Sobota 24. srpna. Svátek má Bartoloměj.

BIG EXPERT – Volatilita může znamenat zisk

S klesající likviditou roste volatilita jak trhu, tak i jednotlivých titulů. Mezi nejvíce volatilní patřily v poslední době akcie společností CETV, NWR, ERSTE, překvapivě však i Komerční banky. Ať je důvod kurzových pohybů jakýkoliv, volatilita se ještě podle všeho nemá a nebude mít k ústupu, což bude dále nahrávat především krátkodobým investorům/spekulantům.

České akcie

Milan Nedbálek , Zuzana Virglerová, FINANCE Zlín

Včerejší objem obchodů na pražské burze jistě nedělá radost nejen jejím majitelům, ale i dalším účastníkům českého kapitálového trhu. Hodnota, na které se objem obchodů nakonec zastavil, dosáhla necelé miliardy korun. Průměrný denní objem obchodů s akciemi se přitom na pražské burze v posledních letech pohyboval okolo čtyř miliard!

I přes tuto neblahou skutečnost se jistě mnohým investorům daří vydělávat. Jak je totiž známo, s klesající likviditou roste volatilita jak trhu, tak i jednotlivých titulů. Mezi nejvíce volatilní patřily v poslední době akcie společností CETV, NWR, ERSTE, překvapivě však i Komerční banky. Například poslední doporučení od společnosti Goldman Sachs kupovat akcie CETV s cílovou cenou 33 dolarů (přibližně 562 Kč), které znělo spíše jako zbožné přání, výrazně zahýbalo jejich kurzem. Po tomto doporučení se na pražské burze strhla nákupní horečka a CETV si poslední hodinu obchodního dne připsalo téměř 7 procent. Investoři tím zcela ignorovali předchozí nepotěšující výsledky společnosti. U akcií Komerční banky a ERSTE byla volatilita jejich kurzů rozhýbána na základě zveřejnění jejich čtvrtletních výsledků. Ať je důvod kurzových pohybů jakýkoliv, volatilita se ještě podle všeho nemá a nebude mít k ústupu, což bude dále nahrávat především krátkodobým investorům/spekulantům.

Měny, úrokové míry

Martin Pecka , Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST

Zatímco minulému týdnu dominovalo zasedání ČNB, kde bankovní rada ponechala sazby beze změny, tak tento týden byl jednoznačně ve znamení makroekonomických zpráv. Mezi ty nejzajímavější patřil pokles nezaměstnanosti a snížení spotřebitelských cen za měsíc říjen. Ačkoliv meziročně se ceny propadly do mínusu (-0,2 %), déle trvající deflaci bychom se měli vyhnout, a to především díky zpožděnému vlivu slabší koruny z prvního pololetí letošního roku.

Domácí měna v průběhu tohoto týdne pokračovala v připisování zisků a vůči euru se posunula již těsně pod hranici 25,50 CZK/EUR. Od konce říjne tak posílila o celá čtyři procenta a stává se, i vzhledem k vyznění nové makroprognózy ČNB, jedním z nejdůležitějších faktorů ovlivňující nastavení úrokových sazeb. Pokud by se přiblížila úrovni 25 korun za euro, pravděpodobnost snížení sazeb by byla velmi vysoká.

Titul

Cena

9. 11.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

NWR

163

30

2/0

20

2/0

PEGAS NONWOVENS

413

30

3/0

40

3/0

ČEZ

900

30

2/0

30

3/0

CETV

468,5

20

2/0

30

4/1

ORCO

189

20

2/0

10

1/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

431,4

10

1/0

30

3/0

UNIPETROL

143

10

1/0

20

4/1

KOMERČNÍ BANKA

3 626

0

1/1

-10

2/2

ERSTE GROUP BANK

788

-10

1/2

10

2/2

PHILIP MORRIS ČR

8 840

-10

1/2

30

3/1

Ukazatel

Hodnota

9. 11.

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

1,82

1,80

0/2

1,80

1/2

PRIBOR 1 rok

2,34

2,36

2/1

2,32

1/2

St. dluhopis 3,70/13 – výnos

2,92

2,92

2/1

3,07

2/1

Kč/USD

17,070

17,33

1/3

18,21

0/4

Kč/EUR

25,580

25,71

2/2

26,05

2/2

Ukazatel

Hodnota

6. 11 .

Průměr

Odhady **)

růst/pokles

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

PX

1 135,10

1 136,86

4/3

1 154,57

4/3

Dow Jones (USA)

10 023,42

9 937,57

5/2

9 894,86

4/3

NASDAQ (USA)

2 112,44

2 105,86

4/3

2 146,43

4/3

FTSE 100 (Velká Británie)

5 142,70

5 153,43

5/2

5 118,71

5/2

DAX (Německo)

5 488,25

5 563,14

4/3

5 618,43

5/2

Nikkei 225 (Japonsko)

9 789,35

9 860,57

4/3

9 878,57

4/3

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Antonín Žmuran, Tomáš Matuška, Peter Čaputa/BH Securities, Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.