Podnikatelé v regionálním průmyslu v dobré náladě. Výjimkou je Rakousko

Pro nás může být jistým způsobem uklidňující, že podnikatelská nálada v českém průmyslu se udržuje stále v optimistické zóně. Povzbudivé je pak i to, že ve zbytku regionu zůstávají podnikatelé kladně naladěni, když ke zlepšení došlo dokonce i v sousedním Polsku. Na rozdíl od české ekonomiky však vylepšování podnikatelského sentimentu nedochází v Polsku skrze zahraniční poptávku, která může být stále negativně zatížena sankcemi vůči Rusku, ale prostřednictvím domácí poptávky.Je přitom dost možné, že v polském případě začínají zabírat supernízké úrokové sazby, které jsou již nyní na historických minimech a půjdou ještě níže (dokonce již zítra).

Jinak pohled napříč celou EU ukazuje stále stejný obrázek divergence mezi v zásadě pozitivním vývojem v Německu a jeho (ekonomických) satelitů s výjimkou Rakouska. Nadějný je pak rovněž vývoj ve Španělsku a například finanční krizí zcela smetené Irsko se zdá být při pohledu na jeho index PMI již zcela za vodou. Naopak problémy přetrvávají u dvou velkých nemocných mužů eurozóny – Francie a Itálie. Tyto ekonomiky (resp. jejich průmysl) trpí dlouhodobě strukturálními problémy a i do budoucna budou brzdit růst celé měnové unie.

Jan Čermák
Analytik ČSOB