10. 05. 2018
Subjekty:
Moneta Money Bank – výsledky nemastné neslané
Výsledky na provozní úrovni nepatrně zaostaly za tržním i naším očekáváním. Přestože se bance daří výrazně navyšovat objem poskytnutých úvěrů, prozatím se tento nárůst ve výsledovce tolik neprojevuje. Zklamáním je i výsledek čistého výnosu z poplatků a provizí, kde jsme očekávali růst oproti reportovanému poklesu.
Zklamání mírní vývoj čistého zisku, který překonal očekávání trhu a dosáhl 1,17 mld. CZK. Důvodem byl prodej části portfolia úvěrů v prodlení, které vedlo k rozpouštění opravných položek a celkovému kladnému saldu 281 mil. CZK. Management díky tomuto výsledku zvýšil i odhad pro čistý zisk za celý letošní rok o 100 mil. CZK na minimálně 3,5 mld. CZK.
Výsledky jsou pro nás mírným zklamáním. Přestože věříme, že letošní rok bude pro Monetu zlomovým a že dojde ke stabilizaci čistého úrokového výnosu a v kontextu očekávaného růstu sazeb bude v nadcházejícím roce vývoj pro banku příznivější. Nečekáme příliš výraznou reakci ceny akcií, přesto ale předpokládáme spíše tlaky na její pokles. Podrobnější komentář zveřejníme během dne.
Mil. CZK | Q117 | Q118 | yoy | Odhad KB | Konsensus |
Čistý úrokový výnos | 1 892 | 1 796 | -5,1 % | 1 837 | 1 823 |
Čistý výnos z poplatků a provizí | 458 | 445 | -2,8 % | 480 | 479 |
Celkové provozní výnosy | 2 532 | 2 385 | -5,8 % | 2 418 | 2 464 |
Čistý zisk | 1 040 | 1 173 | 12,8 % | 1 309 | 1 017 |
Zisk na akcii | 2,04 | 2,30 | 12,8 % | 2,56 | 1,99 |
Konsensus Moneta Money Bank
MIROSLAV FRAYER
Komerční banka