Pondělí 21. září. Svátek má Matouš.

BIG EXPERT Ropa, Brexit, uprchlická krize a prezidentská kampaň v USA

Investice 25.02.2016 | 16:09 0 Komentářů

V minulém týdnu jsme po krátké pozitivní korekci mohli opět sledovat postupný pokles světových akciových indexů. Silná korelace akciových trhů na cenu ropy, kterou jsme mohli pozorovat v přecházejících týdnech, stále trvá a je, zdá se, hlavním indikátorem globálního sentimentu. Obavy z nadcházející vlny migrantů rezonují Evropou a snadné řešení neexistuje.

Prezidentská kampaň v USA se také nevyvíjí podle představ politických analytiků a současný stav trhy spíše zneklidňuje. Strašák Brexitu výrazně oslabil anglickou libru a Evropská unie tak čelí další výzvě z vlastních řad. Problémy Číny díky tomu ustoupily částečně do pozadí, nicméně znepokojivý trend enormního růstu spotřebitelských úvěrů upozornil na stejný problém v globálním měřítku. Prostředí dlouhodobě nízkých úrokových sazeb k těmto půjčkám přímo vybízí a atraktivita je pro jejich poskytovatele lákavá, vzhledem k vyšším realizovaným maržím oproti korporátním úvěrům.

Akciové trhy se v takovém prostředí jen stěží mohou nadechnout k celkovému trvalejšímu růstu. Preferované stále zůstávají především dividendové tituly, z amerických jmenujme například klasiku jako je Coca-cola Co. (KO US), McDonalds Corp. (MCD US), Wal-Mart Stores Inc. (WMT US) apod. Těmto titulům se i na současném rozkolísaném trhu daří udržet stabilní cenu, popřípadě mírně rostou. Přesun investorů do „bezpečných“ přístavů je zřetelně vidět na rostoucích cenách zlata.

Nechuť riskovat vede k výprodejům akciových portfolií a přesunu peněz do amerických a německých dluhopisů i za extrémně nízký výnos. Přesto se najdou na trhu segmenty, které již svou nízkou cenou lákají. Ceny akcií producentů a zpracovatelů ropy mohou představovat zajímavou investiční příležitost i pro investory, jako je Warren Buffett, který již od ledna posiluje své pozice v tomto segmentu.

I přes negativní sentiment a častá varování před další, silnější ekonomickou krizí budou globální akciové trhy nabízet zajímavé příležitosti. Zvýšená volatilita bude i nadále nahrávat především krátkodobým hráčům, využívajícím rychlé tržní vlny, před investory hledající solidní fundament za dobrou cenu. Ti budou muset mít i v následujících týdnech a měsících pevné nervy a dostatek hotovosti.   

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

 

Titul

 

Cena

22. 2.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

UNIPETROL

168,8

50

5/0

58

5/0

VIG

591,4

33

4/0

67

5/0

ERSTE GROUP BANK

688,5

33

4/0

50

4/1

ČEZ

377

33

4/0

50

5/1

FORTUNA

98

33

4/0

42

4/0

KOMERČNÍ BANKA

4 835

33

4/0

33

4/1

PEGAS NONWOVENS

733

25

4/1

58

5/0

O2 C.R.

247,5

17

2/0

25

3/1

CETV

60,5

8

2/1

25

2/0

PHILIP MORRIS ČR

13 220

–17

2/3

–8

2/2

 

Ukazatel

Hodn.

22. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,28

0,29

2/0

0,29

1/1

PRIBOR 1 rok

0,45

0,45

0/0

0,45

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

–0,13

–0,01

2/0

–0,01

1/1

Kč/USD

24,505

24,56

1/1

24,15

2/0

Kč/EUR

27,020

27,02

0/0

27,02

1/1

 

Ukazatel

Hodn.

19. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

871,22

931,83

6/0

997,33

6/0

Dow Jones (USA)

16 391,99

16 652,00

5/1

17 346,00

6/0

NASDAQ (USA)

4 504,43

4 565,67

4/2

4 921,50

5/1

FTSE 100 (Velká Británie)

5 950,20

6 052,67

5/1

6 345,83

6/0

DAX (Německo)

9 388,05

9 712,50

6/0

10 236,67

6/0

Nikkei 225 (Japonsko)

15 967,17

16 997,33

6/0

17 837,50

6/0

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.