Meziroční srovnání průmyslové aktivity je po měsíční pauze opět ovlivněno nestejným počtem pracovních dnů, a tak je květnový pokles průmyslu do jisté míry iluzí. Přesto se jedná o první meziroční pokles od listopadu 2009 (březnový výsledek byl nakonec revidován do kladných hodnot). Meziměsíčně si průmysl pohoršil o 0,1 % a přesně vymazal mírný růst z dubna.
Seznam odvětví, které ovlivnily květnový výsledek výroby negativně, by se dal označit za tradiční. Jednou z nejsilnějších brzd byly odvětví zpracování dřeva, výroba dřevěných, korkových, proutěných a slaměných výrobků a výroba základních kovů, hutní zpracování kovů a slévárenství. Těmto oblastem se nedaří již řadu měsíců a podle údajů o nových zakázkách se na tom nebude měnit nic ani v brzké budoucnosti. Celkově kleslo 19 z 27 sledovaných průmyslových odvětví.
Hlavním viníkem zhoršení průmyslu je však slabý výsledek výroby motorových vozidel, která vzrostla v květnu meziročně o pouhých 0,5 %, což je po dubnových 8,3 % a dvojciferných růstech v prvním čtvrtletí žalostný výsledek. Nicméně nové objednávky, které táhne stále především zahraniční poptávka, ukazují, že růst výroby motorových vozidel by se mohlo v dalších měsících zlepšit. Celkově nové zakázky vykázaly nejlepší výsledek od letošního února (+4,2 %), a to opět výhradně díky poptávce ze zahraničí.
Květnový výsledek ukázal, že průmysl očekávaně zpomalil. Stejný obrázek nám ukazují již řadu měsíců i nákupní manažeři. Lepšímu výkonu i navzdory problémům v eurozóně brání především domácí poptávka. Její slabost dokazují i květnové výsledky zahraničního obchodu, který sice vykázal solidní přebytek 23,1 mld. Kč, ale za cenu slabého růstu vývozů (meziročně +2,8 %) a poklesu dovozů (-1,1 %) poprvé od prosince 2009. Vývoz do Německa (našeho hlavního zahraničního obchodního partnera) klesl meziročně o 1,7 %, do celé eurozóny pak o 2,6 %. Dopad eskalace dluhové krize do naší ekonomiky tak na sebe nedal dlouho čekat.
Stavební produkce pokračovala v sérii negativních meziročních změn, když v květnu poklesla reálně o 3,5 %. Struktura prozradila, že v budoucnu se nebude v této oblasti ekonomiky nic měnit. Jak počet vydaných stavebních povolení, tak orientační hodnota staveb totiž klesla dvojciferným tempem.
REKLAMA
PhDr. Petr Gapko, makroekonomický analytik GE Money Bank
