Čtvrtek 13. srpna. Svátek má Alena.

PX index: sice hledáme směr, nicméně od začátku roku stále v zelených číslech

Investice 16.03.2018 | 10:27 0 Komentářů

Od větší únorové korekce, která započala ve Spojených státech a okamžitě se přelila přes všechny trhy po celém světě, se situace do značné míry uklidnila.

Patrik Hudec, Generali Investments CEE, investiční společnost

Katastrofické scénáře se (naštěstí) opět nenaplnily a většina širokých indexů odpracovala polovinu propadu, pražskou burzu nevyjímaje. A to navzdory nepřesvědčivému výkonu západoevropských akciových burz, které se na rozdíl od Spojených států a rozvíjejících se trhů z výplachu příliš nevzpamatovaly, od začátku roku si připisují ztráty a mnohé z evropských indexů dosedly na svá roční minima.

Dobrou výkonnost při nižší volatilitě vykazuje index PX také ve srovnání s okolními burzami středoevropského regionu. Maďarský BUX z lednových maxim odevzdal více než 10 % a navzdory oživení v posledních dvou týdnech zůstává od začátku roku v červených číslech. Ještě hůře si vede polský WIG / regionální vítěz loňského roku, který zůstává pod tlakem výprodejů napříč utilitami a vlastně celým energetickým sektorem, k čemuž se navíc připojily také banky.

Tahounem v Praze zůstávají dvě těžké váhy indexu PX: akcie rakouské Erste Group Bank a energetického ČEZu. Prvně jmenovaný titul se dostal na dohled hranici 1 100 Kč a oznámil navýšení dividendy z loňského zisku na 1,20 EUR (oproti přesně jednomu euro rok nazpět).

Pro příští rok se očekávání pohybují o dalších deset centů výše. Bance se rovněž dostalo vyššího doporučení ze strany analytiků, nejčerstvěji od Société Générale a J.P.Morgan. Akcie ČEZu zatím zůstávají do značné míry imunní vůči dění okolo rozprodeje aktiv v Bulharsku, nicméně kauza nabírá na síle a čím dál více se dostává také do politické roviny. Svůj pohled na věc komentovali také už někteří minoritní akcionáři.

Z fundamentální pohledu však bude mnohem důležitější zveřejnění výsledků za poslední čtvrtletí 20. března a potvrzení výše dividendy. Pozitivně akcie reagovaly na zásadní novinku, která přišla v pondělí z Německa. RWE se vzdalo svého kontrolní balíku ve společnosti Innogy a definitivně se vydalo cestou zelené energie. Kupcem je E.ON a v rámci dohody v něm získá RWE menšinový podíl společně s obnovitelnými zdroji jak E.ONu, tak samotného Innogy.

Efektivně si tak obě společnosti rozdělily německý energetický trh a budou si jen minimálně konkurovat. Akcie všech tří společností reagovaly na dohodu silným růstem. Kroky jsou vyústěním pokračujícího odklonu Německa od jaderné energie a mohou ovlivnit probíhající úvahy o rozdělení samotného ČEZu.

Pražská burza zůstává navzdory uvadající likviditě pro investory atraktivní především z důvodu nadprůměrného dividendového výnosu a nízké volatility v porovnání s okolními trhy. Důležitým faktorem je rovněž pokračující silný hospodářský růst a v porovnání s jinými měnovými páry poměrně stabilní kurz koruny vůči euru.

 

 

Titul

 

Cena

12. 3.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

KOMERČNÍ BANKA 924 58 4/0 42 4/0
ČEZ 512,5 50 5/0 33 4/0
CETV 91,5 42 4/0 42 4/0
MONETA MONEY BANK 84,7 33 4/1 17 3/2
PHILIP MORRIS ČR 17 800 33 3/1 17 3/2
VIG 678 25 3/0 33 4/0
O2 C.R. 282 17 2/1 17 3/2
ERSTE GROUP BANK 1 077,5 17 3/1 -17 1/3
FORTUNA 187 0 0/0 -8 1/2
UNIPETROL 377 0 1/1 -17 1/2
 

Ukazatel

Hodn.

12. 3.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 0,90 0,88 1/1 1,27 2/0
PRIBOR 1 rok 1,12 1,09 1/1 1,38 2/0
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 1,94 1,95 2/0 2,23 2/0
Kč/USD 20,688 20,71 0/2 20,58 2/0
Kč/EUR 25,450 25,31 2/0 25,04 2/0
 

Ukazatel

Hodn.

9. 3.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 123,60 1 087 3/4 1 091 2/5
Dow Jones (USA) 25 335,74 24 406 1/6 24 296 3/4
NASDAQ (USA) 7 560,81 7 034 0/7 6 944 1/6
FTSE 100 (Velká Británie) 7 224,51 7 337 4/3 7 389 4/3
DAX (Německo) 12 346,68 12 410 3/4 12 268 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 21 469,20 21 551 5/2 21 408 4/3

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Michal Blažek / BH Securities – Josef Kvarda, Josef Navrátil, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Radek Pavlíček, Jan Berka / Skupina Roklen – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.