Středa 02. prosince. Svátek má Blanka.

BIG EXPERT: Tenhle leden se trhům povedl

Investice 02.02.2018 | 15:42 0 Komentářů

Do počátku týdne přelomu ledna a února akciové trhy vstoupily opět blízko rekordních úrovní. Z pohledu českého investora jsou zisky právě kvůli slábnutí dolaru a růstu koruny menší.

Josef Kvarda, CYRRUS

Leden, který bývá indikativní celoroční výkonnosti tak několik dnů před svým koncem patřil k nejrůstovějším lednům posledních 30 let. Makroekonomická data hlavních světových center nadále potvrzují solidní růst ekonomické aktivity.

V souladu s tímto jevem firemní výsledková sezóna USA opět poráží očekávání trhu (tržby, zisky). Nejvíce zatím predikce překonávala odvětví energií a technologií. I když rekordní překoupenost hlavních akciových indexů na delších časových pásmech přibližuje korekci, příznivé fundamentální prostředí, vývoj a očekávání při absenci významnějších rizik v součtu signalizují příznivý rok 2018.

Výkonnost evropských akciových trhů brzdí rostoucí euro a taky ECB obratem monetární politiky. Banka se na svém posledním zasedání monetární politiky příliš nesnažila silné euro korigovat a navíc hlavně opakovaně hlásá důvěru v růst inflace. Tím trhům potvrzuje, že počítá s útlumem kvantitativního uvolňování (tahounem růstu cen akcií v Evropě) na podzim a růstem tržních úroků evropských finančních trhů.

Zajímavá bude situace v průběhu roku při porovnání inflačních predikcí ECB se skutečným cenovým růstem očištěným o ceny potravin a energií, který svou slabostí vůbec nepotvrzuje predikci banky.

Bankéři Výkonné rady ECB ale podle svých posledních komentářů spíše vyjadřují odhodlání monetární expanzi dále zbrzdit tak jako tak. Důvodem má být redukce finančních rizik nízké úrokové sazby (růst úvěrů, přehřívání některých lokálních nemovitostních trhů) a tlak některých evropských zemí. To by bylo spojeno i s případnou revizí inflačních ukazatelů, analýz či projekcí. To by ale taky znamenalo podporu silného eura. To by pro tento rok byly limitující faktory evropských akciových trhů.

Graf: Eurozóna – Index CPI bez cen potravin, energií, alkoholických nápojů a tabákových výrobků (meziroční růst, v %)

Zdroj: Bloomberg

 

Titul

 

Cena

29. 1.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

KOMERČNÍ BANKA 917,5 50 3/0 42 4/1
ČEZ 522,5 50 4/0 17 2/0
MONETA MONEY BANK 83,55 33 4/1 42 4/0
UNIPETROL 373,5 33 2/0 -8 1/2
PHILIP MORRIS ČR 16 880 25 3/2 8 2/2
VIG 721 17 2/0 33 4/0
PEGAS NONWOVENS 87,9 17 2/0 17 2/1
O2 C.R. 288 17 2/0 17 3/1
CETV 98,3 17 2/0 8 2/1
ERSTE GROUP BANK 1 034,5 8 2/1 8 2/1
 

Ukazatel

Hodn.

29. 1.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 0,79 0,83 2/0 1,18 2/0
PRIBOR 1 rok 1.00 1,06 1/0 1,36 2/0
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 1,59 1,93 2/0 2,08 2/0
Kč/USD 20,432 21,00 0/2 20,85 0/2
Kč/EUR 25,295 25,40 0/2 25,08 2/0
 

Ukazatel

Hodn.

26. 1.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 131,96 1 076 0/7 1 086 2/5
Dow Jones (USA) 26616,71 25 044 1/6 25 452 3/4
NASDAQ (USA) 7 505,77 7 015 0/7 7 106 2/5
FTSE 100 (Velká Británie) 7 665,54 7 628 4/3 7 823 5/2
DAX (Německo) 13 340,17 13 082 3/4 13 114 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 23 631,88 22 742 3/4 22 913 4/3

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Josef Kvarda, Josef Navrátil, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Patria, Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček, Jan Berka / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.