Pátek 17. září. Svátek má Naděžda.

ČEZ: Výsledky za 1Q13 překonal odhady, zlepšený výhled na 2013 je stále pod očekáváním

07.05.2013 | 08:58 0 Komentářů

ČEZ reportoval výsledky za 1Q13, které jsou ve shodě s odhady na tržbách, ale jsou 11 % a 24 % lepší na úrovni EBITDA a č. zisku. Management podle očekávání zvýšil cíle pro letošní rok na 81 mld. Kč na úrovni EBITDA a na 37,5 mld. Kč pro č. zisk (z EBITDA 80,0 mld. Kč a č. zisku 37,0 mld. Kč). Ve srovnání s našimi odhady i konsensem se jedná o spíše kosmetickou úpravu, když jak tržní tak naše projekce počítají s vyššími hodnotami. (J&T oček. EBITDA 84 mld. Kč, č. zisk 38,5 mld. Kč, odhady dle Bloombergu: EBITDA 82,9 mld. Kč a č. zisk 39,6 mld. Kč). Cíl ČEZu nezahrnuje prodej elektrárny Chvaletice, nicméně samotná dohoda o dodávkách uhlí pro elektrárnu Počerady měla zvýšit projekce o cca 2 mld. Kč na EBITDA.

Co se samotných čísel týká, tak tržby mírně překonaly očekávání. EBITDA je ve srovnání s konsensem lepší o 11 % a provozní zisk o téměř 18 %. Č. zisk dosáhl 17,9 mld. Kč a je podstatně (+24 %) lepší než očekávání. Na finanční úrovni podpořila výsledky jednorázová položka 2,1 mld. Kč na dekonsolidaci albánské jednotky. Srovnání oznámených výsledků s konsensem a naším odhadem je v tabulce. Výsledky jsou z pohledu konsensu lepší, než se čekalo, ale výhled společnosti je i po aktualizaci nižší než očekávání trhu. Celkově hodnotíme report neutrálně.

 

mil. KÄŤ

1Q13

1Q12

r/r

e1Q13 J&T

rozdĂ­l

kons.

rozdĂ­l

TrĹľby

59 979

60 793

-1,3%

54 703

9,6%

58 300

2,9%

EBITDA

28 340

26 314

7,7%

25 012

13,3%

25 500

11,1%

   marĹľe

47,2%

43,3%

4,0pb

45,7%

1,5pb

43,7%

3,5pb

EBIT

21 334

19 832

7,6%

17 853

19,5%

18 100

17,9%

   marĹľe

35,6%

32,6%

2,9pb

32,6%

2,9pb

31,0%

4,5pb

ÄŚ. zisk

17 850

14 410

23,9%

14 429

23,7%

14 400

24,0%

  Zdroj: ÄŚEZ,J&T Banka

Zdroj: J&T Banka

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.