CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

Text: Daniel Kuchta

28. 11. 2012

6 komentářů

Investoři ztrácejí zájem o akcie. A nejenom o ně

 


 

Akcie v poslední době přestaly být synonymem výdělku a stabilních příjmů, dnes jsou spíše považovány za prostředí s krajně nejistým výnosem. Na trzích vládne mírný chaos, akcie reagují na výsledky společností i zprávy poněkud nepředvídatelně a všude je cítit nejistotu. Akcie sice vždy byly považovány za rizikovější nástroje, tomu ale odpovídaly potenciální zisky, zejména v delším horizontu, s čímž dnes ale investoři počítat velmi nemohou. V takovém prostředí pak nepřekvapí, že zájem o investování do akcií opadá a akciové burzy zaznamenávají pokles objemů obchodů.

Problémem je, že nejde o nějaký krátkodobý výkyv, kdy objemy klesnou v několika měsících a pak se opět situace stabilizuje. Jde o proces, který trvá již několik let. Podle grafu společnosti X-Trade Brokers je na newyorské burze vidět kontinuální pokles průměrného zobchodovaného objemu již od roku 2005, tzn. poměrně dlouho před vypuknutím poslední finanční krize, která má na svědomí dnešní nejistou situaci na trzích.

Graf: Počet zobchodovaných akcií na newyorské akciové burze od roku 2004 (v mil. kusů – denní data), červená čára – 200-denní klouzavý průměr (SMA)

 xtb-objemy-nyse

Zdroj: XTB

REKLAMA

Pokles objemů obchodů se však netýká pouze burzy v New Yorku, potýkají se s ním také ostatní akciové trhy ve vyspělých zemích a i zde jde o déle trvající trend. Investoři zkrátka ztrácejí důvěru v akciové trhy a problém je, že samotné burzy, resp. jejich provozovatelé nejsou schopni s tím nic dělat. Investoři tak raději sahají po strukturovaných produktech, jako jsou ETF a certifikáty, nebo, pokud chtějí dosahovat zajímavějších zisků, přesunou svou pozornost na nové, netradiční, nebo rozvíjející se trhy.

Jedním z faktorů, který se podle některých názorů rovněž podílí na propadu důvěry investorů a tím i snižování objemů obchodů, je rozšíření high frequency tradingu (HFT). Základním pozitivem těchto obchodů mělo být právě zvýšení likvidity a efektivity na trzích. Pravdou ale je, že s rozšířením vysokofrekvenčního obchodování přibývá také případů, kdy dochází k výrazným výkyvům na trzích a někteří investoři jej považují za příliš velký hazard, který poškozuje tradiční investory. Objevují se také případy velkých ztrát způsobených chybami v programech a oblibě HFT nepřidává také fakt, že namísto slibovaného zlevnění a snižování nákladů přináší tento typ obchodů v poslední době opětovné zdražování.  

Dalším oblíbeným důvodem, kvůli němuž se prý investoři stahují z akciových trhů, je rozšíření obchodování s alternativními investičními nástroji, jako jsou futures nebo opce, případě měnový trh FOREX, a různé odvozené nástroje obchodované na mimoburzovních trzích (CFD apod.). To zní logicky, protože tyto trhy v posledních letech zaznamenávaly poměrně rychlý rozmach. Podle údajů z trhů však objemy na komoditních burzách a FOREXu nijak zásadně nerostou spíše naopak. Nejlikvidnější páry na měnovém trhu zažívají pokles objemů obchodů a také největší komoditní burzy, a to jak v USA, tak i v ostatních částech světa, rovněž hlásí pokles objemů obchodů.

Také nové firmy se nehrnou na burzy v takových počtech, jako tomu bylo v minulosti. Na jedné straně stojí investoři, kteří se v nejednom případě cítí podvedeni vedením firem, které na burzu v poslední době vstoupily. Příkladem za všechny je Facebook, který původním akcionářům přinesl díky poměrně vysoké upisovací ceně zajímavé zisky, ale ti, kdo jej koupili na burze, již tak nadšení nejsou. Díky tomu je velmi pravděpodobné, že investoři budou v dalších případech velmi opatrní a vybíraví a budou chtít akcie firem za co nejnižší cenu. Na druhé straně jsou pak nové, mladé firmy, které by si rádi přišly na burzu pro peníze potřebné na další rozvoj, ale nezájem investorů je od tohoto kroku odrazuje.

Situaci s poklesem obejmu obchodů na burzách poměrně výstižně zhodnotili analytici společnosti X-Trade Brokers, podle nichž je „pokles atraktivity burz dlouhodobým problémem pro globální ekonomiku. Počet nových firem přicházejících na burzu dlouhodobě klesá a nový „business“ není příliš vítán ani na trhu bankovních úvěrů. Významný ekonomický růst je v tomto prostředí jen obtížně představitelný.“ Ukazuje se zde také nesmyslnost dalších kol kvantitativního uvolňování, které trhům prakticky vůbec nepomáhá, i když jeho zastánci nejspíše budou tvrdit, že pokud klesá objem prostředků na burzách, jeho potřeba se ještě zvýší. Jenomže v prostředí bezcenných peněz ani burzám pšenka nekvete.

Loading

Vstoupit do diskuze 6 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Analýza: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024

Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář: Milan Schaffer milan.schaffer.e-konzultant.cz Zrušit odpověď na komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

 
 
 

 
  • Honza

    29 listopadu, 2012

    To je velmi zajímavá informace. Myslím, že se to velmi silně i dotkne všech lidí mající od někoho bouchnuté IŽP s vysvětlením ze semináře „na dlouhodobém horizontu bude ta akciová strategie silně výnosná“.

    Je jednoznačně vidět, že akcie vynášet budou, ale zkušeným soukromým investorům a velkým investorům.

    Nejsme daleko od doby, kdy lidé začnou skutečně investovat přes společnosti investiční a pojišťovat se u společnosti pojišťovací, jednoduše tak, jak to být má.

    Odpovědět

  • Milan Schaffer milan.schaffer.e-konzultant.cz

    29 listopadu, 2012

    Honzo, doufám že tato doba brzy nastane

    Odpovědět

  • Petr

    29 listopadu, 2012

    Ahoj, mám spravovaný vlastní kapitál týmem obchodníků a jsem velmi spokojený. Kdo má zájem o více info, napište mi na pesek1299@seznam.cz

    Odpovědět

  • ?

    29 listopadu, 2012

    To bude moc dobra sprava aktiv, kdyz si dela reklamu spamem v diskusich!!!

    Odpovědět

  • Petr

    29 listopadu, 2012

    Ahoj anonyme, jako spokojený investor je čistě mé rozhodnutí, zda se podělím o své zkušenosti či nikoliv! Tím, že uvedu na sebe kontakt, se nedopouštím ničeho špatného. Zároveň nechápu, jak je možné, že redakce umožňuje vkládat příspěvky anonymů jako jsi ty. S pozdravem Petr V.

    Odpovědět

  • Bedja

    30 listopadu, 2012

    Zájem o akcie roste a bude stále větší. Protože důchod od státu bude stále nižší, nezbývá nic jiného, než mít ještě jeden takový příjem z dividend od akcií, které se budou držet stále a pak je zdědí děti.

    Odpovědět