Pátek 04. prosince. Svátek má Barbora.

Komerční banka: Zisk mírně nad odhady, solidní růst úrokových výnosů

04.05.2018 | 08:51 0 Komentářů

Komerční banka reportovala za první kvartál roku čistý zisk ve výši 2 999 mil. EUR, mírně nad naší projekcí. Banka změnila strukturu reportovaných výsledků na základě standardů IFRS 9, z tohoto důvodu nejsou jednotlivé položky výsledovky plně srovnatelné s našimi i tržními odhady. Pozitivní je 3% růst úrokových výnosů a jen mírný pokles výnosů z poplatků. Na druhou stranu výnosy z finančních operací výrazně propadly oproti mimořádně silnému 1Q17, který byl podpořen koncem fixace měnového kurzu ze strany ČNB. Provozní náklady byly nižší téměř o 5 % r/r, nicméně po očištění o odpis budovy v 1Q17 by vzrostly o 1,3 %. Rizikové náklady byly již 4. kvartál po sobě kladné, to znamená, že rozpouštění opravných položek bylo vyšší než jejich tvorba. Po očištění o jednorázové položky (prodej budovy, prodej podílu v CATAPS) by čistý zisk poklesl o 8 % r/r, výhradně kvůli zmíněnému poklesu výnosů z finančních operací.

Celkově hodnotíme výsledky mírně pozitivně, a to především díky růstu úrokových výnosů a přetrvávající dobré kvalitě úvěrového portfolia. Na druhou stranu si nemyslíme, že by reportované informace měly mít výraznější dopad na pohyb akcií.    

 

Kons., IFRS (mil. Kč)

1Q 2018

1Q 2017*

r/r

Oček. J&T

Konsensus

Provozní výnosy

7 571

7 821

-3%

7 648

7 706

  Čistý úrokový výnos

5 349

5 214

3%

5 172

5 263

  Poplatky & provize

1 505

1 515

-1%

1 585

1 622

  Ostatní výnosy

718

1 093

-34%

891

821

Provozní náklady

-4 060

-4 251

-5%

-4 066

-4 099

Provozní zisk

3 512

3 570

-2%

3 582

3 606

  Opravné položky

83

83

0%

-50

-71

  Ostatní výnosy

1 147

158

Čistý zisk

2 999

4 081

-27%

2 904

2 877

Zdroj: J&T Banka, KB; *přepočítaná čísla podle IFRS 9

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.