Středa 28. července. Svátek má Viktor.

NWR zítra zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2011

23.08.2011 | 10:50 0 Komentářů

NWR oznámí své čtvrtletní výsledky za 2Q11 zítra (24. srpna) před otevřením trhu. Připomeňme, že NWR již zveřejnila (22. 7. 2011) aktualizaci provozních ukazatelů (ceny a objemy). Tržby odhadujeme za 2Q11 na 456,7 mil. EUR (+17,9 % r/r). Hlavním důvodem růstu v meziročním srovnání je růst ceny hlavní komodity společnosti, koksovatelného uhlí. EBITDA čekáme na úrovni 179,2 mil. EUR (+59,3 % r/r). Tady se projeví pozitivní efekt nárůstu zásob. Provozní zisk EBIT by podle našich projekcí měl dosáhnout 135 mil. EUR (+87,7 % r/r). Společnost NWR by podle našich projekcí měla dosáhnout za 2Q11 čistý zisk ve výši 84 mil. EUR. Pokles na roční bázi o 34,5 % je dán jednorázovou položkou (+82 mil. EUR) v 2Q10 z prodeje energetických operací. Vzhledem k tomu, že NWR vyplácí dividendu na pololetní bázi a odhadujeme, že oznámí dividendu ve výši 0,17 EUR (50 % výplatní poměr) na akcii. Kromě samotných výsledků bude důležité sledovat komentář managementu NWR týkající se zejména vývoje složení produktového mixu. Ten by se měl v druhém pololetí začít zlepšovat ve prospěch koksovatelného na úkor elektrárenského uhlí tak, aby byl prodaný objem za celý rok stejný u obou komodit (nyní 40/60 ve prospěch elektrárenského uhlí). Neméně důležité budou také indikace managementu ohledně cen produkce NWR po zbytek roku (4Q11).

IFRS kons. (tis. EUR) J&T e2Q11 r/r 2Q10 Kons.
Tržby 456 731 17,90% 387 442 452 900
EBITDA 179 240 59,30% 112 546 166 500
marže 39,20% 10,2 p.b. 29,00% 36,80%
EBIT 135 040 87,70% 71 951 122 200
marže  29,60% 11,0 p.b. 18,60% 27,00%
Čistý zisk 84 030 -34,50% 128 291 80 900

Zdroj: NWR, J&T Banka

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.