůj investiční výhled na druhé čtvrtletí

 


 

Evropský výhled: Spojené státy evropské?

Po přehršli falešných startů zažije pravděpodobně evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí další nesnáze, uvádí se ve výhledu Saxo Bank na druhé čtvrtletí letošního roku. Koncem druhého čtvrtletí se zřejmě začne Evropská centrální banka obávat deflace a absence růstu a pravděpodobně bude signalizovat nové kvantitativní uvolňování a další várku nekonvenčních opatření.

Evropa zažije též nejtěžší volební bitvu od 70. let, jelikož propast mezi skutečnými názory evropských voličů a jejich eurooptimistickými politiky je větší než kdy předtím. Zdá se, že v důsledku květnových voleb do Evropského parlamentu dojde k vytvoření velkého euroskeptického bloku, který se stane jedním z největších poslaneckých klubů v novém Evropském parlamentu. Pokud bude Brusel naslouchat voličům, může to znamenat rozhodující obrat v selhávajícím experimentu jménem Evropská unie. Prozatím to ale vypadá, že politický status quo bude spíše zachován.

Podle ekonomického výhledu se sice zdá, že situace ve Španělsku, Portugalsku i Řecku se bude zlepšovat, ale ve skutečnosti jde o převod problémů zemí „Jižanského klubu“ na Francii a zanedlouho i Německo, které se pravděpodobně koncem roku přiblíží recesi. Francie i Německo budou také zřejmě trpět poklesem vývozu, zejména v oblasti luxusního zboží, jelikož dochází k ochlazování asijského růstu.

Steen Jakobsen, hlavní ekonom a ředitel pro investice Saxo Bank, říká:

REKLAMA

Členské země EU sice překvapily svou politickou solidaritou během posledních několika let krize EU, ale elektorát je stále neklidnější a euroskeptické strany získávají davy nových voličů, což nemůže establishment ponechat bez povšimnutí. Kromě toho zde máme onen věčný problém toho, že EU naprosto postrádá zdravý a dlouhodobý ekonomický základ. V tuto dobu, na začátku roku 2014, je samolibost EU největší v dějinách a reálná politická i lidová entropie dají zanedlouho její přítomnost pocítit.“

Globální výhled: „Stav proměnlivosti“

Křehká pětka“ (Jižní Afrika, Brazílie, Indie, Indonésie a Turecko), která se společně s Argentinou, Ruskem a Chile nedávno stala „Křehkou osmou“, se nachází v procesu nacházení rovnováhy, jelikož omezení expanzivní politiky FEDu oslabila jejich měny a vynutila si restriktivní opatření, která zabrzdí růst a narovná strukturální nevyváženosti, které narostly v uplynulých několika letech. „Stav proměnlivosti“ je obecně vzato pozitivním vývojem, ale o stejnou věc – devalvaci a zvýšení exportu – se pokouší současně příliš mnoho zemí, takže jejich růst pravděpodobně oslabí strukturálně i cyklicky kvůli předchozím úvěrovým excesům.

Jak poznamenává Jakobsen: „Natolik jsme se koncentrovali na spasení světa, bank a politického systému, že jsme přehlíželi lidi, vzdělávání, infrastrukturu, inovaci i technologie. Na letošních volbách do Evropského parlamentu existence EU nestojí a nepadá, ale zásadní bude, jak budou politici a jejich věrní byrokrati reagovat na zpomalení a následnou novou rovnováhu ve světě.“

REKLAMA

Klíčová témata investic pro rok 2014

Pevný příjem:státní dluhopisy budou jediným investičním nástrojem, který je v 1. čtvrtletí 2014 výše než v 1. čtvrtletí 2015 (nová rovnováha a nedostatek produktivity)

Forex: měnový pár EURUSD dosáhne maxima zhruba na hodnotě 1.4000/1.4050 a pak se otočí k 1.2500 (ECB by měla být kvůli deflaci v létě aktivizována). Měnový pár USDJPY by mohl dosáhnout 95.00 bodů kvůli DPH a počátečním signálům selhávání Abenomiky. „Křehká pětka“ spadne o dalších pět procent.

Komodity: komoditám se bude ve 2. čtvrtletí dařit, jelikož reálné sazby budou klesat, ale mohou znovu spadnout na konci roku. Výběr zisků ve 3. čtvrtletí.

Akcie: S&P 500 dosáhne maxima na 1 900 až 1 950 bodech, pak korekce 30 % dolů. Akcie jsou jediným investičním nástrojem, který zatím nebyl poškozen měnícím se ekonomickým cyklem.

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Nastane příští rok konec kapitalismu v USA?

Není třeba se děsit. Výše uvedený titulek hraničící s clickbaitem je jen jednou z „šokujících předpovědí“ dánské investiční banky Saxo Bank. Autoři těchto předpovědí uvádí, že jsou to „nepravděpodobné, ale podceňované“ scénáře.

Text: Karel Pučelík

Foto: Zdroj: Pixabay.com

11. 12. 2023

Evropské realitní firmy výrazně propadly, duch nemovitostí obchází banky na Starém kontinentu

Od prosince 2021 se evropské realitní firmy propadly o 43 %. Vyšší úrokové sazby snižují hodnotu jejich aktiv a postupně rostoucí úrokové náklady jim ujídají z provozních peněžních toků. Celé odvětví má nízký P/B poměr 0,7x, a trh tedy nejspíš očekává, že si jejich aktiva i peněžní toky v budoucnu […]

Text: Redakce

31. 03. 2023


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *