Středa 04. srpna. Svátek má Dominik.

PMČR: Nekonsolidované výsledky mírně pod naší projekcí

28.08.2012 | 09:25 0 Komentářů

Philip Morris právě reportoval výsledky za 1H12. Na nekonsolidované bázi společnost vykázala lehce slabší výsledky, než bylo naše očekávání a to hlavně díky mírně slabším než projektovaným tržbám (6,08 vs. oček. 6,12 mld. Kč). Naše projekce obsahovala silnější růst tržeb v ostatním exportu a to především díky cenovému efektu. Nicméně trendy byly dle odhadu. Čistý zisk na úrovni 1,17 mld. Kč (-1,4 % r/r) zaostal vůči naší projekci 1,28 mld. Kč. Annualizovaně pak čistý zisk představuje 852 Kč/akcii.

Vzhledem k absenci tržního odhadu bude zřejmě reakce trhu na výsledky jen mírná. Z našeho pohledu hodnotíme zveřejněná data jako lehce horší, než jsme projektovali a to především díky nižšímu než odhadovanému čistému zisku, který slouží jako základně pro výplatu dividendy.

IFRS nekons. (mil Kč)

1H12

1H11

r/r

Oček. J&T Banka

Tržby

6 082

5 404

12,5 %

6 119

EBITDA

1 656

1 667

-0,7 %

1 798

  EBITDA marže

27,2 %

30,8 %

-3,6 p.b.

29,4 %

Čistý zisk

1 169

1 187

-1,5 %

1 280

EPS (Kč, p.a.)

852

865

-1,5 %

932

Zdroj: PMČR, J&T Banka

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.