Pátek 18. září. Svátek má Kryštof.

BIG EXPERT – Investoři s napětím čekají na prosincové zasedání FED

Investice 21.11.2013 | 18:59 0 Komentářů

Hlavním hybatelem akciových trhů je bezesporu Fed a jím v současnosti prosazovaná měnová politika. V minulém týdnu jsme měli možnost potvrdit si, že pravděpodobná budoucí nástupkyně Bernankeho, Janet Yellenová, bude stejně jako současný guvernér silnou zastánkyní rozvolněné monetární politiky. Investoři tyto informace přivítali s nadšením a v mnoha případech vyhnali akciové trhy na nová historická maxima.  

České akcie

Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic

Máme se obávat výraznějšího propadu i na pražské burze? Názory se různí i na vývoj ve světě. Pravda, korekci by si to žádalo. U nás je ale situace trošičku jiná. Index PX je od začátku roku stále v záporných číslech. Aktuálně je to –2,5 procenta a to je velký rozdíl proti akciím ve světě. Ano, odpovídá to situaci s vývojem našeho vývoje HDP.

Co se tedy dá očekávat. Pokud půjde market dolů, měli bychom jít dolů méně. Máme předběhnuto. Pokud trh vydrží v růstové fázi, měli bychom se díky lepšícímu se HDP dotahovat.

Nejvíce spekulativní akcie zůstávají CETV a NWR. Z těch kvalitních sledujte Erste Bank a při poklesu Pegas Nonwovens. ČEZ už zase všichni doporučují, ale já bych se mu stále ještě vyhnul.

Zahraniční trhy

Jiří Šimara, CYRRUS

Hlavním hybatelem akciových trhů je bezesporu Fed a jím v současnosti prosazovaná měnová politika. V minulém týdnu jsme měli možnost potvrdit si, že pravděpodobná budoucí nástupkyně Bernankeho, Janet Yellenová, bude stejně jako současný guvernér silnou zastánkyní rozvolněné monetární politiky. Investoři tyto informace přivítali s nadšením a v mnoha případech vyhnali akciové trhy na nová historická maxima.  

Víme tedy, co stojí za současnými pohyby akcií. Otázkou však zůstává budoucnost probíhajícího kvantitativního uvolňování. Yellenová i Bernanke sice unisono obhajují současnou podobu QE, což zvyšuje pravděpodobnost, že se redukce v tomto ohledu dočkáme až začátkem příštího roku, nicméně stále se z řad členů FOMC ozývá mnoho hlasů požadujících snížení tempa kvantitativního uvolňování již na zasedání k 17.-18. prosinci.   

Ve středu zveřejněný zápis z říjnového zasedání FOMC potvrdil názorovou nejednotnost guvernérů v otázce kdy a jakým způsobem přistoupit ke snížení QE. Velkou neznámou je totiž reakce finančních trhů na tento krok. Jistou indikaci toho, co by se mohlo stát, nám dává dění v červnu letošního roku, kdy Bernanke poprvé nastínil možnost brzkého snížení kvantitativního uvolňování. Mimo jiné tehdy došlo ke skokovému posílení úrokových sazeb na hypotečním trhu, což s sebou okamžitě přineslo obavy o budoucnost nemovitostního trhu.  

S tím, jak se bude blížit prosincové zasedání Fedu, lze očekávat zvyšující se nervozitu investorů. Podle mého názoru však ještě není vhodná doba ke snížení monetární podpory a to vzhledem ke stále velké fiskální nejistotě a neuspokojivému tempu růstu počtu pracovních míst v USA.

 

Titul

 

Cena

18. 11.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

CETV

46,4

33

5/1

67

5/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

299,4

17

2/1

–8

2/3

NWR

27,4

8

2/1

8

3/2

PHILIP MORRIS ČR

10 800

8

2/1

–25

2/3

PEGAS NONWOVENS

592,8

0

0/0

42

5/0

UNIPETROL

171,5

–8

1/1

25

2/0

VIG

1 021

–8

1/2

17

3/1

ERSTE GROUP BANK

693,7

–17

1/3

33

4/1

ČEZ

559,7

–25

0/3

25

3/0

KOMERČNÍ BANKA

4 630

–33

0/3

–17

1/3

 

Ukazatel

Hodnota

18. 11.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,39

0,43

2/0

0,43

1/0

PRIBOR 1 rok

0,63

0,69

1/0

0,68

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,77

1,84

1/1

1,83

1/1

Kč/USD

20,066

19,78

2/0

19,60

2/0

Kč/EUR

27,125

26,42

1/1

26,35

2/0

 

Ukazatel

Hodnota

15. 11.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

1 009,24

1 014,80

2/3

1 035,20

4/1

Dow Jones (USA)

15 961,70

15 824,60

2/3

15 954,00

4/1

NASDAQ (USA)

3 985,97

3 928,80

2/3

3 987,60

4/1

FTSE 100 (Velká Británie)

6 693,40

6 667,40

2/3

6 749,60

4/1

DAX (Německo)

9 168,69

9 127,80

2/3

9 077,60

3/2

Nikkei 225 (Japonsko)

15 165,92

14 899,80

0/5

14 834,40

3/2

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík, Lukáš Kubelka/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek, Radek Pavlíček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.