Neděle 22. října. Svátek má Sabina.

FX Aktuality: Je posilování komoditních měn přehnané?

Únorový pokles čínského vývozu kazí náladu v Asii

Zotavení chuti riskovat vytáhlo komoditní měny do neudržitelné výše

Brainardová z Fedu včera naznačila holubičí přístup, zejména ohledně zahraničního vývoje

Index S&P500, naše globální měřítko rizika, se blíží klíčové rezistenci 

USD v G3 vypadá měkčí

Tlak na snižování USDJPY by se opět mohl zvýšit

Kurz EURUSD byl dnes ráno vysoko nad 1,1000

Asijský trh poněkud ztratil náladu poté, co USA ohlásily slabé výsledky akcií po ošklivém únorovém propadu exportu v Číně.

 

Platí obvyklá prohlášení o sezónních distorzích, nejde však o nijak povzbudivý vývoj – a veškeré čínské obavy z minulých týdnů nevedly vůbec nikam, zaznamenali jsme pouze výrazný nárůst cen komodit/chuti riskovat a v tuto chvíli jsou na trhu asi nejzajímavější měny rozvíjejících se zemí.

 

Pozornost se k Číně brzy rychle vrátí, ať už kvůli novému vývoji juanu nebo kvůli podobným údajům, jako byly ty dnešní. Dnes zasedající Lidový kongres pouze „přislíbil udělat to nejhorší pro světovou ekonomiku“.

 

Lael Brainardová z amerického Fedu (členka správní rady) ve včerejším komentáři nasadila holubičí tón a naznačila, že nyní nevidí důvody pro zvyšování sazeb a naopak se zmínila o zahraničním vývoji. „Vzhledem k slabé a klesající zahraniční poptávce je nezbytné pečlivě chránit a udržovat pokrok, který jsme udělali na domácím poli prostřednictvím opatrných úprav politiky,“ prohlásila Brainardová.

 

V poslední době jsme zaznamenali skvělé výsledky cen komodit a s tím zřejmě spojenou obecně vyšší chuť riskovat, podpořenou jen málo důvěryhodnými zdroji kromě zpětného hledání pozic ve chvíli, kdy se trh stal příliš pesimistickým.

 

Náš klíčový globální ukazatel rizika – Index S&P500 – se blíží klíčové oblasti rezistence (nedávné maximum o procento od 200 denního pohyblivého průměru, v posledních několika dnech více méně dosahuje klíčových 61,8 % Fibo). Zajímá nás, zda se tento protipohyb už vyčerpal a zda nám opět hrozí pokles chuti riskovat. Pokud jde o měny, mohlo by to vést k oslabení USD v rámci G3 (+CHF) a ke komoditním měnám, které budou mít slabší výkon i než relativně slabý dolar. Například CAD vypadá poměrně přehnaně.

USDJPY

Konsolidace kurzu USDJPY v poslední době nedokázala překonat rezistenci, a to ani tváří v tvář celosvětovému nárůstu chuti riskovat. Nyní to s příklonem k riziku opět vypadá špatně a tlak na pokles by se opět mohl zvýšit díky tomu, že i kurz EURUSD je dnes dost nad 1,1000. Po další vlně silného odklonu od rizika bychom mohli opět diskutovat o dalších cílích pod 111,00 – možná 106,50 atd. Ale počkejme si. V tuto chvíli je horní hranice 114,55 daleko a naopak možnost poklesu nabízí značný prostor.

Vybrané měny zemí G-10 – souhrn

USD: Dolar dnes vypadá proti euru a jenu slabě a zdá se, že se proti těmto dvěma měnám opět obchoduje v korelaci s chutí riskovat. To je zklamání pro EURUSD medvědy, kteří nyní vidí, jak se obchoduje opět výš a je možné, že Fibo ustoupí k 1,1165, pokud se neudrží na 1,1050.

EUR: Jednotná měna působí pevně a trh možná čeká, zda Draghi a spol. z ECB ve čtvrtek opravdu splní, co slíbili. Silné údaje, zejména o německé průmyslové výrobě, dnes ráno asi nepomohou změnit názor Německa v ECB.

JPY: Jen stále působí pevně i při slabém odklonu od rizika a díky jasným důkazům, že rychle klesá širší podpora pro „abenomiku“. V nejbližším období sledujme, zda JPY odrazí riziko poklesu.

GBP: Mark Carney z Bank of England dnes v Parlamentu mluví o EU/Brexitu vzhledem k tomu, že BoE vytvořila půdu pro výjimečná likvidní opatření kolem termínů referenda. Nedávný medvědí obrat rizika u EURGBP nepřinesl ujištění pro případ, že by EURUSD stoupl dále a dostavil se opět odklon od rizika.

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.