Analýza: Koruna by měla jako jedna z mála v příštím roce posílit

Česká koruna byla v roce 2019 nejslabší v září, kdy se obchodovala na ceně 25,90 za euro a aktuální kurz je 25,50. Pro rok 2020 však predikuje Česká národní banka hodnotu 25,40 korun za euro, tuzemská měna by tedy měla lehce posílit. V rámci boje proti inflačním tlakům vzrostla klíčová úroková sazba v průběhu roku o 0,25 %  na nynější 2 %, což je jedna z nejvyšších sazeb v Evropě. ČNB je navíc jediná, která v Evropě nevylučuje další zvyšování úrokových sazeb. “Koruna má ve srovnání s eurozónou jednu z nejvyšších úrokových sazeb, která ji drží nahoře. Pokud se ke konci roku 2020 naplní předpoklad toho, že se podaří globální rizika postupně řešit, mohla by koruna posílit. V rámci bankovní rady se již nyní ozývají hlasy volající po dalším zvýšení úrokové sazby. Důvodem pro možné zvýšení sazeb je inflace, která se blíží hornímu dvouprocentnímu cíli. Tento názor má zatím nicméně menšinovou podporu,” říká Jaroslav Tupý, hlavní analytik společnosti Purple Trading.

Pro britskou libru byl vývoj událostí velice pozitivní a v uplynulém roce vůči euru posílila o 6,8 %. Momentálně se obchoduje kolem hodnoty 0,83 eura za libru. “Brexit byl po většinu roku 2019 velkou neznámou. Po volbách je však jasno. Otázkou zůstává, jaký bude další vývoj v přechodném období a jaké obchodní dohody si Británie vyjedná s EU a dalšími zeměmi,” říká Jaroslav Tupý.

Nejhorší výkonnost mezi evropskými měnami v roce 2019 zaznamenala turecká lira, která vůči euru oslabila o 6,8 %. “Kromě globálních rizik k tomu přispěl především turbulentní vývoj v Turecku, kde se prezident Erdogan snaží podpořit ekonomický růst poté, co komunální březnové volby nebyly příznivé pro jeho stranu. Vyměnil guvernéra centrální banky, který zařídil pokles úrokové sazby o 12 % od června 2019 k dnešku, což přirozeně  vyvolalo na liru velký tlak,” říká Tupý. V roce 2020 by lira měla pokračovat v oslabování. Aktuálně se pár EUR/TRY obchoduje za 6,51 a v příštím roce by to mohlo být až 7,50 liry za euro.

Slabý byl vůči euru také byl maďarský forint, který v listopadu dosáhl na hodnotu 337,27, což byl historicky nejslabší kurz. Od té doby sice nepatrně posílil, analytici ovšem neočekávají, že by se trend oslabování měl brzy změnit. “Problém pro forint je nízká úroková sazba 0,9 %, kterou udržuje maďarská centrální banka. V uvolněné měnové politice bude pravděpodobně pokračovat, aby podpořila růst v době zpomalení globální ekonomiky,” říká Tupý. Forint od počátku roku vůči euru ztratil necelá 3 % a v roce 2020 by podle agentury Reuters měl oslabit o další 1,1 %.

^REKLAMA

Polský zlotý patřil ke stabilnějším měnám, vůči euru v roce 2019 posílil o 0,4 %. Pro rok 2020 je však předpověď negativní a měl by oslabit o 0,5 %. “Důvodem je jednak globální zpomalování a také předpokládané zvyšování zahraničního dluhu,” říká Tupý z Purple Trading.

Zdroj: Purple Trading