Sobota 08. července. Svátek má Nora.

BIG EXPERT – Trhy upírají pozornost k situaci v Japonsku

Investice 30.05.2013 | 23:21 0 Komentářů

Klidné trhy mají v posledních dnech nové téma. Je jím situace v Japonsku, kde se akciový index od poloviny minulého týdne stihl propadnout již o více než deset procent. Jedním z viníků těchto výprodejů je zvýšená volatilita na trhu s japonskými dluhopisy, kde se výnosy u desetiletých splatností jen během května téměř zdvojnásobily, když vystoupaly nad 0,9 %. Hlavním viníkem je ale pravděpodobně samotná překoupenost japonského akciového indexu, který roste posledního půl roku tempem, které je daleko nejvyšší ze všech rozvinutých ekonomik.    

České akcie

Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic

SELL IN MAY AND GO TO… HOLIDAY. Stará poučka, o které se letos říká, že platit nebude. Nicméně staří matadoři stejně prodají.

I při pohledu na trh se v současnosti jako nejlevnější jeví Evropa. Česká burza sama o sobě přežívá, nicméně proti ostatním je výrazně podhodnocená. Je to správně, nebo tady něco „nehraje“? Pokud se akcie nějakým zásadním způsobem ve světě nezřítí dolů, vytváří se určitý prostor koupit něco i v České republice. Dle mého názoru ČEZ před dividendou by nemusela být špatná volba. Nicméně na dlouhé držení to není, je to přece jen politický stock a nikdo neví, jak to s Temelínem nakonec dopadne.

Zahraniční trhy

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Klidné trhy mají v posledních dnech nové téma. Je jím situace v Japonsku, kde se akciový index od poloviny minulého týdne stihl propadnout již o více než deset procent. Jedním z viníků těchto výprodejů je zvýšená volatilita na trhu s japonskými dluhopisy, kde se výnosy u desetiletých splatností jen během května téměř zdvojnásobily, když vystoupaly nad 0,9 %. Hlavním viníkem je ale pravděpodobně samotná překoupenost japonského akciového indexu, který roste posledního půl roku tempem, které je daleko nejvyšší ze všech rozvinutých ekonomik.    

Napětí na dluhopisovém trhu se však netýká pouze Japonska. Výnosy z amerických dluhopisů totiž jen v tomto týdnu vylétly prudce vzhůru, když poprvé od loňského dubna atakovaly hranici 2,2 %. Zatímco však v Japonsku rostou výnosy kvůli obavám z inflace, v USA za jejich růstem stojí signalizace americké centrální banky, která by již brzy mohla částečně omezit pravidelné nákupy dluhopisů v rámci třetího kola kvantitativního uvolňování, kterými pumpuje na trhy každý měsíc likviditu v objemu 85 miliard dolarů.

Odhlédneme-li však od krátkodobých turbulencí, relevantním faktem zůstává především to, že jen v USA již vzrostla hodnota akciového indexu o 22 %, zatímco v Japonsku o více než polovinu. Ať už tedy Fed své nákupy dluhopisů v blízké budoucnosti omezí či nikoliv a i kdyby volatilita na japonských bondech nepolevila, míra uvolnění měnové politiky bude v USA i Japonsku stále enormní, díky čemuž budou pesimisté a medvědi na finančních trzích pravděpodobně i nadále spíše opomíjenou menšinou.  

 

Titul

 

Cena

27. 5.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

PEGAS NONWOVENS

545

25

3/0

0

3/2

CETV

74,9

17

3/1

42

4/0

UNIPETROL

172,25

17

2/1

25

3/1

TELEFÓNICA O2 C.R.

294,2

17

2/1

–33

2/4

ČEZ

557,5

0

3/2

42

5/0

KOMERČNÍ BANKA

3 860

0

1/2

17

2/1

ERSTE GROUP BANK

647,4

–8

2/3

25

3/1

PHILIP MORRIS ČR

11 199

–8

1/2

17

3/1

NWR

34,8

–17

1/3

17

3/2

FORTUNA

118,3

–33

1/3

–25

2/3

 

Ukazatel

Hodnota

27. 5.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,46

0,46

0/1

0,45

0/1

PRIBOR 1 rok

0,76

0,76

0/1

0,76

0/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,30

1,43

2/0

1,45

2/0

Kč/USD

20,064

19,65

2/0

19,40

2/0

Kč/EUR

25,960

25,78

2/0

25,55

1/1

 

Ukazatel

Hodnota

24. 5.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

971,37

979,80

3/2

1 000,40

5/0

Dow Jones (USA)

15 303,10

15 283,40

2/3

15 378,20

3/2

NASDAQ (USA)

3 459,14

3 482,40

3/2

3 510,00

3/2

FTSE 100 (Velká Británie)

6 654,30

6 665,00

2/3

6 766,40

4/1

DAX (Německo)

8 305,32

8 378,00

4/1

8 368,80

3/2

Nikkei 225 (Japonsko)

14 612,45

14 572,40

1/4

14 666,00

4/1

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.