Čtvrtek 23. listopadu. Svátek má Klement.

BIG EXPERT – Až tak rychle to nepůjde

Investice 19.02.2016 | 14:51 0 Komentářů

Situace v ekonomice se mění opravdu velmi dynamicky, přičemž tyto změny je velmi obtížné predikovat. Své o tom vědí nejen běžní smrtelníci, ale také zástupci centrálních bank, kteří si dopřávají bezkonkurenční výhody v podobě informační podpory desítek až stovek špičkových odborníků zpracovávajících ta nejaktuálnější data.

Zahraniční akcie
Jiří Šimara, CYRRUS

Krásným příkladem, jak se i velmi vážené a uznávané instituce mohou mýlit, může být i nedávné rozhodnutí americké centrální banky. Fed se v prosinci loňského roku po téměř dekádě rozhodl k navýšení svých úrokových sazeb. Tento dlouho avizovaný krok byl ospravedlňován již dostatečným zlepšením situace na trhu práce, přičemž se v té době zdálo, že i dezinflační tlaky polevují. Uplynuly pouhé dva měsíce a všechno je jinak. Inflační očekávání se znovu snížilo, vzrostla rizika vyplývající z dění na emerging markets a v neposlední řadě došlo na finančních trzích k dlouho nevídaným turbulencím.

Všechny tyto události jednoznačně ukázaly, že prosincové monetární restrikce byly předčasné, sic se v té době zdálo jako opodstatněné dál s navyšováním sazeb neotálet. Dnes již neplatí ani dříve publikovaný výhled Fedu, který indikoval, že by v letošním roce mělo dojít ke čtyřem dalším restriktivním krokům. Naopak se nově očekává, že se v USA po celý letošní rok nebudou úrokové sazby měnit. Aktualizovaný pohled na vývoj měnové politiky by měli američtí centrální bankéři představit na svém nejbližším zasedání, které je naplánováno na 15. a 16. března. Čím více holubičí vyjádření uslyšíme, tím lépe pro akciové trhy a naopak hůře pro americký dolar. 

České akcie
Michal Chrvala

Vývoj jako na houpačce zažila tento týden pražská burza. Po pondělní rally největší od srpna 2015, následoval masivní výprodej na finančních titulech, aby opět středa přinesla výrazný růst. Konec týdne představuje opět ponor do červených čísel.

Absence hospodářských výsledků v tomto týdnu nepředstavuje pro žádný z obchodovaných titulů fundamentální oporu a převažujícím faktorem ovlivňující vývoj zůstává dění na zahraničních trzích.

V současné napjaté době bych se zatím vyhnul finančním titulům. Oba dva tituly mohou ze současných cen odepsat více než 10 procent a svést se na negativní vlně kolem evropského finančního sektoru (viz problémy Deutsche Bank). U Komerční banky očekávám propad k 4200 a u Erste Group Bank k 590 korunám s následnými cílovými cenami u Komerční banky 5500 a u Erste 770 Kč v střednědobém horizontu.

ČEZ zatím srdnatě hájí hladinu 370 korun, kde akcie nalezly výraznější podporu. Dobrá finanční kondice ČEZu oproti většině svých evropských konkurentů, především RWE, představuje již na aktuálních cenách velice zajímavou nákupní příležitost v dlouhodobém horizontu. V kombinaci se zajímavým dividendovým poměrem k aktuální ceně jsou akcie ČEZu sázkou „na jistotu.“

 

 

Titul

 

Cena

15. 2.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

UNIPETROL

158

58

5/0

58

5/0

VIG

579,5

42

4/0

67

5/0

ERSTE GROUP BANK

672,9

42

4/1

58

4/1

FORTUNA

98,8

33

4/0

42

4/0

ČEZ

380

33

3/0

42

5/1

O2 C.R.

240

33

3/0

42

4/0

PEGAS NONWOVENS

733

25

4/1

58

5/0

KOMERČNÍ BANKA

4 932

25

4/1

25

4/2

CETV

58

17

2/0

33

3/0

PHILIP MORRIS ČR

12 934

–17

2/3

–8

2/2

 

Ukazatel

Hodn.

15. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,28

0,29

2/0

0,29

1/1

PRIBOR 1 rok

0,45

0,45

0/0

0,45

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

–0,12

–0,01

2/0

–0,01

1/1

Kč/USD

24,182

24,56

0/2

24,15

1/1

Kč/EUR

27,035

27,02

2/0

27,02

2/0

 

Ukazatel

Hodn.

12. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

845,92

938,50

6/0

1 009,83

6/0

Dow Jones (USA)

15 973,84

16 685,33

6/0

17 379,33

6/0

NASDAQ (USA)

4 337,51

4 625,67

5/1

4 933,17

6/0

FTSE 100 (Velká Británie)

5 707,60

6 091,00

6/0

6 367,50

6/0

DAX (Německo)

8 967,51

9 787,50

6/0

10 470,00

6/0

Nikkei 225 (Japonsko)

14 952,61

17 180,67

6/0

18 054,17

6/0

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).


Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.