CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

14. 03. 2014

0 komentářů

BIG EXPERT – Slabší krátkodobý výhled pro Evropu

 


 

Zahraniční trhy

Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Vývoj globálních trhů zůstává děním na (zatím) ukrajinském Krymu nedotčen, přestože investoři v Evropě už částečně pocítili odraz výprodejové paniky, která zasáhla ruský region začátkem března a prohlubuje ztráty. Zatímco za první dva měsíce letošního roku ztratil dolarový kompozitní index RTS padesáti největších titulů moskevské burzy 12 %, v březnu odevzdal jen za týden a půl dalších více než 13 %. Ztráty sčítají také mnohá jména s expozicí na Rusko: dánský pivovar Carlsberg, finský výrobce pneumatik Nokian Renkaat, maďarská farmacie Richter Gedeon, někteří rakouští developeři nebo rakouská Raiffeisenbank.

Nicméně zatímco např. trh s ruskými dluhopisy zažívá možná největší výprodeje od finanční krize let 2008–2009 a pětileté korporáty s investičním ratingem spadly o téměř 10 % v ceně, tedy zhruba o polovinu toho co ceny ruských akcií, americké akcie posunuly své historické maximum měřeno indexem S&P 500 na úroveň 1878 bodů. Série slabších makrodat v USA z posledních týdnů je zapomenuta, když nejnovější údaje potvrzují tezi, že ztráta momenta v prosinci a lednu byla opravdu způsobena nepříznivým, chladným počasím.

Že si Spojené státy jdou svou cestou, potvrzuje rovněž cena lehké ropy WTI. Ta po skokovém zdražení v reakci na nárůst geopolitického rizika na 105 USD za barel už jen vyklesává a návratem k 98 USD se dostala na úrovně z ledna. Svým vlastním vývojem si jde také zlato, které pokračuje v pozvolném růstu a atakuje 1370 USD za trojskou unci.

Hrozbou především pro Evropu zůstává vyhrocení situace na Krymu a případné sankce ze strany USA. Nutno podotknout, že sentiment především ve středoevropském regionu se postupně kazí a v důsledku propadů některých jmen dochází ke změně relativních ocenění také na zbytku titulů.

České akcie

Michal Chrvala

Tento týden se pražská burza zatím posunula o 3,5 % níže. Další vývoj bude záviset především na vývoji západoevropských trhů s ohledem na situaci kolem ukrajinsko-ruského sporu o Krym a svébytnost Ukrajiny obecně. Silným impulzem do příštího týdne může být výsledek nedělního krymského referenda a další následné kroky ze strany Ruska a případné odvetné kroky ze strany Evropského společenství.

S ohledem na zatím napjatou situaci na východ od našeho burzovního paláce je v současné době nejbezpečnější strategií zůstat mimo trh. Mírové řešení situace by otevřelo prostor pro dlouhé pozice především na Erste Bank s cílovou cenou ve střednědobém horizontu 830 korun za akcii.

Zajímavým počinem mohou opět být akcie mediální CETV s podporou dohody o financování s Time Warner. S otevřením long pozice bych však vyčkal až po 21. březnu s ohledem na rozhodný den pro učení nároku akcionářů účastnit se již dříve oznámeného úpisu.

Ostatní tituly z mého pohledu zatím nenabízejí výraznější příležitosti ke zhodnocení. Zajímavé bude sledovat vývoj kolem dostavby Temelína a jeho vliv na dividendovou politiku společnosti ČEZ.

 

Titul

 

Cena

10. 3.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

PEGAS NONWOVENS

620,1

17

3/2

25

3/1

VIG

969

8

2/1

17

2/0

ERSTE GROUP BANK

683,5

8

2/1

33

3/1

TELEFÓNICA O2 C.R.

297

8

2/1

–25

1/4

PHILIP MORRIS ČR

10 999

8

2/1

–33

0/2

ČEZ

528,1

0

2/2

–33

0/3

UNIPETROL

147

0

1/1

–8

0/1

NWR

11,8

–17

1/2

8

3/2

KOMERČNÍ BANKA

4 670

–25

0/2

–33

0/3

CETV

78,85

–42

0/4

–8

1/2

 

Ukazatel

Hodn.

10. 3.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,37

0,36

0/2

0,35

0/1

PRIBOR 1 rok

0,55

0,54

0/1

0,53

0/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,56

1,60

2/0

1,60

1/1

Kč/USD

19,696

19,83

0/2

19,84

1/1

Kč/EUR

27,340

27,32

2/0

27,11

2/0

 

Ukazatel

Hodn.

7. 3.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

1 002,02

994,20

3/2

1 004,40

3/2

Dow Jones (USA)

16 452,72

16 147,80

0/5

16 216,00

2/3

NASDAQ (USA)

4 334,45

4 235,00

0/5

4 259,80

2/3

FTSE 100 (Velká Británie)

6 712,70

6 653,40

2/3

6 717,00

3/2

DAX (Německo)

9 350,75

9 299,20

3/2

9 424,00

3/2

Nikkei 225 (Japonsko)

15 274,07

14 821,80

1/4

14 960,60

2/3

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala, Jiří Zendulka/BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Lukáš Kubelka/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Hana Hradilová, Jan Mach, Milan Nedbálek, Radek Pavlíček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka/GRANT CAPITAL, Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Analýza: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024

Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *