Pátek 04. prosince. Svátek má Barbora.

PMČR: Očekáváné výsledky a dividenda za rok 2017

26.03.2018 | 09:00 0 Komentářů

Philip Morris ČR zítra (27.3.) zveřejní své výsledky za rok 2017. Jako tradičně je naše projekce založena na nekonsolidovaných číslech. Celkově očekáváme, že všechny segmenty (ČR, SR i výrobní služby) vykáží meziroční růst, což povede k 3,6% růstu celkových tržeb. Na provozní úrovni očekáváme zlepšení marže EBITDA (39,6 % vs. 38,1 % r/r). Důvody pro lepší marži vidíme ve vývoji směnného kurzu a v dříve započatých úsporných opatřeních. Absolutní EBITDA by měla vykázat růst o 7,8 % na 4,4 mld. Kč. Silnější provozní výsledek by se měl projevit i v meziročním růstu čistého zisku o 13,7 % na 3,5 mld. Kč, tedy zisk na akcii (EPS) ve výši 1 145 Kč.

Pro investory bude jako tradičně nejzajímavější návrh hrubé dividendy. Naše projekce nepočítá s uvolněním emisního ážia, ale i tak odhadujeme, že PMČR navrhne hrubou dividendu ve výši 1 145 Kč/akcii (6,5% hrubý div. výnos). Dalším bodem zájmu bude výhled společnosti na dopad nové legislativy zakazující kouření v restauracích na odbyt společnosti resp. na celkovou spotřebu cigaret v ČR a na vliv nových produktů (IQOS resp. HEETS) na čísla společnosti. Tyto vlivy by měly být již patrné i v samotných číslech za 2H17.

 

IFRS nekons. (mil. Kč)

oček. FY17

2016

r/r

Tržby

11 188

10 797

3,6 %

EBITDA

4 429

4 109

7,8 %

EBITDA marže

39,6 %

38,1 %

1,5 %

Čistý zisk

3 144

2 766

13,7 %

Čistý zisk na akcii (p.a.)

1 145

1 007

13,7 %

Oček. dividenda (Kč)

1 145

1 000

14,5 %

Oček. div. výnos (%)

6,5 %

5,7 %

 

Zdroj: PMČR a J&T Banka 

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.