Neděle 18. dubna. Svátek má Valérie.

BIG EXPERT – Sezóna valných hromad začíná

Investice 21.03.2014 | 00:50 0 Komentářů

V nedávné době finanční trhy zaskočily zprávy o obsazení Krymu ruskou armádou a následných vyhrocených střetech na území Ukrajiny. Trhy si tuto informaci o vpádu ruských vojsk přebraly jako základní porušení práv demokracie a mezinárodního práva. Reakce německého DAX proto na sebe nenechala dlouho čekat. Tento hlavní německý akciový index ztratil za posledních 15 dní téměř 10 %. Americkým indexům se vedlo o něco lépe. Například index DJIA odepsal jen 3 %.  

Zahraniční trhy

Radek Pavlíček, FINANCE Zlín

Ukrajina trnem v oku pro mnoho investorů 

V nedávné době finanční trhy zaskočily zprávy o obsazení Krymu ruskou armádou a následných vyhrocených střetech na území Ukrajiny. Trhy si tuto informaci o vpádu ruských vojsk přebraly jako základní porušení práv demokracie a mezinárodního práva. Reakce německého DAX proto na sebe nenechala dlouho čekat. Tento hlavní německý akciový index ztratil za posledních 15 dní téměř 10 %. Americkým indexům se vedlo o něco lépe. Například index DJIA odepsal jen 3 %.  

Podle západních velmocí Rusko porušovalo svým jednáním normy mezinárodního práva. Proto bylo v zájmu zachování prvku demokracie vyhlášeno o víkendu na Krymu referendum. Výsledky nebyly až tak překvapující, kdy si naprostá většina krymských občanů přeje připojit tuto „autonomní republiku“ k Ruské federaci. Následný proslov ruského prezidenta Vladimíra Putina se již nesl v poklidném duchu. Putin na svém slavnostním projevu zavzpomínal na historickou souvztažnost s Ruskem a připojení Krymu k Rusku byl zjevně nakloněn. Putin si přesto neodpustil kritiku západních států, které obvinil z pokusu o celosvětový rozvrat. Podle ruského prezidenta šíří západní země na místo demokracie chaos.  

I přes krátké zklidnění akciových indexů se i nadále domnívám, že na trhu může panovat zvýšené riziko a očekávám korekci dosavadní „nekonečné rally“. Pokud by k dalšímu poklesu akciových trhů skutečně došlo, pak by po ní mohl být správný čas na vstup do dlouhých pozic. V současné době bych se proto zaměřil na investice do defenzivních titulů, jako jsou například americké společnosti AT&T a Kraft Foods Inc., britské Tesco PLC nebo technologický Intel. Při výraznější korekci může být zajímavou investicí i bankovní titul Bank of America.

České akcie

Jiří Zendulka, BH Securities

Sezóna valných hromad začíná, v očekávání však nyní Telefónica

Pegas dnes na úrovni čistého zisku zveřejnil výrazněji horší hospodářské výsledky za loňský rok, než se očekávalo. Ostatní údaje již ale byly pozitivní, včetně očekávaného výhledu pro letošní rok, kdy firma očekává vyprodat celou svou produkci (meziročně o 10 % vyšší). Pegas tak dále doplnil jeden z posledních střípků domácí výsledkové sezóny za loňský rok, která otevírá dveře období valných hromad, resp. tedy dividendovému očekávání.

Tohoto požitku by se první měli dočkat jako obvykle akcionáři Philip Morris, který své výsledky, potažmo i pozvánku na valnou hromadu, zveřejní v úterý. Očekáváme, že situace v tabákovém odvětví způsobila firmě loni další pokles zisku. Nicméně zda a případně o kolik klesne letos dividenda, bude záležet na rozhodnutí, zda firma sáhne i do nerozděleného zisku. Ten by ji společně s loňským hospodařením přitom umožnil vyplatit dividendu nejspíše i nad 1000 Kč. Oproti loni vyplaceným 900 Kč lze ale spíše očekávat tak ještě o 100 Kč nižší částku. I tak stále dividendový výnos přes 7 %.

Nejblíže nás však čeká odložená valná hromada společnosti ORCO (8.4.), která však bude řešit otázky ve vedení. R.Vítek znovu potvrdil, že již postupně plně přebírá otěže ve společnosti a zřejmě dochází i k dohodě s minoritními „opozičními“ akcionáři. Sečteny se tak každopádně zdají být dny zakladatele J.Otta, který svým působením ve firmě akcionářům za ta léta mnoho radosti nepřinesl. Cena akcií ORCO, která se navrátila zpět k historickým minimům, se na první pohled vzhledem k majetku zdá být opět atraktivní. Jak už jsme se ale dříve několikrát přesvědčili, přecenění majetku jakoby nemělo konce a není pořádně ani znám dopad případných „zlatých padáků“ či jiných hořkých pilulek.

V pátek 12. dubna proběhne valná hromada slovenské TMR. Představenstvo sice navrhuje letos dividendu již nevyplácet, rozhodnout však musí sami akcionáři. Vzhledem k výrazným změnám v akcionářské struktuře v posledních měsících, se tak vlastně i ukáže, jakou má v současné době vedení firmy podporu.   

Po řadě měsíců by však nyní znovu mohly začít být středem pozornosti akcie Telefónica. Každým dnem by již PPF měla zveřejnit povinnou nabídku odkupu minoritním akcionářům. Snad se v té souvislosti dočkáme i bližších budoucích záměrů nového vlastníka, především dividendové politiky. Bez těchto informací bude rozhodnutí, zda nabídku akceptovat pro akcionáře velmi složité.

 

Titul

 

Cena

17. 3.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

ERSTE GROUP BANK

655

33

3/1

50

4/0

PEGAS NONWOVENS

609,4

17

2/0

42

4/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

297

17

2/0

–17

1/3

VIG

950,3

8

2/1

25

3/0

ČEZ

537

0

2/2

–8

2/2

PHILIP MORRIS ČR

10 999

0

1/1

–25

1/2

NWR

11,6

–8

2/2

25

4/1

UNIPETROL

145,5

–8

1/2

8

2/1

KOMERČNÍ BANKA

4 603

–8

2/2

–17

1/3

CETV

81,4

–58

0/5

8

2/2

 

Ukazatel

Hodn.

17. 3.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,37

0,36

0/1

0,35

0/1

PRIBOR 1 rok

0,55

0,54

0/1

0,53

0/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,56

1,60

2/0

1,60

1/1

Kč/USD

19,709

19,83

1/1

19,84

1/1

Kč/EUR

27,410

27,32

2/0

27,11

2/0

 

Ukazatel

Hodn.

14. 3.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

950,17

1 001,40

5/0

1 024,40

5/0

Dow Jones (USA)

16 065,67

16 158,80

3/2

16 343,60

4/1

NASDAQ (USA)

4 245,40

4 223,60

3/2

4 325,80

4/1

FTSE 100 (Velká Británie)

6 527,90

6 625,40

4/1

6 740,80

4/1

DAX (Německo)

9 056,41

9 270,80

5/0

9 424,80

4/1

Nikkei 225 (Japonsko)

14 327,66

14 627,20

3/2

14 936,60

4/1

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík, Lukáš Kubelka/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek, Radek Pavlíček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.