Erste: Výsledky za 1Q bez překvapení
Erste Group dnes oznámila výsledky hospodaření za 1Q 2013. Čistá zisk dosáhl 176 mil. EUR (-49 % r/r). Propad v meziročním srovnání je způsoben absencí jednorázových položek (+250 mil. EUR v 1Q 2012 z odkupu vlastních cenných papírů). Na provozní úrovni pokračuje poměrně rychlý pokles úrokových výnosů (-7 % r/r) kvůli nižší poptávce po úvěrech a tlaku na marže. Úspory na straně nákladů (-2 % r/r) pak jen z malé části kompenzují propad výnosů a provozní zisk je tak meziročně nižší o 9 %. Tvorba opravných položek byla stabilní či nižší ve všech klíčových zemích, nicméně podíl nesplácených úvěrů pokračuje v růstu (9,4 % oproti 9,2 % na konci minulého roku). Ohledně výhledu management pouze zopakoval, že v tomto roce očekává stabilní provozní výsledek, dvouciferný pokles rizikových nákladů a návrat rumunské pobočky BCR do zisku.
Celkově výsledky víceméně naplnily naše očekávání. Pozitivní je zlepšující se situace v Rumunsku a oživení u výnosů z poplatků. Na druhou stranu pokračující propad úrokových výnosů bude, podle našeho názoru, srážet výsledky i ve zbytku tohoto roku. Vzhledem k dosavadnímu vývoji vidíme výhled na stabilní provozní zisk jako příliš optimistický a v průběhu roku by mělo dojít k jeho snížení. Dnes zveřejněné výsledky nepřinesly žádné výraznější překvapení, a proto neočekáváme výraznější reakci akcií.
Kons., IFRS (mil. EUR)
1Q13
1Q12
r/r
J&T
Kons.
Celkové provozní výnosy
1 767
1 861
-5%
1 757
1 763
Čisté úrokové výnosy
1 241
1 337
-7%
1 247
1 252
Poplatky a provize
448
430
+4%
431
439
Celkové provozní náklady
-931
-945
-2%
-923
-932
Provozní zisk
835
916
-9%
835
833
Ostatní výnosy
-103
152
–
-118
-121
Opravné položky
-402
-581
–31%
-421
-412
Čistý zisk
176
347
-49%
178
184
Zdroj: J&T banka, Erste
