Pondělí 14. června. Svátek má Roland.

Akcie jsou moc vysoko, hlásí ekonomické indikátory

Investice 15.08.2012 | 14:12 0 Komentářů

Akciovým indexům se v posledních týdnech mimořádně dařilo. Americký index S&P 500 přidal ze svých červnových minim 10 % a španělský IBEX přes vysokou volatilitu vzrostl o 17 %. Podobné výsledky však předvedl také konzervativní německý akciový index DAX, který se v tomto období chlubí výnosem 16 % (komentář XTB).

Vysoké růsty však proběhly v prostředí ne příliš povzbudivých ekonomických dat. Zvláště pak evropské akciové indexy se odtrhly od ekonomické reality vyjádřené indikátory vývoje ekonomik.

Graf: Vývoj indexu IFO a akciového indexu DAX od počátku minulého roku

xtb-akcie

Na grafu je znázorněna úzká závislost vývoje akciového indexu DAX a německého indexu podnikatelského klimatu IFO od počátku minulého roku. Tyto indexy se pohybují v tandemu dlouhodobě. Od června však index IFO odmítá následovat nadopované akciové trhy a naopak klesl na nejnižší hodnoty za poslední dva roky. Hlavním důvodem akciové rally se zdají být spekulace na další příliv likvidity ze strany centrálních bank, které jejich představitelé neustále přiživují. Pokud k nim nakonec dojde,a jakém rozsahu, není vůbec jisté. Pokračování současného trendu divergence mezi zmíněnými indexy se však zdá být dlouhodobě nepravděpodobné. Je otázkou, zda se index IFO růstem přiblíží akciovému indexu DAX, nebo tomu bude naopak. My věříme spíše v druhou variantu.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.