Pondělí 29. listopadu. Svátek má Zina.

Hospodářské výsledky: Wendy’s Company snížila finanční výhled, Krispy Kreme jej naopak obhájila

10.11.2021 | 16:08 0 Komentářů

Své hospodářské výsledky za 3Q reportovaly společnosti rychlého občerstvení Wendy’s Corporation a Krispy Kreme, které přitáhly pozornost invesotrů především pro výhled hospodaření po zbytek roku. Síť restaurací Wendy’s odhalila snížení horní meze většiny ukazatelů, a nenaplnila tak očekávání analytiků. Výhled amerického koblihového lídra zůstal po skončení 3Q nezměněný.

 

Kvartální výsledky Wendy’s Corporation

Výsledky společnosti Wendy’s Company (WEN) za 3Q 2021
  3Q 2021 Konsensus 3Q 2021 3Q 2020
Výnosy (mil. USD) 470,3 471,6 452,2
Čistý zisk (mil. USD) 41,2 39,7
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) 0,19 0,18 0,19

 

Tržby z prodeje občerstvení meziročně slábnou, kompenzují je výnosy z franšíz

Americká síť rychloobčerstvovacích stanic Wendy’s ve čtvrtletní zprávě reportovala celkové výnosy na úrovni 470,3 mil. USD, a mírně tak z hlediska příjmů zaostává za tržním konsensem, který očekával 471,6 mil. USD. Na konsolidované úrovni meziročně vzrostly výnosy o 4 %.

Při uvedené výši výnosů však tržby z prodeje občerstvení tvoří pouze jedna třetina této sumy 171 mil. USD u které došlo dokonce k meziročnímu poklesu o 10,9 %. Oproti tomu se společnosti dařilo vykompenzovat pokles z tržeb restaurací vyššími výnosy z licenčních poplatků franšíz (‚Franchise royalty revenue and fees‘ +19 %), jejich pronájmu (‚Franchise rental income‘ +6,3 %) a reklam (‚Advertising funds revenue‘ +15,6 %).

Struktura výnosů společnosti Wendy’s Company (zdroj: 10-Q formulář Wendy’s)

Výhled ziskovosti pod odhady analytiků

Pro celý fiskální rok nyní Wendy’s očekává, že namísto původně prognózovaného očištěného zisku na akcii (EPS) 0,79-0,81 USD dosáhne 0,79-0,80 USD. Z pohledu analytiků jde tak o negativní zprávu, neboť jejich jednotlivá očekávání tvořili konsensus 0,82 USD.

Společnost koncem čtvrtletí upravila také horní hranici výhledu očištěného zisku EBITDA, kterou dříve vystihovalo rozmezí 465-475 mil. USD, avšak společnost úpravou zúžila rozmezí na 465-470 mil. USD. I v případě zisku EBITDA nebyl nový výhled kompatibilní s tržním konsensem 471,4 mil. USD.

Dvojici nesplněných očekávání kompenzuje stávající výhled volného peněžního toku v mezích 270-280 mil. USD při průměrném analytickém odhadu 238,9 mil. USD.

Akcei Wendy’s Co/The (WEN) po otevření klesají o 8,6 % na 21,055 USD
Ukazatel   Ukazatel  
Kapitalizace (mld. USD) 4,6 P/E 30,4
Vývoj za letošní rok (%) -3,9 Očekávané P/E 25,8
52týdenní minimum (USD) 18,9 Prům. cílová cena (USD) 26,9
52týdenní maximum (USD) 29,5 Dividendový výnos (%) 1,8

 

Kvartální výsledky Krispy Kreme Doughnuts

Výsledky společnosti Krispy Kreme (DNUT) za 3Q 2021
  3Q 2021 Konsensus 3Q 2021 3Q 2020
Výnosy (mil. USD) 342,8 338,3 290,3
Čistá ztráta (mil. USD) 5,7
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) 0,06 0,061

 

Růst cen komodit zapříčinil zdražení koblih

Na hlavních trzích, tedy ve Spojených státech a v Kanadě, vzrostly výnosy o 11,5 % na 225,8 mil. USD díky pokračující realizaci vícekanálové strategie. Očištěný zisk EBITDA v uvedených lokalitách zůstal při hodnotě 19,9 mil. USD meziročně víceméně stejný, avšak pozitivní přínos dovážek denního čerstvého pěčiva negativně ovlivňovaly krátkodobé problémy s dodávkami značkových sladkostí a tlak na růst nákladů v důsledku rostoucích cen komodit.

Nákladové tlaky byly zohledněny do cen sladkých pochoutek během září, stejně jako tlaky na růst mezd. Společnost v tiskové zprávě uvedla, že část dopadů rostoucích cen se projeví na cenové politice společnosti ve čtvrtém kvartálu letošního fiskálního roku.

Koblihář potvrdil výhled finančních ukazatelů na celý rok

Společnost v závěru třetího kvartálu potvrdila svůj výhled na celý rok, který již dříve představila investorům. Očekávané finanční ukazatele lépe vystihuje níže uvedená tabulka.

Společnost potvrdila předchozí výhled na FY21

Ukazatel Hodnota
Očištěný zisk EBITDA (mil. USD)
178-185
Výnosy (mld. USD) 1,34-1,38
Organické výnosy (meziroční změna) 10-12 %
Očištěný čistý zisk (mil. USD) 62-68

 

Vývoj akcií Krispy Kreme od uvedení na burzu (zdroj: Bloomberg)

Akcie Krispy Kreme Inc (DNUT) po otevření rostou o 13,3 % na 14,7 USD
Ukazatel   Ukazatel  
Kapitalizace (mld. USD) 2,5 P/E
Vývoj za letošní rok (%) -30,86 Očekávané P/E 38,3
52týdenní minimum (USD) 12,6 Prům. cílová cena (USD) 17,8
52týdenní maximum (USD) 21,7 Dividendový výnos (%) 0,2

 

Zdroj: Bloomberg, Wendy’s Company, Krispy Kreme

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Zdroj: Fio banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.