Úterý 22. září. Svátek má Darina.

Fortuna: Hospodářské výsledky za 1H 2015

27.08.2015 | 08:36 0 Komentářů

Fortuna dnes zveřejnila své hospodářské výsledky za první pololetí 2015.

Hodnota celkových přijatých sázek Fortuny dosáhla za 1H 2015 při meziročním růstu o 24 % 412 mil. EUR. V porovnání s tržním konsensem (400 mil. EUR) tak dosáhla Fortuna lepších hodnot. Tahounem růstu byly tradičně sportovní online sázky. Fortuna v segmentu online kurzových sázek rostla na všech svých trzích dvouciferným tempem. Hrubé výhry Fortuny rostly v 1H 2015 meziročně o 2 % k úrovni 67,14 mil. EUR. Na kurzové sázky připadlo 63,17 mil. EUR (y/y +1,6 %). Navzdory silnému růstu přijatých sázek je reportovaná hodnota hrubých výher Fortuny v porovnání s naším i tržním konsensem mírně nižší, když marže z hrubých výher dosáhla v prvním pololetí vlivem nepříznivých výsledků sportovních událostí velmi nízké úrovně 16,2 %.

Hodnota konsolidované EBITDA dosáhla v prvním pololetí 2015 při EBITDA marži 19,5 % nízké úrovně 9 mil. EUR. To představuje meziroční propad o téměř 40 %. Hodnota EBITDA ze sportovního sázení dosáhla 8,5 mil. EUR (y/y -42 %). Meziročně nižší EBITDA jde na vrub zejména nepříznivým sportovním výsledkům v prvním pololetí, dopadům ze zrušení manipulačního poplatku při online sázkách na Slovensku a meziročně vyšším provozním nákladům (y/y +10 %) zejména z titulu marketingových nákladů.

Čistý zisk Fortuny dosáhl za první pololetí 2015 v porovnání s naším očekáváním rovněž nižších hodnot při 4,78 mil. EUR (y/y -47 %).

Management společnosti i přes slabší první pololetí potvrdil celoroční výhled hospodaření skupiny při meziročním růstu přijatých sázek k úrovni 790 mil. EUR (y/y +17,5 %) a meziročním propadu provozního zisku EBITDA o 25 – 30 %.

Dnešní reportované výsledky Fortuny vnímáme celkově negativně, když propad ziskovosti společnosti je v porovnání s naším očekáváním hlubší. Přestože management společnosti potvrdil výhled hospodaření pro letošní rok, s naplněním cíle pro provozní ziskovost i na dolní hranici intervalu to bude mít velmi obtížné. Cílovou cenu i investiční doporučení Fortuny podrobíme v nejbližší době revizi.

 

Rozbor hospodářských výsledků společnosti Fortuna za 1H 2015
mil. EUR 1H 2015 Konsensus 1H 2015 1H 2014

1H 15/  1H 14

 Přijaté sázky 411,9 399,95  333,2  23,6 %
 Hrubé výhry  67,14  67,95  65,85  1,9 %
 Výnosy 46,06  n.a.  48,5  -5,1 %
 EBITDA 8,99  10,65  15,1  -42,1 %
 Čistý zisk 4,78  5,3  9,0  -46,9 %

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Zdroj: Fio banka

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.