Středa 14. dubna. Svátek má Vincenc.

Akciové zprávy 18/03: Pegas, CME, ČEZ, VIG, PMČR, IPO, makro

18.03.2008 | 10:27 0 Komentářů

PX 1469 (-2,5 % d/d); objem 3820 mil. Kč (240 mil. USD).
 
Pegas Nonwovens: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák)
Společnost Pegas Nonwovens zítra, 19.3., oznámí své výsledky hospodaření za rok 2007. Stane se tak před tím, než v 9:30 otevře pražská burza. Naše projekce jsou v souladu s odhady trhu. Očekáváme, že firma vykáže tržby 122,0 mil. EUR (+0,9 % r/r). Očekáváme pokles přepočítaného provozního zisku EBITDA o 7,0 % na 39,1 mld. Kč. Zejména kvůli vyšším cenám polymerů předpokládáme pokles provozních marží. Marže EBIDA by mohla činit 32,0 % (-2,7 p.b.). Předpokládáme zvýšení čistého zisku na 22,1 mil. EUR (+8,9 %).
Očekáváme, že výsledky za rok 2007 nebudou výrazným impulzem pro cenu akcií Pegasu. Podle našeho názoru se investoři budou více zaměřovat na výhled hospodaření na rok 2008, protože letošní hospodaření by mohlo být pozitivně ovlivněno instalací nové výrobní linky. Očekáváme, že přepočítaný zisk EBITDA letos dosáhne 45,8 mld. Kč. Management by rovněž mohl oznámit, vyplacení jaké dividendy ze zisku za rok 2007 navrhne. Očekáváme dividendu 0,82 EUR na akcii (3,6% dividendový výnos). Akcie Pegasu včera zavřely na historickém minimu 563 Kč (-4,7 % d/d). Důvodem byla negativní nálada na pražské burze způsobená nečekaným snížením diskontní sazby americké centrální banky Fed.
 

mil. EUR
odhad AFT
r/r
2006
odhad trhu

Tržby
122,032
0,9%
120,941
122,700

EBITDA
39,110
-7,0%
42,059
39,300

   marže
32,0%
-2,7 p.b.
34,8%
 

EBIT (přepočítaný)
26,873
-10,2%
29,913
27,100

   marže
22,0%
-2,7 p.b.
24,7%
 

Čistý zisk
22,082
8,9%
20,278
21,900

Zisk/akcii (EUR, p.a.)
2,4
8,9%
2,2
 

Zdroj: Pegas Nonwovens, projekce a výpočty ATLANTIK FT. Přepočítané EBITDA, EBIT: údaje jsou očištěné o kurzové zisky a přecenění.
 
CME: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal)
Český telekomunikační úřad (ČTÚ) podle agentury ČTK bude proti ukončení analogového televizního vysílání až v roce 2012. Tento termín preferují komerční televize (včetně TV Nova vlastněné CME) a České radiokomunikace (provozovatel analogových vysílačů). ČTÚ nedávno navrhlo jako termín ukončení analogového vysílání rok 2011 (dříve se mluvilo o roku 2010). Termín ještě musí schválit vláda. Podle našeho názoru je možné další zpoždění, což by bylo pozitivní pro současné televizní stanice.
 
ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák)
Vláda podle listu E15 zvýší hranici odpovědnosti provozovatelů jaderných elektráren (ČEZ) pro případ havárie jaderného reaktoru ze 6 na 9,4 mld. Kč. To bude pro ČEZ znamenat, že bude platit vyšší pojistné. Nyní ČEZ platí 19 mil. Kč ročně (0,03 Kč na akcii).
 
VIG: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Lávička)
Akcie pojišťovny VIG včera oslabily o 5,82 % na 1 228 Kč. Cena je nejníže od začátku duálního obchodování na pražské burze, které začalo 5.2. (úvodní cena činila 1 393 Kč). Cena klesla kvůli potížím světového finančního sektoru (záchrana investiční banky Bear Stearns). Objem obchodování včera dosáhl 24 mil. Kč, což je největší objem od začátku obchodování v Praze. Za oslabením nebyly žádné zprávy o firmě.
 
PMČR: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)
Týdeník Euro napsal, že bývalá generální ředitelka PMČR Anja Fiedlerová byla na konci ledna ze své funkce odvolána zřejmě proto, že nepředvídala předzásobení cigaretami s nižšími daněmi, které loni provedli konkurenti PMČR. Konkurence tak získala oproti PMČR výhodu, která by mohla zhoršit pozici PMČR na českém trhu.
 
IPO: ICZ
Česká softwarová firma ICZ podle agentury Bloomberg odložila plán na vstup svých akcií na burzu, kvůli malé poptávce. ICZ, která emisí chtěla získat až 60 mil. EUR, odložení odmítla komentovat (primární emise akcií je stále jednou z možností). Podle našeho názoru současná situace na akciových trzích není pro IPO příznivá, proto odložení hodnotíme jako rozumný krok. ICZ v roce 2006 vykázala provozní zisk 47 mil. Kč a tržby 1,4 mld. Kč.
 
IPO: NWR/OKD (Analytik: Petr Novák)
Uhelná společnost NWR podle listu HN sdělila, že ještě neučinila žádné rozhodnutí ohledně případné primární emise svých akcií (IPO). Firma také oznámila, že požádala o licenci na znovuotevření polského dolu Debiensko (zásoby až 740 mil. tun uhlí). Licenci by NWR mělo obdržet během šesti měsíců. Nový důl by zřejmě zvýšil potenciální hodnotu společnosti, protože její současné zásoby uhlí jsou omezené.
 
Koruna na rekordu vůči dolaru (Analytik: Petr Sklenář)
Česká koruna v pondělí zvýšila své historické maximum vůči dolaru na 15,85 CZK/USD. Od začátku roku její kurz stoupl o 12,9 %. Důvodem pondělního posílení české měny bylo oslabení dolaru vůči euru. Oproti euru se koruna během posledního týdne obchodovala bez velkých změn kolem 25,05 CZK/EUR.

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.