Středa 23. června. Svátek má Zdeňka.

Netflix a jeho výsledky za 4QFY20; očekávání tržeb i EPS překonáno, počtu předplatitelů v USA ale ne

22.01.2020 | 10:56 0 Komentářů

Společnosti se podařilo překonat konsenzuální očekávání analytiků jak svými tržbami (5,47 mld. USD) tak i adj. EPS (1,30 USD/akcii), nicméně s počtem nových předplatitelů na domácím trhu už ne, to však kompenzovala jejich nárůstem globálně. Netflix předpokládá, že do konce 1QFY2020 se mu podaří pro svou streamovací službu nalézt nových 7 mil. uživatelů, což je méně než analytiky očekávaných 7,82 mil. Akcie v současnosti posilují v rámci premarketu o 2,04 %.

Výsledky společnosti Netflix (NFLX) za 4Q 2019
  4Q 2019 Konsensus 4Q 2019 4Q 2018
Tržby (mld. USD)  5,47 5,45  4,19
Čistý zisk (mil. USD)  586,97  133,93
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) 1,30 0,53 0,30

 

Hospodářské výsledky
Společnosti se podařilo se svým EPS adj., který skončil na 1,3 USD/akcii, značně překonat veškerá vyslovená očekávání analytiků dotázaných agenturou Bloomberg. Odhady jednotlivých analytiků se totiž pohybovaly v rozmezí 0,50 – 0,68 USD/akcii.

Provozní zisk se více jak zdvojnásobil oproti loňsku (216 mil.), když tentokrát dosáhl na úroveň 459 mil. USD.

Uživatelská základna
Ve 4Q dokázala společnost navýšit počet průměrný počet placených předplatitelů o 21 % na meziroční bázi. Na domácím trhu navýšila počet platících uživatelů o 423 tis., za svůj cíl si ale stanovila 600 tis. nově příchozích. Ve zbytku světa se splnění cíle však více než podařilo, když zde narostl počet předplatitelů o 8,3 mil a očekávala nárůst pouze o 7 mil. Celkově se tak bavíme o 167 mil. uživatelů celosvětově a o 60,4 mil. na domácí scéně.

Průměrný příjem na předplatitele tak vzrostl o 9 % (y-y), ovšem jak zmiňuje finanční zpráva, po odečtení vlivu měnového vývoje, bavíme se o 12% nárůstu.

Vzrůstající konkurence
Jak samotná zpráva o hospodářských výsledcích zmiňuje, Netflixu narůstá konkurence na trhu se streamovacími službami. Naposledy trh penetroval Walt Disney se svojí službou Disney+, které vevodí nejen animované filmy a seriály ze studia Pixar ale i seriálové zpracování série Star Wars v podobě seriálu Mandalorian.

Pro demonstraci svého silného postavení na trhu si zvolila společnost graf Google Search Trends a počty hledaných slov spjatých s hlavními pořady streamovacích služeb za více než poslední kvartál. Na přiloženém grafu tak vidíme, že celosvětově byl mnohonásobně hledanějším seriál The Witcher z dílny Netflix oproti druhému Mandalorian dostupném na Disney+.

 

Porovnání Google Search Trends hlavních seriálů
streamovacích služeb v globálním měřítku.
Zdroj: Google Search trends, převzato od Netflix

 

Nicméně tento graf může být zavádějící, jak uvádí Wiliam Feuer ze CNBC. Popisuje totiž celosvětový trend a Disney+ je přitom prozatím dostupný pouze v Severní Americe, Austrálii, Novém Zélandu a v Nizozemí. Na druhém grafu je tak vidět trend vyhledávání na platformách Google pouze ve Spojených státech, kde série o zaklínači Geraltovi z Rivie již není takovým hegemonem.

 

Porovnání Google Search Trends hlavních seriálů
streamovacích služeb v USA.
Zdroj: Google Search trends, převzato od CNBC

 

Výhled pro první čtvrtletí 2020
Netflix předpokládá, že do konce 1QFY2020 se mu podaří pro svou streamovací službu nalézt nových 7 mil. uživatelů. Analytici však podle Bloombergu ale původně očekávali o něco dravější projekci, když počítali s nárůstem uživatelské základny o 7,82 mil. v prvním kvartálu nového roku. Za nižší expanzí předplatného než v posledních 2 letech bude stát nejen sílící konkurence na trhu, ale i načasování navyšování cen a očekávání opravdu silného obsahu příchozím až ve 2Q.

1QFY2020 by měl podle managementu společnosti přinést tržby okolo 5,73 mld. USD a EPS adj. zhruba na 1,66 USD/akcii (opět překonány odhady mezi 0,97 – 1,40 USD/akcii). Netflix by rád za celý rok 2020 dosáhl na provozní marži 16 %, tedy o 3 p.b. meziročně více.

 

Výhled počtu nových předplatitelů v porovnání s minulými roky.
Zdroj: Netflix

 

 

Kompletní finanční zpráva k nalezení zde.

 

Vývoj na burze
Akcie v současnosti posilují v rámci premarketu o 2,04 %.

Netflix Inc (NFLX) včera oslabil o 0,5 % na 338,11 USD
Ukazatel   Ukazatel  
Kapitalizace (mld. USD) 148,2 P/E 81,9
Vývoj za letošní rok (%) +4,5 Očekávané P/E 52,9
52týdenní minimum (USD) 252,3 Prům. cílová cena (USD) 356,4
52týdenní maximum (USD) 386,0 Dividendový výnos (%)

 

Zdroj: Netflix, Bloomberg, CNBC, The Wall Street Journal

Miloslav Blín, Fio banka, a.s.

Miloslav Blín, Fio banka, a.s.

Zdroj: Fio banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.