Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Zkrachuje Česká republika?

Autor: Petr Zámečník | 15.06.2009 00:00 | Kategorie: Editorial | 15 komentářů
Zkrachuje Česká republika?

Státní bankroty a potíže veřejných financí jsou téměř na denním pořádku. Zpravidla za nimi stojí nestřídmost státních rozpočtů a vysoké deficity. Hrozí bankrot i České republice?

Deficit vs. státní dluh

Loňský rok skončil navzdory probíhající celosvětové hospodářské recesi v České republice nižším než plánovaným schodkem státního rozpočtu. Místo plánovaného schodku 70,8 mld. Kč vykázalo Kalouskovo ministerstvo financí jen 19,4 mld. Kč. Jenže... zlí jazykové tvrdí, že se jedná jen o účetní „machinaci“.

Zlí jazykové ovšem nemusí být daleko od pravdy. Stačí se podívat na státní dluh. Ten v roce 2008 narostl na 999,8 mld. Kč - o proti konci roku 2007 o neuvěřitelných 107,5 mld. Kč. Jak je to možné? Dluhová služba, tedy úroky z dluhu, činily 44,6 mld. Kč. Kdyby se držel dluh po celý rok ve své konečné výši, dosahoval by průměrný úrok 4,46 %. Pokud by zadlužení rostlo lineárně, dosahoval by průměrný úrok dokonce 4,71 %.

Pokud bychom přijaly oficiálně vydanou výši deficitu za loňský rok ve výši 19,4 mld. Kč, znamenalo by to, že nebýt břemene státního dluhu v podobě dluhové služby, hospodařil by státní rozpočet s přebytkem 25,2 mld. Kč...

Státní dluh vs. HDP

Nejčastěji se výše státního dluhu (či širšího veřejného, na který jsou vázána Maastrichtská kritéria) uvádí v poměru k hrubému domácímu produktu. Poměr státního dluhu k HDP v případě České republiky není nijak vysoký - dosahuje aktuálně necelých 27 %. Ovšem stejně jako v případě zadlužování domácností či kompletních veřejných rozpočtů (tedy po zahrnutí krajů, obcí apod.) je alarmující jeho růst.

Tabulka 1: Vývoj podílu státního dluhu na HDP

Rok

Podíl státního dluhu ku HDP

Změna podílu státního dluhu ku HDP

Nominální růst HDP

1995

10,53%

n/a

n/a

1996

9,22%

-1,31%

14,78%

1997

9,56%

0,34%

7,59%

1998

9,75%

0,19%

10,24%

1999

10,98%

1,22%

4,22%

2000

13,22%

2,24%

5,21%

2001

14,67%

1,45%

7,45%

2002

16,06%

1,40%

4,77%

2003

19,14%

3,07%

4,57%

2004

21,06%

1,93%

9,22%

2005

23,16%

2,10%

6,01%

2006

24,96%

1,79%

7,77%

2007

25,28%

0,32%

9,78%

2008

26,98%

1,70%

4,97%

  Zdroj: MF ČR, ČSÚ, vlastní výpočty

Všimněte si, že i v době, kdy nominální hrubý domácí produkt rostl tempem kolem 10 %, rostl podíl státního dluhu ku HDP. Veřejný dluh k HDP činil v loňském roce 29,8 %. Tempo zadlužování by se mělo v příštích dvou letech ale až zdvojnásobit. Znamenalo by to, meziroční přírůstek státního dluhu přibližně o 200 mld. Kč.

Eduard Janota již přiznal, že v letošním roce bude muset stát přistoupit k půjčce až 280 mld. Kč. Z nich by mělo být přibližně 100 mld. Kč ke splacení maturujících dluhopisů... což ovšem také není výhra, neboť úrokové sazby vzhledem k nedostatku likvidity a vyšší rizikové přirážce vzrostly.

Státní dluh a služba dluhu

Jen úrokové náklady v loňském roce dosáhly téměř 45 mld. Kč. Vzhledem k růstu státního deficitu nad očekávané hodnoty (Eduard Janota očekával při 2% poklesu HDP deficit ve výši 130 mld. Kč; aktuálně odhaduje již více než 150 mld. Kč) bude dluhová služba dále narůstat. Loňských 45 mld. Kč se hravě dostane k 50 mld. Kč - a jen úroky z dluhu budou činit přibližně 1/3 celého deficitu. (Aktuální rozpočet pro rok 2009 počítá s úroky ve výši 47,9 mld. Kč.)

Připravovaný rozpočet na rok 2010 bude počítat s deficitem minimálně 165 mld. Kč. A ministr financí Janota čelí tlakům na zvýšení dalších výdajů. "Prostor pro úspory, které jsou v kompetencích vlády, jsme beze zbytku vyčerpali. Navyšování investic do dopravy musí být na úkor mandatorních výdajů," uvedl Eduard Janota.

A mandatorní výdaje? To jsou především důchody, které tvoří 28,5 % výdajů, a sociální podpory a dávky, podílející se na státních výdajích 9 %. Většího objemu ještě dosahují výdaje na školství, zdravotnictví a armádu...

Ne nadarmo nejcitovanější ekonom John Maynard Keynes hovořil o přebytkových rozpočtech v dobách tučných, aby bylo z čeho brát v dobách hubených.

Zkrachuje česká ekonomika?

Navzdory ne zcela utěšeným veřejným financím se vzhledem k poměrně nízkému dluhu v dohledné době krachu české ekonomiky obávat nemusíme. To ale v žádném případě neznamená, že si politici mohou vyskakovat a rozhazovat na všechny strany.

Nápady jako šrotovné a obdobné stimuly krátkodobého charakteru z dlouhodobého pohledu spíše uškodí - a nakonec je zaplatíme stejně my, daňoví poplatníci... A je pravděpodobné, že efekt vyšších výdajů nebude ani krátkodobý, jak ukazovala průmyslová produkce za měsíce obohacené šrotovným v Evropě.

Zato americká ekonomika si o krach říká stále hlasitěji. Rekordní deficit ve výši 1,8 bilionu USD a další plánované výdaje dle Obamova předvolebního slibu na veřejný zdravotní systém ve výši dalších 1,5 bilionu USD vedou nutně ke zkáze. Pomohlo by zvýšení příjmů zavedením DPH po vzoru Evropské unie... jenže to Obama odmítá.

Špatně jsou na tom i jednotlivé americké státy. Kupříkladu Kaliformie guvernéra Arnolda Schwarzeneggera s deficitem 24 mld. USD, když jen za květen přišla výpadkem příjmů o 827 mil. USD, je před vážnými problémy. Bývalý „Terminátor“ Arnold Schwarzenegger již vyhrožuje rozpuštěním zákonodárců, pokud nenajdou shodu na řešení.

Tak vážně na tom Česká republika ještě není. Ale může být. Už současná prognóza ministerstva financí odhaduje růst úroků státního dluhu do roku 2012 na 87 mld. Kč. A zatím všechny letos dosud publikované odhady ministerstva byly ... velmi optimistické.

Anketa

Jak by měla vláda řešit zvyšující se rozpočtové deficity?

Úsporami na výdajích. (219)
 
Zvýšením daní. (13)
 
Půjčkou. (5)
 Celkem hlasovalo 237 čtenářů

Zkrachuje Česká republika? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Company Management: Půjčte si... splácet nemusíte! Autor: Petr Zámečník | 19.06.2009 00:00

Rýsuje se nový finanční systém Autor: Jan Dvořák | 23.05.2012 00:00

Kdo zachrání českou ekonomiku? Autor: Šimon Finemon | 17.04.2012 00:00

Čím nahradit dluhopisové fondy? Autor: Petr Fejtek | 06.12.2010 00:00

Automobilový průmysl: Kdo je leaderem trhu? Autor: Ondřej Záruba | 08.03.2010 00:00

Optimalizujte daně ještě před koncem roku! Autor: Vladimír Zdražil | 22.12.2009 00:00

Zvyšování státního dluhu se dotkne všech občanů Autor: Petr Zámečník | 01.12.2009 14:10

Oddlužování a finanční poradenství Autor: Jan Šebesta | 12.11.2009 00:00

Odboráři: Dotujte nám kratší pracovní týden! Autor: Petr Zámečník | 24.08.2009 00:00

Krize: Bude mělká a vlekoucí se, nebo hluboká a rychlá? Autor: Radovan Novotný | 12.08.2009 00:00

Státní dluh: Budou dnešními dluhy zadluženi naši vnuci? Autor: Radovan Novotný | 22.07.2009 00:00

Kouzlo života na dluh na příkladu Maďarska Autor: Radovan Novotný | 20.07.2009 00:00

Rusko – ruleta, nebo zmrtvýchvstání? Autor: Daniel Kuchta | 17.07.2009 00:00

Podnikatelé... investujte do cenných papírů jen soukromě! Autor: Vladimír Zdražil | 03.07.2009 00:00

Úrokové riziko: Centrální banka je bezzubá Autor: Ondřej Záruba | 02.07.2009 00:00

Co brání 50% ročnímu zhodnocení? Riziko a psychika! Autor: Miloslav Šimek | 25.06.2009 00:00

Riziko? Ale kdepak! Hlavně podepište... Autor: Ondřej Záruba | 29.06.2009 00:00

Autopilot rodinného rozpočtu Autor: Radovan Novotný | 18.06.2009 00:00

Vyvlastnění probíhá... tempem 100 mld. EUR ročně Autor: Petr Fejtek | 04.06.2013 00:00

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Editorial

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 09.05.2016 00:00 ČSSD: Dluhy se platit nemusí

Nejsilnější parlamentní strana vyslala nebezpečný signál. Respektovat pravomocná rozhodnutí soudu a platit dluhy není třeba. Celá zpráva »

Komentářů: 5 / 5 Poslední komentář: 22.05.2016 01:48

Jan Dvořák | 03.05.2016 00:00 Cesta do pekel je dlážděna dobrými úmysly – historická práce z roku 2025

Předkládám vám historickou práci z budoucnosti, práce z roku 2025, která se vrací k událostem za posledních deset let. Jak se později ukázalo, tyto roky byly pro celý vývoj klíčové. Vlády po celém světě využívaly jakýchkoliv šoku k utahování šroubů. Ať už šlo o vlnu imigrantů proudící do Evropy v letech 2015 – 2016 nebo o řadu teroristických útoků.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 02.05.2016 00:00 Zrušte daňovou podporu životního pojištění

Lidé tratí peníze při „přetáčení“ rezervotvorných smluv životního pojištění. Ovšem tratí i bez jejich přetáčení. To politikům ale nevadí a dál podporují „spoření“ prostřednictvím životního pojištění daňovými úlevami. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 02.05.2016 09:08

Petr Zámečník | 25.04.2016 00:00 Cenová regulace jako zbraň proti společenské nespravedlnosti?

Politici zvláště z levicové strany politického spektra často prosazují nejrůznější cenové regulace. Výsledkem je ale nedostatkové zboží a bující šedá ekonomika. Kam může vést omezení svobodné cenotvorby u provizí životního pojištění? Celá zpráva »

Komentářů: 13 / 13 Poslední komentář: 26.04.2016 07:10Další články »

Krátké zprávy z Editorial

23.05.2016 11:59 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.05.2016 11:57 Tečúca prvomájová krv sa pýta: Pôjde Draghi na nemecký koberec? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Vo vchode do bytovky sa pri výťahu rozprávali traja chlapci vo veku cca 15 rokov. „Škoda, že prvý máj vychádza teraz na nedeľu, lebo keby na iný deň, máme v škole voľno!“ Škoda, prikývol druhý a opýtal sa: „Na čo je vlastne prvý máj?“ Ale ani ďalší to nevedel a spýtavo sa pozrel na mňa, či ja neviem. „Neviem,“ povedal som pre istotu, lebo som sa bál, že mi jednu trafí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.04.2016 11:53 Boh nevyslyšal želania producentov (Týždeň vo financiách s komentátorom po uši namočeným v rope)

Píšeme na Investujeme.sk: Do boja za zníženie produkcie čierneho zlata vo svete zasiahli aj trollovia. Ropné veľmoci by sa nemali spoliehať, ale mali by pohnúť rozumom. K smútku nad neúspechom rokovaní v Dauhe sa pripojila legendárna hudobno-tanečná skupina. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

04.04.2016 13:12 Nízke úroky nahrávajú dlžníkom a kto komu bude platiť za sex (Uplynulých 14 dní vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Príde 30-ročný fešák Jano za susedkou Marou: „Dám ti 50 eur, ľahneš?“ Tá pozrie naňho a vraví: „Dobrá cena, sme dohodnutí. Ide sa na vec!“ Jano na to: „Ale dám ti len 45 eur.“ Mara reaguje nahnevane: „Prečo len štyridsaťpäť? Veď sme sa dohodli na päťdesiatich!“ Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.02.2016 11:57 Terajší finančný svet pomaly končí a čím menej Ficov a Orbánov v Európe, tým lepšie! (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Solitér si vydobil, že mu už viac nebudú nanucovať euro a pani Ropa opäť raz hysterčila. Myslím si, že dnešný moderný človek má hlboko v kostiach potrebu nedigitálnej istoty a dávajú mu ju kamenné banky a poisťovne a ich kamenné pobočky. Odstavenie Panny Márie od štátnej kasy by pomohlo všetkým. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (120)
 
Aktivní. (122)
 
Žádnou. (563)
 Celkem hlasovalo 805 čtenářů

Nejčtenější články z Editorial za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 23.05.2016 00:00 Zákaz hostesek jako ideologický problém

Pekingský autosalón bude bez „spoře oděných“ hostesek. Pořadatel rozhodl, že málo oblečené dívky vyrušují návštěvníky od toho hlavního, totiž od aut. Případně technologií, náhradních dílů a všech ostatních věcí, kvůli kterým přijeli. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »