CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

11. 10. 2013

0 komentářů

Zprávám na trzích opět dominuje fiskální útes v USA

 


 

Zahraniční trhy

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Finanční trhy se od měsíce května „holedbají“ zdánlivě nekonečným růstem. Zejména US indexy se od té doby předhání ve zdolávání nových a nových historických maxim. Ukazatel „short ratio“ naznačující počet cenných papírů, které jsou nakrátko prodány za účelem spekulace na pokles se snížil nejvíce od roku 2007. Hedgové fondy mají pro změnu nejvíce „long“ pozic od roku 2007. Zdá se, že máme před sebou dokonalou idylku. Nebo se věci mají trošku jinak ? 

Psychologie trhu je aktuálně nastavena následovně. Negativní zprávy jsou vykupovány, neboť pro tyto případy je zde kvantitativní uvolňování. Pozitivní zprávy jsou pozitivní ze své podstaty. Leckdo si může položit otázku, když už tenhle stav skončí? Pozorný investor si však nemůže nevšimnout, že objemy obchodů, které se za poslední půlrok na trzích zobchodují, dosahují řádově nižších údajů než např. v letech  2009 – 2011.  

Další „masáž“ dostávají investoři od čelních představitelů Evropské unie. Realitou ovšem zůstává, že další zemí, která v Evropě zřejmě požádá o finanční pomoc bude Slovinsko. Budeme tak již mít skupinu „PIIGSS“. Řecku zřejmě bude chybět dalších deset miliard eur, stejně tak jako Irsku. Bez povšimnutí nemůžeme nechat i výši řeckého dluhu vůči HDP, který po odpuštění zhruba poloviny nominální hodnoty, dosahuje 173 % HDP. V posledních dnech se objevují ne zcela nevýznamné obavy o tom, jakým směrem se vydá Japonsko, které se po počáteční euforii z aplikace tzv. „abenomiky“ dostává do určité fáze „vyčpění“ a čekání na ekonomický zázrak. Japonsko, jakožto hegemon na dluhopisovém světovém trhu, může ve snaze vyvolat inflaci dostat citelný zásah. Odliv peněz z dluhopisového trhu by mohl mít pro zemi vycházejícího slunce fatální dopady. Důsledky se zatím váhají zveřejnit i ti největší medvědi z řad ekonomických prognostiků.  

Aktuálně však finanční trhy žijí nouzovým stavem státních financí v USA. resp. již poněkolikáté se blížícím dluhovým stropem. Postoj demokratů a republikánů je zatím pevný, žádná ze stran nechce couvnout a dát najevo svou slabost. Nervozita na trzích,  nyní zejména těch amerických, tak stoupá. Index strachu – VIX – se přiblížil k hodnotám z června (21 USD) a má nakročeno do stavu na konci loňského roku, kdy právě vrcholila debata ohledně dluhového stropu. Investoři by také měli vzít v potaz fakt, že v platební neschopnosti jsou USA již od května. Vláda od té doby pouze čerpá peníze z různých federálních zdrojů a využívá sofistikované účetní triky, jak tzv. „dead line“ oddálit. Poslední informace naznačují, že by to mohlo být i později než deklarované datum 17. října 2013. To nic nemění na situaci, že investoři sice nervózní jsou, ale na akciovém trhu se to nijak zásadně neprojevuje. Očekávání je takové, že „se přece musí domluvit“. Abychom nebyli zklamáni nebo spíše překvapeni podobně jako minulý týden. Než se celá záležitost vyřeší, doporučuji investorům nejvyšší obezřetnost a bez „stop lossů“ ani ránu.

České akcie

Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic

Pražská burza si nadále hledá svůj směr. Postupné přešlapovaní se začíná spíše přesouvat do růstovější fáze. Pěkný skok udělala Telefonica O2. Pro mě je největší příjemné překvapení CETV. Ač to nevypadá myslím, že nám tato akcie ještě ukáže, že není dobré házet ji do koše.

Špatně nevypadá po dlouhé době ani ČEZ. Pokud by měl tendenci k oslabení, stálo by za to kouknout se do peněženky a něco koupit.

Obecně je trh spíše nahoře, nicméně ne tady v České republice. Pokud se zlepší ekonomika, lze čekat další postupné oživení…

 

Titul

 

Cena

7. 10.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

ERSTE GROUP BANK

604,3

50

5/0

40

3/1

ČEZ

488

40

4/0

50

4/0

CETV

105,5

30

3/1

40

4/0

VIG

973,4

30

3/0

20

2/1

NWR

28,8

30

3/0

10

3/1

FORTUNA

103,6

20

3/1

40

4/0

KOMERČNÍ BANKA

4 240

0

2/2

0

1/1

PEGAS NONWOVENS

584

–10

2/2

40

4/0

PHILIP MORRIS ČR

10 800

–20

0/2

30

3/1

TELEFÓNICA O2 C.R.

323

–60

0/3

–10

1/2

 

Ukazatel

Hodn.

7. 10.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,45

0,46

1/0

0,45

1/1

PRIBOR 1 rok

0,73

0,74

1/0

0,74

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,87

2,00

2/0

1,93

1/1

Kč/USD

18,796

19,15

0/2

19,13

1/1

Kč/EUR

25,510

25,60

1/1

25,55

1/1

 

Ukazatel

Hodn.

4. 10.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

961,99

956,80

2/3

975,40

3/2

Dow Jones (USA)

15 072,58

14 960,80

2/3

15 144,20

4/1

NASDAQ (USA)

3 807,75

3 745,80

2/3

3 763,80

2/3

FTSE 100 (Velká Británie)

6 453,90

6 404,00

1/4

6 539,60

5/0

DAX (Německo)

8 622,97

8 570,20

2/3

8 632,40

4/1

Nikkei 225 (Japonsko)

14 024,31

14 127,20

2/3

14 369,00

4/1

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Zendulka/BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Lukáš Křen/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Hana Hradilová, Jan Mach, Milan Nedbálek, Radek Pavlíček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka/GRANT CAPITAL, Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *