Pondělí 21. září. Svátek má Matouš.

BIG EXPERT – Na pražské burze klid

Investice 24.08.2012 | 13:37 0 Komentářů

Objemy minimální, index PX na měsíčním maximu, institucionální klienti preferující české defenzivní tituly a situace v Eurozóně stále nepřehledná. Takové jsou pouze základní teze, které budou odrazovým můstkem do podzimních měsíců.

České akcie

Michal Chrvala, Active Capital

Objemy minimální, index PX na měsíčním maximu, institucionální klienti preferující české defenzivní tituly a situace v Eurozóně stále nepřehledná. Takové jsou pouze základní teze, které budou odrazovým můstkem do podzimních měsíců. A stejně jako se z můstku skáče směrem dolů, domnívám se, že po předchozí nízkoobjemové rally přichází opět zářijové vystřízlivění z prázdninové letargie a očekávám korekci řádově o deset procent.

Jednoznačnými adepty k otevření krátké pozice jsou akcie obou bankovních titulů obchodovaných na pražské burze – Komerční banka a Erste bank. Naopak dlouhou pozici bych stále preferoval u akcií VIG a Pegas Nonwovens.

Měny, úrokové míry

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management

Trh krátkodobých depozit i dluhopisů zůstává tento týden navzdory mírné korekci stále ve fázi poklesu výnosů. Začátek týdne byl bez významných impulzů a tak zde stále přetrvával dopad zveřejnění předběžného vývoje HDP z minulého týdne, podle něhož poklesla domácí ekonomika ve druhém čtvrtletí o 0,2 %. Česká republika tak zůstala v recesi, kam se dostala v závěru loňského roku. Horší než očekávaný ekonomický vývoj tak je další protiinflační faktor a dá se proto očekávat, že na nejbližším zasedání (27. 9.) ČNB s velkou pravděpodobností přistoupí ke snížení své základní repo sazby o čtvrt procenta na 0,25 %. Pokles sazeb včetně použití nestandardních opatření, jak o nich informoval viceguvernér ČNB Vladimír Tomšík, stojí za pokračujícím poklesem výnosů, a to jak na krátkém, tak na dlouhém konci výnosové křivky.

Také koruna na začátku týdne pokračovala v posilování, což vyvrcholilo v úterý, kdy se dostala na více než tříměsíční maximum a pokořila hranici 24,75 CZK/EUR. Následně sice došlo ke korekci tohoto pohybu, ale kurz se stále nachází pod úrovní 25 korun za euro. I když z fundamentálního pohledu k posilování české měny nejsou důvody, převážil zde zřejmě pozitivní vývoj daný očekávaným výrazným zapojením ECB do řešení dluhových problémů eurozóny, což výrazně zmírnilo celkové napětí na finančních trzích a zároveň došlo k poklesu rizikové averze. Negativní zprávy z domácí ekonomiky a snižování sazeb by však měly tento krátkodobý optimismus převážit a opět vyvolat tlaky na oslabení koruny.

 

Titul

 

Cena

20. 8.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

CETV

112,01

40

3/0

50

4/0

ERSTE GROUP BANK

398

20

2/1

60

5/0

NWR

95,27

10

2/1

30

3/0

ČEZ

745

10

2/1

0

1/1

FORTUNA

93,3

0

0/0

10

1/0

KOMERČNÍ BANKA

3770

0

2/2

10

1/0

UNIPETROL

167

0

1/1

–10

1/2

PHILIP MORRIS ČR

11421

0

1/1

0

2/1

PEGAS NONWOVENS

446

–10

0/1

0

1/1

TELEFÓNICA O2 C.R.

403,8

–50

0/4

–20

0/2

 

Ukazatel

Hodnota

20. 8.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

1,00

0,92

0/2

0,79

0/2

PRIBOR 1 rok

1,47

1,44

0/2

1,26

0/2

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

2,11

2,06

0/2

1,95

0/2

Kč/USD

20,243

19,98

2/0

19,40

2/0

Kč/EUR

24,905

25,03

0/2

24,80

1/1

 

Ukazatel

Hodnota

17. 8.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

948,10

926,60

0/5

941,60

2/3

Dow Jones (USA)

13 275,20

12 982,60

1/4

13 293,40

3/2

NASDAQ (USA)

3 076,59

2 994,20

1/4

3 095,00

3/2

FTSE 100 (Velká Británie)

5 852,40

5 719,40

1/4

5 855,20

3/2

DAX (Německo)

7 040,88

6 896,80

1/4

7 005,00

3/2

Nikkei 225 (Japonsko)

9 162,50

8 916,80

1/4

9 076,80

3/2

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Šimara, Tomáš Menčík/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka,Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL,Roman Skalický,Přemysl Nevlud,Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS,Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy,Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta,Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.