Sobota 17. srpna. Svátek má Petra.

V následujících měsících se očekává mírné zvýšení průmyslové výroby

ČSÚ mírně snížil dříve zveřejněný odhad listopadové průmyslové produkce. Místo meziročního mírného růstu 0,2 % vykázal průmysl pokles o 0,1 %. Sezónně očištěná průmyslová výroba se meziměsíčně snížila o 0,3 %. Podobně jako v předchozích měsících se do výše celkové produkce negativně promítla výroba strojů/zařízení a kovů (zjevný důsledek utlumené investiční poptávky), v citelném poklesu zůstala nadále také výroba elektrických zařízení. Přírůstek si naopak připsala výroba aut (o 25 %), potravin (13,5 %) a výroba plastů (8,2 %). (komentář Vojtěcha Bendy, ING Wholesale Banking)

Pozitivním signálem je meziroční nárůst hodnoty nových zakázek o 8 %, který byl přiživen hlavně poptávkou ze zahraničí (o 11 %). Jedná se vůbec o první růst nových zakázek od července 2008. Největší přírůstek nových zakázek se objevil v knihách automobilového průmyslu (+20,5 %), nejvyšší dynamiku vykázaly zakázky tzv. ostatních dopravních prostředků (+238 %), výroba chemických látek a chemických přípravků se zvýšila o 20,3 %. Nové zakázky naopak klesly v odvětvích zpracování kovů.

Analytik Vojtěch Benda: Přehodnocení tempa průmyslové produkce z +0,2 % na -0,1 % není zásadní změna celkového obrázku o sektoru, tzn. potvrzení o stabilizaci výroby, jejíž výše se však nachází zhruba na úrovni konce roku 2005. Mírné zvýšení výroby v následujících měsících naznačuje obrat v nových zakázkách, které však signalizují pokračující dvoukolejnost rostoucí zahraniční poptávky na straně jedné a na druhé straně nadále slabou domácí poptávku. Předpoklad o oživení výroby posilují také některé další střípky roztříštěné mozaiky, jako např. zlepšující se index důvěry v podnikatelském sektoru, zvyšující se využití výrobních kapacit (na 80 % je však stále 10pb pod maximální úrovní z 1H08). Podle naší prognózy by obrat  tempa průmyslové výroby měly ukázat již prosincová čísla a během 1H10 by se meziroční tempo průmyslové produkce mělo vyšplhat až k 10 %. Na maximální úrovně produkce (z počátku roku 2008) se však průmysl bude dotahovat až do poloviny roku 2010.

Koruna během se dnešního dopoledne dostala pod hranici 26/EUR. Zatím není příliš pravděpodobné, že by se jednalo o začátek setrvalejšího trendu. Sazby ČNB, jakožto nejnižší v regionu, dělají z koruny zajímavou funding currency pro carry trady. Takže až jasnější známky ekonomického oživení a pokračující růst inflace v následujících měsících podpoří nástup posilování koruny. Poměrně svižné posilování koruny by mělo odstartovat zvyšování sazeb ČNB, které očekáváme ve 2H10. Mezitím by měla koruna zůstat poměrně volatelní kolem 26/EUR. Náš výhled na kurz EUR/CZK: 26,4 (1M), 25,6 (3M), 25,4 (6M), 24,6 (12M).

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.