Pátek 30. října. Svátek má Tadeáš.

Americké akcie zažívají nejdelší býčí trh v historii

Investice 22.08.2018 | 13:11 1 Komentář

Americké akcie prochází nejdelším býčím trhem v historii. Index S&P500 roste stabilně (bez korekce větší než 20 %) od března 2009. Dnes tak překoná na počet dní doposud nejdelší býčí trh v historii USA, který skončil propadem technologických titulů v roce 2000. To ale zaznamenaly viditelně vyšší zisky než dnes – 417% za 3452 dní, zatímco dnes “pouze” 323%.

I tak vypadají podle řady měřítek akcie “draze” – jejich ceny se podle výpočtů amerického ekonoma (nobelisty) Roberta Shillera pohybují na 33ti násobku dlouhodobých reálných příjmů. Současně se dlouhodobý finanční cyklus v USA může blížit svému vrcholu – podle našich odhadů se začíná lámat pozitivní trend v reálných úvěrech soukromému sektoru a na trhu nemovitostí. To ovšem neznamená, že bychom museli být na hraně nové krize.

Naopak, poslední čísla z USA ukazují na pokračování solidního růstu. Právě ten v kombinaci s dobrými výsledky společností stál za posledními zisky amerických akcií spolu s přesvědčením, že vyspělé ekonomiky včetně eurozóny a USA budou schopné ustát probíhající záchvěvy na rozvíjejících se trzích.

Ne všechny vyspělé ekonomiky jsou ale stejně odolné. Politická nejistota v Itálii vedla podle posledních čísel v červnu k novému rekordu v odlivu kapitálu z tamního dluhopisového trhu – za měsíc z trhu odteklo 38 miliard eur (celkový objem italského dluhu přesahuje 2 biliony eur a většinu drží domácí finanční sektor a domácnosti). Napětí přitom s podzimním rozjezdem jednání o rozpočtu může znovu sílit.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance

Jeden komentář: “Americké akcie zažívají nejdelší býčí trh v historii”

  1. Vladimír Kos napsal:

    Kam na tu historii chodíte? V historii byly 4 delší býčí trhy (viz link): https://www.google.cz/search?biw=1920&bih=943&tbm=isch&sa=1&ei=8Kl_W4agMYnwrQH_052QAQ&q=US+bull+and+bear+market&oq=US+bull+and+bear+market&gs_l=img.3..35i39k1l2.21138.23743.0.24219.12.9.0.0.0.0.529.1739.3-1j2j1.4.0….0…1c.1.64.img..10.1.362….0.DnfKgwfWQI4#imgrc=IU5JpurV_A1_MM:

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.