Středa 27. ledna. Svátek má Ingrid.

Pegas Nonwovens: Slabší 3Q17 ovlivněno jednorázovou položkou, výhled potvrzen

16.11.2017 | 08:48 0 Komentářů

Ve srovnání s konsensem oznámil Pegas mírně nižší čísla. Absolutní rozdíl je ale pouze 0,5 mil. EUR u zisku EBITDA, což považujeme za zanedbatelné. Rozhodující je potvrzený výhled, který slibuje silné 4Q17. 

Tržby za 3Q17 dosáhly 55,7 mil. EUR (9,0 % r/r), za meziročním růstem jsou vyšší ceny polymerů a spuštění nové linky. Objem výroby byl díky nové lince v 3Q17 rekordní a meziročně vzrostl o 11,4 % na 27,9 tis. tun. Reportovaný zisk EBITDA je 10,3 mil. EUR (-9,0 % r/r). Mimo pozitivní vlivy zmíněné výše mělo na EBIDTA podstatný negativní vliv přecenění opčního akciového plánu, kdy Pegas zaúčtoval -2,0 mil. EUR (loni 0,2 mil. EUR). Pokud bychom EBITDA o tuto položku očistili, vzrostla by meziročně téměř o 11 % na 12,3 mil. EUR. Mezi finanční položky jsou kurzové rozdíly a obsluha dluhu. FX (nehotovostní položka) v 3Q17 je hlavně kvůli oslabování USD proti EUR -2,5 mil. EUR (loni 0,2 mil. EUR). Úrokové náklady vzrostly na 1,9 mil. EUR (loni náklad 1,6 mil. EUR). Důvodem je vydání nové emise dluhopisů a expirace úrokových swapů. Č. zisk poklesl v 3Q17 na 0,7 mil. EUR (-86,9 % r/r). Tato položka poklesla zejména kvůli nerealizovaným kurzovým změnám.  

Vedení Pegasu potvrdilo celoroční cíle. EBITDA by měla být v intervalu 43-50 mil. EUR (loni 46,7 mil. EUR). EBITDA dosažená za 9M17 je 31 mil. EUR nebo 62-72 % celoročního cíle. Máme ale za to, že by se v 3Q17 měla očistit o mimořádný personální náklad (přecenění opčního akciového plánu -2,0 mil. EUR). V tom případě by tempo plnění bylo 66-76 % celoročního cíle. Připomínáme, že i v 4Q17 bude hospodaření podpořeno příspěvkem nové linky. 

 

tis. EUR

3Q17

3Q16

r/r

kons.

rozdíl

J&T

rozdíl

Tržby

55 691

51 107

9,0%

57 840

-3,7%

57 197

-2,6%

EBITDA

10 257

11 277

-9,0%

10 780

-4,9%

9 322

10,0%

   marže

18,4%

22,1%

-3,6pb

18,6%

-0,2pb

16,3%

2,1pb

EBIT

5 822

7,333

-20,6%

6 420

-9,3%

5 174

12,5%

   marže

10,5%

14,3%

-3,9pb

11,1%

-0,6pb

9,0%

1,4pb

Čistý zisk

720

5 479

-86,9%

2 140

-66,4%

1 174

-38,7%

Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka 

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.