Pondělí 25. ledna. Svátek má Miloš.

Okénko trhu – sentiment na trzích dále ovlivňován protekcionistickými opatřeními

Český index nákupních manažerů ve výrobě si v srpnu oproti červenci polepšil o 1,8 bodu a dosáhl hodnoty 44,9. I přes dílčí zlepšení se ukazatel nadále pohybuje hluboko v pásmu kontrakce, což ukazuje na bídnou kondici tuzemského výrobního sektoru. Z dotazníků vyplývá, že průmyslníkům nadále klesal objem nových zakázek, v srpnu dokonce druhým nejrychlejším tempem od roku 2009. Důvěra týkající se výroby v příštích dvanácti měsících oslabila, a to na minimum od prosince 2012, zejména vlivem klesající poptávky od zahraničních klientů. Zaměstnanost, která se nepřetržitě snižuje již od března tohoto roku, v srpnu dále poklesla. Inflace cen vstupů zůstala celkově nízká, přitom větší konkurence a požadavky na slevy vedly k poklesu cen výstupů, poprvé od října 2016. Český PMI tak nadále zůstává ve vleku německého ukazatele, který rovněž v srpnu zaznamenal nepatrný nárůst. Mírné zlepšení výrobního PMI zaznamenala i eurozóna, nicméně rizika směrem do budoucna vyplývající z vývoje globální ekonomiky se zatím nezmenšují. Více v komentáři zde: https://bit.ly/2kcdSeU

Hospodaření státu se v srpnu meziměsíčně mírně zhoršilo a to jak v absolutním, tak i v poměrném vyjádření. Schodek státního rozpočtu dosáhl 15,4 mld. Kč, což byl nejhorší srpnový výsledek od roku 2013. Nadále ovšem platí, že deficit je nižší, než by vzhledem k původnímu záměru odpovídalo osmi měsícům hospodaření. Oproti plánu zřetelně zaostává výběr daní. Ačkoliv se nacházíme přesně ve dvou třetinách roku, na daních z příjmu bylo dosud vybráno jen 62,7 % u fyzických a jen 56,6 % u právnických osob. Výdaje celkově zhruba odpovídají plánu, mírně zaostávají investice, což je ovšem v této části roku běžným jevem. Více v komentáři zde: https://bit.ly/2koFcqe

Záležitosti spojené s protekcionistickými opatřeními a obchodními válkami nadále budou hýbat sentimentem na trzích. Americký prezident D. Trump dostál svému slibu a uvalil dodatečná cla na import z Číny, týkající se zboží v objemu 125 mld. dolarů. Přitom ještě pohrozil zvýšení dalších tarifů od 15. prosince. Na oplátku čínská strana zvýšila cla na americké zboží v objemu 75 mld. dolarů. Zůstává otázkou, jak bude spirála vzájemných hrozeb a odvetných opatření dále eskalovat. Nicméně zástupci obou zemí vyjadřují ochotu pokračovat v jednáních.

V závěru minulého týdne se vlivem negativního sentimentu a přetrvávajících globálních rizik koruna dostala na nejnižší úrovně od počátku roku. Spolu s tuzemskou měnou oslabovaly i polský zlotý a maďarský forint. V průběhu dneška kurz jen nepatrně zpevnil, nadále se však pohybuje nad hranicí EUR/CZK 25,90.

Luboš Růžička, analytik 

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.