Čtvrtek 24. září. Svátek má Jaromír.

BIG EXPERT – Pražská burza se probírá z únorových ztrát a vstupuje do března růstem

Investice 04.03.2016 | 15:20 0 Komentářů

Pražská burza se během prvního březnového týdne zotavuje z únorových ztrát a ocitá se o více než 2 % výše. Po žalostném výkonu v měsíci únoru, kdy index PX propadl o necelých 7 %, se tak domácí burza vrací k zeleným číslům.

Výkon domácí burzy je podpořen zlepšeným sentimentem na světových trzích, kde do plusu dostávají všechny hlavní světové indexy – americké indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average připisují za poslední týden zhruba 2 %, evropský index Euro Stoxx 50 poskočil dokonce o 3 % výše. Stejně tak jednotlivé evropské indexy jako německý DAX, francouzský CAC posilují v průběhu tohoto týdne o zhruba 3 %, britský FTSE 100 roste zhruba o procento.

Investoři spekulují na další uvolňování měnové politiky ze strany evropské centrální banky, jejíž rozhodnutí padne již příští týden ve čtvrtek. Současná depozitní sazba ve výši –0,3 % se tak velmi pravděpodobně dostane ještě níže – trh v tuto chvíli počítá s poklesem o 10 procentních bodů na –0,4 %, některé odhady ovšem hovoří o snížení až k –0,5 %. Není vyloučeno ani rozšíření programu kvantitativního uvolňování, které zahrnuje rozsáhlé nákupy vládních dluhopisů a dalších cenných papírů. Negativní sazby obecně nejsou dobrou zprávou pro finanční sektor, ačkoli z úst centrálních bankéřů v tuto chvíli zaznívá, že úpravu režimu úrokových sazeb hodlají učinit tak, aby co nejvíce zmírnili přímý a okamžitý efekt tohoto kroku na profitabilitu bank. CEO rakouské Erste Bank prohlásil, že očekává snížení sazeb k záporu i od České národní banky, šéf financí Komerční banky Šperl nicméně uvedl, že záporné sazby by neměly na banku nijak dramatický vliv.

Finanční sektor se tak tento týden vyvíjel smíšeně – tahounem růstu pražské burzy byla pojišťovna VIG se zhruba 7% růstem spolu s 5% růstem akcií Komerční banky, Erste Bank naopak během tohoto týdne odepsala více než procento. Výhercem tohoto týdne z pohledu růstu ceny akcie je překvapivě „průšvihář“ NWR, jenž již delší dobu balancuje nad propastí bankrotu. Zpráva o tom, že skupina věřitelů ze společnosti AHG (majoritní vlastník NWR) je připravena investovat další finanční prostředky do NWR, spolu s tím, že OKD chce těžbu v Dole Paskov ukončit na konci letošního roku, podpořila titul v růstu – dnes titul vystřeluje o více než 120 % vzhůru k 0,20 haléřů za akcii. Nejméně úspěšným se za tento týden stává titul Pivovary Lobkowicz s téměř 3% propadem, následovaný tituly CETV a O2 se zhruba 2% oslabením.

V příštích dvou týdnech kromě kroků centrálních bank (evropská ECB zasedne 10. března, americká centrální banka Fed bude jednat 15.-16. března) budou pro domácí trh důležité efekty rebalance indexů PX i CECE – v domácím indexu posílí Erste Bank, ČEZ i Komerční banka, Pivovary Lobkowicz vystřídá titul Kofola s 1,2% váhou v indexu. Obdobné změny nastanou i v rámci středoevropského indexu CECE, kde bude nově zařazen titul Unipetrol a celková váha českých akcií vzroste dle prvotních odhadů z 19 % na 26 %. To by se mohlo pozitivně projevit na obchodování s domácími tituly, především s výše zmíněnými, které v indexem posilují – a to především v průběhu přespříštího týdne, jelikož rebalance vstoupí v platnost v pátek 18. března po závěru obchodování.

Důležitá bude i pokračující výsledková sezóna – ve středu zveřejní své výsledky Stock Spirits, CETV a Fortuna, další týden pak naváže klíčová korporátní zpráva v podobě výsledků ČEZ. Vzhledem k aktualizaci výhledu společnosti z listopadu se velké překvapení nečeká – provozní zisk EBITDA za 4. čtvrtletí by měl dosáhnout 15,6 mld. Kč, čistý zisk pak zhruba 8 mld. Kč. Dividendu se s výsledky ještě nedozvíme, z našich odhadů ovšem vyplývá, že by společnost měla být schopna udržet dividendu stabilní u 40 Kč za akcii.

Lenka Dvořáková, Roklen360

 

Titul

 

Cena

29. 2.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

UNIPETROL

165,9

50

5/0

58

5/0

VIG

580,6

33

4/0

67

5/0

ERSTE GROUP BANK

635,1

33

4/0

50

4/1

ČEZ

367

33

4/0

50

5/1

FORTUNA

96

33

4/0

42

4/0

KOMERČNÍ BANKA

4 641

33

4/0

33

4/1

PEGAS NONWOVENS

713,8

25

4/1

58

5/0

O2 C.R.

255

17

2/0

25

3/1

CETV

60

8

2/1

25

2/0

PHILIP MORRIS ČR

12 759

–17

2/3

–8

2/2

 

Ukazatel

Hodn.

29. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,28

0,29

2/0

0,29

1/1

PRIBOR 1 rok

0,45

0,45

0/0

0,45

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

–0,20

–0,01

2/0

–0,01

1/1

Kč/USD

24,848

24,56

1/1

24,15

2/0

Kč/EUR

27,055

27,02

2/0

27,02

2/0

 

Ukazatel

Hodn.

26. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

865,37

926,83

5/1

997,33

6/0

Dow Jones (USA)

16 516,50

16 735,33

5/1

17 462,67

6/0

NASDAQ (USA)

4 557,95

4 659,00

6/0

5 024,83

6/0

FTSE 100 (Velká Británie)

6 097,10

6 091,83

3/3

6 437,50

3/3

DAX (Německo)

9 495,40

9 770,83

6/0

10 270,00

6/0

Nikkei 225 (Japonsko)

16 026,76

17 147,33

6/0

18 034,17

6/0

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  
) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Jiří Zendulka / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Lenka Dvořáková, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.