Pátek 26. února. Svátek má Dorota.

CME: Výsledky za 2Q mírně pod odhady, firma čeká zrychlení ve zbytku roku

24.07.2018 | 08:48 0 Komentářů

CME dnes oznámila výsledky za 2. čtvrtletí roku. Tržby i zisk před odpisy EBITDA byly dle našeho očekávání taženy posílením evropských měn vůči dolaru, zatímco v lokálních měnách byly beze změny. Tržby činily 159,6 mil. USD (+8,6 % r/r), mírně pod očekáváním trhu 163,3 mil. USD a naopak mírně nad naším očekáváním 158,6 mil. Struktura tržeb dle zemí nás nepřekvapila: na největších trzích v ČR a Rumunsku tržby v lokálních měnách stagnovaly. Podobně zisk před odpisy EBITDA 55,7 mil. USD (+7,7 % r/r) byl v souladu s naším očekáváním 55,9 mil. a mírně pod odhadem trhu 59 mil.; stejně tak čistý zisk 26 mil. byl dle našeho očekávání 25,4 mil. a pod odhadem trhu 30,8 mil. Jeden ze šéfů firmy Michael Del Nin uvedl, že firma očekává výrazné zrychlení růstu ziskovosti ve zbytku roku. Společnost uvedla, že zadlužení čistý dluh / EBITDA kleslo ke konci 2Q na 4,4 a že po dubnovém refinancování platí průměrnou úrokovou sazbu z dluhu 4,1 %.

Výsledky jsou celkově mírně pod očekáváním trhu. Nicméně jsme názoru, že výsledky byly v souladu s výhledem managementu, který po 1Q uváděl, že přesun některých reklamních výdajů z druhého do prvního kvartálu bude znamenat nižší dynamiku právě ve 2Q. Upozorňujeme, že očekávání trhu je tvořeno pouze čtyřmi odhady a že jeden vyšší odhad tak může očekávání snadno vychýlit. Firma dnes pořádá v 15:00 konferenční hovor. Neočekáváme, že dojde ke změně výhledu, podle něhož má růst celoroční EBITDA o 14-16 % při konst. měnových kurzech.

 

US GAAP kons., mil. USD

2Q18

r/r

2Q17

oč. 2Q18 Trh

oč. 2Q18 J&T

Tržby

159.6

8.6%

146.9

163.3

158.6

EBITDA

55.7

7.7%

51.7

59.0

55.9

    EBITDA marže

34.9%

-0.3 p.b.

35.2%

36.1%

35.2%

EBIT

45.8

6.2%

43.2

46.6

Finanční výsledek

-17.4

n.m.

-10.5

-14.3

Čistý zisk po minoritách

26.0

6.0%

24.6

30.8

25.4

Zisk na akcii (USD)

0.07

-55.6%

0.16

0.10

Zdroj: J&T Banka, CME, Bloomberg; Vylučuje Chorvatsko a Slovinsko určené k divestici

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.