Neděle 07. března. Svátek má Tomáš.

BIG Expert: Černá labuť z Číny

Vývoj ekonomiky 29.02.2020 | 08:18 0 Komentářů

Futures na hlavní americké akciové indexy pokračují v propadu poté, co americké zdravotnické úřady uvedly, že identifikovaly první prokazatelný případ koronaviru. Americká centra pro kontrolu a prevenci nemocí (U.S. Centers for Disease Control and Prevention) uvedla, že není potvrzené, že by nakažený cestoval do Číny, či byl vystaven jinému známému případu viru. V Evropě se virus šíří rychlostí jednoho státu denně a tak světové akciové trhy nadále krvácejí a odepisují své zisky letošního a už i předchozího roku. Korekci na trzích nakonec nezpůsobily špatné výhledy a slabá makrodata, ale černá labuť z Číny.

Nutno podotknout, že globálně slábnoucí makrodata kapitálové trhy s přehledem ignorovaly a neustále, pod vlivem optimismu první fáze obchodní války mezi USA a Čínou, posouvaly maxima nad historické úrovně s železnou pravidelností. Každá pohádka ale jednou končí. Indikátorů jsme měli k dispozici celou škálu: korelace akcií, dolaru a zlata, inverzní výnosové křivky, snížení výhledy, atd.

Troufnu si ale tvrdit, že se po delší době může výrazně změnit tržní sentiment. Na trhy se začíná vkrádat nervozita, která se může změnit v dech beroucí paniku, jak velcí hráči začnou vybírat své zisky z minulého roku a algoritmické obchodní systémy dostanou povel k ochraně majetku. Berte v potaz, že jsme stále pouze na úrovních z listopadu 2019. Prakticky se tedy vůbec nic nestalo.

Všechno špatné s sebou přináší i nové příležitosti a jedna z nich může být zajímavá cena ropy WTI, která by se mohla dostat na hranici 40 USD. Velmi zajímavá situace je nyní vidět i na pohybu indexu strachu VIX. Kdo si ještě teď vzpomene na přelom roku 2008 a 2009? Od té doby si investoři zvykli na dlouhotrvající rostoucí trend, za kterým lze najít pouze neutuchající se uvolněnou politiku centrálních autorit a rétoriku Bílého domu. Pokud tato situace je stále na začátku, globální nejistota a panika může roztočit negativní náladu na mnohem delší období. Ono totiž další snížení úrokových sazeb a nové programy QE virus nezastaví, nebo ano? Jistě lze namítnout, že v roce kdy se konají americké prezidentské volby, trhy nepadají, ale když se netočí ekonomický globální kolotoč?

 

Libor Stoklásek, Grant Capital

 

Titul

 

Cena

24. 2.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

KOMERČNÍ BANKA 756 42 4/0 42 4/0
O2 C.R. 224 42 3/0 17 2/1
AVAST 126 25 3/0 25 3/0
PHILIP MORRIS ČR 15 120 25 2/0 17 2/1
MONETA MONEY BANK 82,05 25 3/1 17 2/1
VIG 598,5 25 3/1 17 2/1
ERSTE GROUP BANK 842 17 1/0 17 2/1
ČEZ 489 8 2/2 17 2/1
PFNONWOVENS 674 8 1/1 0 1/1
CETV 104 0 2/2 0 1/1
 

Ukazatel

Hodn.

24. 2.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 2,39 2,22 1/1 2,29 1/1
PRIBOR 1 rok 2,45 2,34 1/1 2,37 1/1
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 1,35 1,68 2/0 1,70 2/0
Kč/USD 23,284 22,79 3/0 22,58 3/0
Kč/EUR 25,190 25,33 1/2 25,17 1/2
 

Ukazatel

Hodn.

21. 2.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 058,69 1 070 6/1 1 066 4/3
Dow Jones (USA) 27 960,80 27 534 2/5 27 318 3/4
NASDAQ (USA) 9 221,28 8 908 3/4 8 602 2/5
FTSE 100 (Velká Británie) 7 156,83 7 222 5/2 7 273 5/2
DAX (Německo) 13 035,24 12 917 2/5 12 765 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 22 605,41 22 444 2/5 21 735 2/5

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.