Akciové trhy
Zuzana Virglerová , Milan Nedbálek, FINANCE Zlín
Týdny utíkají a naděje, které byly vkládány do nového amerického prezidenta mizí v nenávratnu. Balíčků na záchranu se zrodilo jako pod vánočním stromečkem. Jen ta euforie stále nepřichází. Světové indexy pokračují ve své rallye do propasti dlouholetých minim. Život na kapitálové trhy nevnášejí ani slova čelních představitelů FEDu, spíše naopak. Tyto projevy jen utvrzují investorskou veřejnost v tom, že "Yesterday" bylo lépe. Ze všech stran se ozývají slova jako krize, recese, dramatické poklesy. Otázka ale nestojí, co všechno bylo, ale co bude dál? Vlády světových zemí vyčerpávají možné i nemožné prostředky, jak situaci zklidnit. Jakmile zachrání jeden podnik před krachem, natáhne ruku pro peníze další. Všichni jako by spoléhali, že vláda vzniklé, mnohdy miliardové, ztráty "zalepí" a jede se dál. Ale jak dlouho ještě?? I vlády mají omezené rozpočty a ani dluhopisy nemohou být vydávány do nekonečna, protože by jen stěží nacházely kupce.
Nikdo nemá pověstnou křišťálovou kouli, aby věděl, co přijde… Akciové trhy klesají "nonstop" už více než rok a i jeden z uznávaných investorů – Warren Buffet pod tíhou svých posledních investic již padl téměř "na kolena". Ale každá krize má svůj konec a nás právě jeden takový čeká … Pak budeme všichni koukat na prudké vzestupy cen akcií jak "Alenka v říši divů". Pro ty z nás, kteří nehledí na současné turbulence na trhu (vyvolané z velké části psychologií) a systematicky budují svá portfolia, bude pohled na jejich portfolia jednou velká "paráda".
Měny, úrokové míry
Petr Hlaváč , X-Trade Brokers
V minulých týdnech investoři houfně prodávali měny států střední a východní Evropy. Důvodem byl negativní sentiment vůči tzv. emerging markets, obvykle vysoký podíl exportu na HDP zemí v regionu a u některých i vysoké zadlužení v cizích měnách. V obavě z dalších kurzových ztrát investoři hromadně likvidovali také svá akciová portfolia.
Po opakovaných slovních intervencích představitelů centrálních bank, kteří se vyjádřili v tom smyslu, že depreciace je fundamentálně neodůvodněná, většina zmíněných měn apreciovala. Investoři začali také rozlišovat mezi jednotlivými zeměmi regionu, na čemž vydělala česká koruna.
Naši centrální bankéři se dokonce vyjádřili v tom smyslu, že v budoucnu je možné očekávat zvýšení repo sazby. Apreciace naší měny však byla natolik silná, že se domnívám, že tak se nestane a klíčová úroková sazba se nebude měnit. Protože nelze očekávat ani významnou změnu rizikové prémie, lze se domnívat, že mezibankovní sazby si zhruba podrží svou úroveň.
Predikovat pohyb měn je však o poznání složitější. Přikláním se však v průměru k mírné depreciaci české koruny, protože ve chvíli, kdy se možná vyhrotí situace v Maďarsku, Ukrajině či Lotyšsku, investoři možná opět ztratí schopnost rozlišovat mezi situacemi konkrétních států a začnou středo a východoevropské měny zase prodávat.
|
Titul |
Cena 2. 3. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
|
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
||
|
NWR |
61,15 |
50 |
4/0 |
50 |
4/0 |
|
PEGAS NONWOVENS |
247 |
50 |
4/0 |
67 |
6/0 |
|
ERSTE GROUP BANK |
209,5 |
50 |
5/1 |
58 |
5/0 |
|
ČEZ |
665,3 |
50 |
5/0 |
58 |
5/0 |
|
TELEFÓNICA O2 C.R. |
387,5 |
42 |
4/0 |
67 |
5/0 |
|
UNIPETROL |
112,5 |
42 |
4/0 |
58 |
4/0 |
|
KOMERČNÍ BANKA |
1 582 |
42 |
4/1 |
42 |
4/0 |
|
CETV |
134,55 |
33 |
3/1 |
25 |
2/0 |
|
PHILIP MORRIS ČR |
5 731 |
25 |
2/0 |
33 |
3/0 |
|
ZENTIVA |
1 099 |
8 |
1/1 |
0 |
1/2 |
|
Ukazatel |
Hodnota 2. 3. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
|
PRIBOR 3 měsíce |
2,51 |
2,47 |
1/3 |
2,39 |
1/3 |
|
PRIBOR 1 rok |
2,82 |
2,80 |
2/2 |
2,67 |
1/3 |
|
St. dluhopis 6,55/11 – výnos |
3,58 |
3,68 |
3/1 |
3,50 |
1/3 |
|
Kč/USD |
22,470 |
22,08 |
4/0 |
21,38 |
4/0 |
|
Kč/EUR |
28,300 |
27,76 |
4/0 |
27,25 |
4/0 |
|
Ukazatel |
Hodnota 27. 2. |
Průměr |
Odhady **) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
|
PX |
640,90 |
692,00 |
3/2 |
761,40 |
4/1 |
|
Dow Jones (USA) |
7 062,93 |
7 214,60 |
3/2 |
7 668,00 |
3/2 |
|
NASDAQ (USA) |
1 377,84 |
1 477,40 |
4/1 |
1 619,80 |
5/0 |
|
FTSE 100 (Velká Británie) |
3 830,09 |
3 789,40 |
2/3 |
3 931,40 |
3/2 |
|
DAX (Německo) |
3 843,74 |
3 978,00 |
3/2 |
4 162,60 |
4/1 |
|
Nikkei 225 (Japonsko) |
7 568,42 |
7 519,40 |
1/4 |
7 421,40 |
2/3 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Antonín Žmuran, Tomáš Matuška, Peter Čaputa/BH Securities, Jan Procházka, Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Petr Hlaváč, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
