Středa 21. října. Svátek má Brigita.

PFNonwovens: odhady hospodaření za 1Q 2019

15.05.2019 | 15:48 0 Komentářů

Výrobce netkaných textilií PFNonwovens (dále jen PFN) zítra před otevřením trhu představí výsledky hospodaření za 1Q 2019.

Odhady hospodaření za 1Q 2019
 mil. Kč 1Q 2019 Konsensus trhu 1Q 2018

y/y

Výnosy  1603  – 1460  9,8%
EBITDA  357  – 327  9,2%
EBIT  239  – 212  12,7%
Čistý zisk
 196  – 108  81,5%
Zisk na akcii (Kč)
 22,3  – 12,4  79,8%

 

 

PFN by podle našich odhadů měl v prvním letošním kvartále vykázat meziroční růsty hospodaření. Společnost v 1Q 2019 ve srovnání s loňským 1Q operovala s nezměněnou výrobní kapacitou, a tak hlavním impulsem do výnosů a ziskovosti by měl být vývoj cen polymerů. Ceny těchto základních vstupních materiálů vykazovaly na konci roku 2018 zhruba 9% meziroční nárůst a právě tento vývoj by měl mít prostřednictvím přenosového mechanismu pozitivní dopad do výnosů za 1Q 2019. Odhadujeme tak jejich nárůst o cca 9,8 % y/y na 1603 mil. Kč. Vyšší výnosy by se pak měly příznivě odrazit i do provozního zisku EBITDA, jenž by měl být navíc podpořen poklesem cen polymerů z počátku letošního roku s pozitivním dopadem do provozních nákladů. EBITDA za 1Q 2019 tak predikujeme na úrovni 357 mil. Kč, meziročně výše o 9,2 %.

Námi očekávaný příznivý vývoj na provozní úrovni hospodaření se zřejmě projeví i do čisté ziskovosti. Ta bude podle našich odhadů navíc pozitivně ovlivněna očekávaným mírným meziročním poklesem úrokových nákladů o zhruba 7 mil. Kč (díky splacení jedné z emisí dluhopisů, ke kterému došlo na konci loňského roku) a rovněž předpokládanými nerealizovanými kurzovými zisky kolem 20 mil. Kč plynoucími zejména z mezikvartálního posílení dolaru vůči euru. Čistý zisk by se tedy dle našich odhadů mohl posunout z loňských 108 mil. Kč na 196 mil. Kč.

Očekáváme, že PFN nebude mít důvod po výsledcích za 1Q 2019 měnit výhled hospodaření a potvrdí letošní prognózu EBITDA v rozmezí 1300 – 1450 mil. Kč (pro srovnání, EBITDA za rok 2018 dosáhla úrovně 1347 mil. Kč). My prozatím ponecháváme naši predikci v intervalu 1400 – 1440 mil. Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Zdroj: Fio banka

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.