Neděle 19. září. Svátek má Zita.

KB: Projekce výsledků za 1Q

06.05.2013 | 08:55 0 Komentářů

Komerční banka (KB) oznámí zítra před otevřením trhu výsledky hospodaření za 1Q. Očekáváme pokles čistého zisku o 5 % r/r na 3 312 mil. Kč, kvůli klesajícím výnosům. Pokračující tlak na úrokové marže a zpomalující růst úvěrů (+3,9 % r/r; mezikvartálně stagnace) by měly vést k akceleraci propadu úrokových výnosů (oček. -4 % r/r na 5 316 Kč). Pozornost investorů se zaměří především právě na vývoj marží.

Akcie Komerční banky v posledních dnech výrazně posílily a současná cena (3 850 Kč) je již dokonce vyšší, než byla cena akcií v době, kdy se ještě obchodovaly s nárokem na dividendu 230 Kč (naposledy 12.4.). V případě horších výsledků tak může dojít k poměrně výrazné korekci. Na druhou stranu pokud čísla budou bez výraznějšího překvapení, bude banka nadále těžit ze svého defenzivního charakteru a růst akcií k hranici 4 000 Kč bude reálný.

Kons., IFRS (mil. Kč)

e 1Q 2013

1Q 2012

r/r

Konsensus

   Čistý úrokový výnos

5 316

5 543

-4%

5 368

   Poplatky & provize

1 785

1 807

-1%

1 737

  Ostatní výnosy

830

1 045

-21%

769

Provozní náklady

-3 250

-3 209

1%

-3 230

Provozní zisk

4 681

5 186

-10%

4 643

   Opravné položky

-550

-628

-12%

-572

Čistý zisk

3 312

3 488

-5%

3 254

Zdroj: KB, projekce J&T Banky

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.