Neděle 13. června. Svátek má Antonín.

Denní report – pondělí 02.03.2015

02.03.2015 | 17:13 0 Komentářů

ČR: Pražská burza zahájila týden v zeleném, ostuda u O2 ČR (-10%), SRN: Německá burza začala týden na kladné nule, USA: Trhy v zámoří zakončily výrazným růstem; Nasdaq překonal 5000 b.

Pražská burza

Hlavní zprávy

HSBC Index nákupních manažerů ve výrobě PMI (únor):
aktuální hodnota: 55,6
očekávání trhu: 55,7
předchozí hodnota: 56,1

Bilance státního rozpočtu (únor):
aktuální hodnota: 22,6 mld.
očekávání trhu: —
předchozí hodnota: 28,6 mld.

Popis trhu

Index pražské burzy PX-TR dnes zpevnil o 0,21% a uzavřel jen těsně pod 1500b. hranicí.

Dařilo se většině likvidních emisí – optimismus investorů před zítřejšími výsledky (zveřejněné odhady zde) byl patrný u ČEZu, který uzavřel na nejvyšší metě v tomto roce, a to na 630 Kč se ziskem 1,4% při slušném objemu 356 mil. Kč. Solidní aktivita s převahou kupců byla i na Komerční bance (244 mil. Kč) zavírající o 0,5% výše na 5330 Kč. Se stejným výsledkem končila i rakouská Erste se závěrem na 641 Kč. Nejvyšší zisk 2,2% si dnes připsal Unipetrol, který se díky kupci v závěru seance vrátil nadohled 140 Kč. V dalších dnech by měla být zveřejněna únorová data o maržích. Sektorové indikace hovoří o opětovném zlepšení rafinérských marží, které v uplynulých letech zaostávaly za petrochemickými.

Ostudný výsledek dnes převedl nedávný telekomunikační blue-chip O2 ČR, který od nedávného převzetí ze strany PPF zaznamenal již poněkolikáté strmý pád na základě oznamení dalšího „kola“ úmyslů PPF ztěžující život minoritním akcionářům s mnoha otazníky do budoucna. Tentokrát si odepsal 10% a posunul se k blízkosti historickým minimům v r. 2001 se závěrem na 187 Kč! Záměr rozdělení společnosti do dvou samostatných jednotek, přičemž ta hodnotnější (infrastruktura) by měla být veřejně neobchodovatelná, odrazuje investory od dalšího držení dříve oblíbeného dividendového titulu. Současné ceny reflektují černé budoucí scénáře (netransparentní řízení / hospodaření, nevýhodné vytěsnění minorit, malá / nulová dividenda…), rizikověji orientovaný investor (spekulant) by tak měl zůstat ve střehu pro oportunistické nákupy. Do defenzivně laděných portfolií O2 – pod taktovkou finančního dravce PPF – bohužel již ale nepatří.

Podnikové zprávy

O2

Představitelé O2 CR v pátek oznámili rozdělení na dvě nezávislé entity. Ze současné O2 se vyčlení nově vzniklá společnost CETELI, která bude provozovat datová centra a mobilní i pevné linky. Společnost O2 CR si nadále bude tuto infrastrukturu od CETELI pronajímat. Akcionáři O2 získají za každou drženou akcii O2 jednu akcii CETELI. Akcie CETELI se však nebudou obchodovat na burze. O2 dále oznámila, že vykoupí akcie CETELI od těch akcionářů, kteří s rozdělením nesouhlasí. Výkupní cena však zatím upřesněna nebyla.

ČEZ

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za 4Q 2014 a celý rok 2014 budou vyhlášeny 3. 3. 2015 v 8:00h a v 9:30h bude následovat tisková konference k uvedeným výsledkům. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat v 16:00h.

Očekáváme, že společnost vykáže za poslední čtvrtletí loňského roku, stejně jako v předchozích loňských kvartálech, meziročně slabší čísla, když hlavním negativním vlivem by měl být 14% meziroční pokles realizační ceny elektřiny. Neočekáváme však žádné výraznější poklesy, jako tomu bylo v první polovině loňského roku, když ČEZ reaguje na pokles tržních cen elektřiny a související snížení výnosů úspornými opatřeními (úspory v provozních nákladech se již začaly pozitivně projevovat ve výsledcích za 3Q 2014). Na úrovni provozního zisku EBITDA tak předpokládáme pouze mírný 4,5% meziroční pokles na hladinu 17 mld. Kč. Provozní zisk EBIT odhadujeme nižší o 7,3 % y/y na 10,1 mld. Kč. EBIT uvádíme v upravené podobě, tedy očištěný o opravné položky k majetku. Domníváme se, že i ve 4Q 2014 ČEZ zřejmě zaúčtuje opravné položky, jejich objem lze obtížněji odhadovat, přesto snížení hodnoty aktiv v rozmezí 1 – 2 mld. Kč není podle našeho názoru nereálný. Provozní úroveň hospodaření indikuje očištěný čistý zisk za 4Q 2014 ve výši 5,5 mld. Kč, což na celoroční úrovni znamená zisk 29,8 mld. Kč. Pokud tedy ČEZ výrazněji negativně nepřekvapí ve finanční části výsledovky, pak se domníváme, že celoroční výhled očištěného čistého zisku ve výši 29 mld. Kč by mohl být překonán.

Možná ještě zásadnější zprávou než samotné výsledky za 4Q 2014, resp. celý rok 2014 bude výhled hospodaření na letošní rok. My aktuálně odhadujeme letošní EBITDA zisk kolem úrovně 65 mld. Kč a očištěný čistý zisk cca 25 mld. Kč. Co se týče dividendy ze zisku roku 2014, tak předpokládáme, že management její návrh zveřejní tradičně až v dubnu letošního roku. Náš odhad letošní dividendy je kolem 40 Kč na akcii.

Erste

Societe Generale dnes ráno zvýšila cílovou cenu Erste z 550,3 Kč na 660,2 Kč. Doporučení ponecháno na „hold“.

Společnost Natixis zvýšila cílovou cenu Erste z 674 Kč na 715,3 Kč. Doporučení ponecháno na „buy“.

Credit Suisse zvýšila cílovou cenu Erste z 701,6 Kč na 770,3 Kč. Doporučení zůstává na „outperform“.

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů Markit/BME (únor – konečný):
aktuální hodnota: 51,1
očekávání trhu: 50,9
předchozí hodnota: 50,9

Hlavní zprávy (Eurozóna)

Index nákupních manažerů Markit (únor – konečný):
aktuální hodnota: 51,0
očekávání trhu: 51,1
předchozí hodnota: 51,1

Míra nezaměstnanosti (leden):
aktuální hodnota: 11,2 %
očekávání trhu: 11,4 %
předchozí hodnota: 11,4 % / revize: 11,3 %

CPI odhad (y-y) (únor):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: -0,4 %
předchozí hodnota: -0,6 %

CPI jádrový (y-y) (únor – první, předběžný):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,6 %

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (leden): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,2 %

08:00 Maloobchodní tržby (y-y) (leden): očekávání trhu: 3,0 %, předchozí hodnota: 4,0 %

Očekávané události (Eurozóna)

11:00 PPI (m-m) (leden): očekávání trhu: -0,7 %, předchozí hodnota: -1,0 %

11:00 PPI (y-y) (leden): očekávání trhu: -3,0 %, předchozí hodnota: -2,7 %

Popis trhu

Akciové tituly uzavřely na německém trhu smíšeně. Index DAX zakončil o 0,08 % na 11 410 b. Nejhůře se dařilo společnosti HeidelbergCement (HEI), která odepsala 2,02 %. Ztráty zaznamenaly energetické společnosti RWE (RWE; -1,24 %) a E.ON (EOAN; -1,77 %). V červených číslech rovněž zakončila Deutsche Boerse (DB1; -1,34 %).
Naopak zisky dokázaly připsat farmaceutické společnosti. Akcie společnosti Merck (MRK) zpevnily o 2,25 % a Fresenius (FRE) získala 0,82 %. Pojišťovna Allianz (ALV) zakončila výše o 1,10 %.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjem (leden):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Osobní výdaje (leden):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: -0,1 %
předchozí hodnota: -0,3 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (leden):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,0 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (leden):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,3 %
předchozí hodnota: 1,3 %

Index nákupních manažerů Markit (únor – konečný):
aktuální hodnota: 55,1
očekávání trhu: 54,3
předchozí hodnota: 54,3

Stavební výdaje (m-m) (leden):
aktuální hodnota: -1,1 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,4 %

ISM ve výrobě (únor):
aktuální hodnota: 52,9
očekávání trhu: 53,1
předchozí hodnota: 53,5

Očekávané události

16:00 Ekonomický optimismus IBD/TIPP (březen): očekávání trhu: 47,5, předchozí hodnota: 47,5

Popis trhu

Americké trhy zakončily solidním růstem. Index S&P vzrostl o 0,60 % na 2117,20 b., zatímco Nasdaq si připsal 0,90 % na 5008,10 b. Dow Jones dokázal zpevnit o 0,80 % na 18278,50 b. Nedařilo se energetickému sektoru, když ropa WTI (0,15 %) nedokázala zvrátit dopad propadu cen ropy Brent (-4,3 %). Energetický sektor ztratil 0,69 %. Největší ztrátu zaznamenal sektor utilit (-1,96 %).
Ostatní sektory v indexu S&P dokázaly zakončit výše. Dobře si vedl sektor informačních technologií (+0,97 %) a spotřebitelský sektor (+1,20 %). Ze zajímavých akvizicí můžeme zmínit dohodu mezi výrobci čipů NXP (NXPI) a Freescale (FSL). NPX zaplatí společnosti Freescale 11,8 mld. dolarů formou hotovosti a akcií. Akcie Freescale vzrostly o 11,77 % a NXP o 17,27 %.

Podnikové zprávy

NXP Semiconductors

Nizozemský výrobce čipů NXP Semiconductors oznámil nákup menšího amerického konkurenta Freescale Semiconductors za 11,8 mld. dolarů formou hotovosti a akcií. Akvizicí NXP získá větší tržní podíl v segmentu čipů pro automobily a rovněž dojde k úspoře nákladů.

Akcionáři Freescale získají za každou akcii 6,25 dolaru v hotovosti a 0,3521 akcie NXP. Akcie NXP (NXPI) na zprávu reagují růstem o 14,85 % na 97,50 dolaru, zatímco akcie Freescale (FSL) jsou výše o 10 % na 39,72 dolaru. Akcie Freescale za posledních 12 měsíců dokázaly připsat téměř 74 % a NXP podobných 72 %.

Obě společnosti jsou hlavní dodavatelé čipů, které se používají v automobilech. Jedná se o zajímavý segment, protože elektronika automobilů se bude nadále rozvíjet a bude vyžadovat více procesorů. Spojením NXP a Freescale vznikne 8. největší výrobce čipů na světě s ročními tržbami na úrovni 10 mld. dolarů.

HP a Aruba

Hewlett-Packard dnes oznámil nákup společnosti Aruba za 3 mld. USD (24,67 USD za akcii). Tato transakce připisuje společnosti Aruba o 34 % vyšší hodnotu, než je její aktuální tržní ocenění.

Visa nahradí American Express v obchodech Costco

Obchodní řetězec Costco právě zveřejnil informaci, že Visa nahradí v jeho síti platební karty American Express. Na pozitivní zprávu reagují akcie společnosti Visa (V) růstem. V pre-marketu se obchodují za 277 USD (+2,2 %).

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.

Zdroj: Fio banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.