Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Co bude záchrana Kypru znamenat pro finanční trhy?

13.02.2013 17:34 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: Kypr investice finanční trhy

Nejdůležitější zprávou pondělního rána byl Kypr. Aby se mu podařilo snížit velké dluhové břemeno, potřebuje kolem 17 miliard eur. Současným tempem by veřejný dluh Kypru dosáhl 140 % HDP do roku 2015. Ministři financí eurozóny se rovněž v pondělí sešli, ale k žádnému konkrétnímu závěru pomoci Kypru nedospěli. Dohody musí být dosaženo do 1. března 2013. Co to bude znamenat pro trhy? (Komentář Saxo bank)

Unikly tři zvažované scénáře.

1) Tvrdý Bail-in: snížení dluhu na úroveň okolo 75 %, což by způsobilo velké ztráty zahraničním vkladatelům a držitelům dluhopisů. Toto řešení by také bylo tvrdé pro velkého investora – Rusko.

 2) Lehký Bail-in – snížení by se dotklo jenom části dluhu (podřízených dluhopisů), a nezasáhlo by tak vkladatele. To by ale prodloužilo restrukturalizaci bankovního sektoru o deset let. Zároveň plán počítá se zvýšením korporátní daně z 10 na 12,5 % a srážkové daně z kapitálových příjmů na 28 %.

3) Klasický přistup s použitím ESM – odprodání „znárodněných“ kyperských bank ESM a následné levnější financování. Problémem je ale zákaz přímého financování bank skrze ESM.

Toto politické rozhodnutí ale nakonec záleží na tom, jak velkou redukci dluhu Kypr potřebuje. Někteří odborníci se přiklání ke snížení o 100 % do 2015, jiní do roku 2020.

Je ironické, že Řecko a řešení jeho dluhu mělo být výjimkou, která se nemá opakovat. Je to však prosté  – peníze cizích se snadněji utrácejí.

Dohodu komplikují dvě věci. 17. února a posléze 24. února se budou v Kypru konat volby. A jak se v Evropě nyní často děje, kormidla se ujme opozice. Volební průzkumy navíc ukazují její rostoucí náskok.

Kypr je mnohými vnímán jako daňový ráj pro ruské boháče. Podpora Kypru je tak vlastně vnímána jako „pomoc ruským investorům“. My jsme v tomhle pohledu neutrální, ale za zmínku stojí přístup člena rady ECB Jörga Asmussena. Ten se pro německý tisk celkem silně vyjádřil, že záchranu Kypru vidí jako jasnou věc do konce března.

Jak investovat?

Pro trh je znepokojující zpráva, že Řecko přeci jen nebylo ojedinělou výjimkou.  Tvrdý bail-in řešení otevřelo otázku fundamentálního uspořádání v Evropě a režim averze vůči riziku je stále pravděpodobnější.

Navrhujeme tedy ochranu zisků a snižování celkového rizika – hlavně vůči Euru, Jenu a hlavním evropským indexům. Dohoda bude nejspíše podepsána na poslední chvíli. Do té doby zbývají ještě dva týdny, během kterých budou trhy vystaveny většímu politickému riziku. Což trhům nesvědčí.

 

Co bude záchrana Kypru znamenat pro finanční trhy? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-2

Články z Investice

Luboš Smrčka | 22.02.2017 00:00 To bude tanec aneb Koruna po konci intervencí

Základní otázkou dnešní doby je: Kdo nakoupí ty obrovské zásoby spekulativních korun, které si nasyslili investoři v očekávání konce intervencí? Neboť ono je výborné spekulovat, jen musí být po ruce hejl, který to zaplatí. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.02.2017 22:10

Petr Zámečník | 20.02.2017 00:00 Nechtěné důsledky regulace

Mantrou pro tvorbu regulace je ochrana klienta. Důsledky jsou ale mnohdy zcela jiné. Navíc ministerstvo financí spolu nemluví – a tak na jedné straně brání prodeji životního pojištění, na druhé zvyšuje jeho podporu. Takové jsou závěry konference „Rozvoj a inovace finančních produktů 2017“. Celá zpráva »

Komentářů: 15 / 15 Poslední komentář: 22.02.2017 09:14

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 10.02.2017 00:00 Správa rozpočtu podle Talmudu

Finančně odpovědný člověk pracuje každý měsíc s větším či menším přebytkem peněz. V případě absence dlouhodobého plánu však může tento přebytek využívat špatně. Jaký je středně až dlouhodobý přístup k majetku podle židovského talmudu?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 21.02.2017 05:31Další články »

Krátké zprávy z Investice

24.02.2017 10:18 ČNB varuje před finanční skupinou Questra Holding

Česká národní banka (ČNB) varuje před španělskými společnostmi Atlantic Global Asset Management a Questra World, které jsou členy skupiny Questra Holding. Společnosti nemají v České republice povolení k poskytování investičních služeb ani jiných finančních služeb. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.02.2017 17:54 Česko již brzy nebude patřit mezi vyspělé země

Podle nejnovějších záznamů americké banky JPMorgan Chase bude Česká republika přiřazena mezi země s rozvíjející se ekonomikou. Důvod je přitom prostý. Příjem na hlavu v Česku již třetím rokem pohybuje pod bankou stanovenou úrovní pro vyspělé země. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.02.2017 16:06 Objem devizových intervencí ve druhé únorové dekádě dle všeho klesl, ČNB ale i tak zůstává na trhu aktivní

V období mezi 11. a 20. únorem vzrostly pohledávky ČNB vůči zahraničí o 40,2 miliardy korun (tedy zhruba o 1,5 miliardy euro). Nárůst pohledávek ČNB se tak v porovnání s první únorovou dekádou zpomalil, údaje ale i tak naznačují, že ČNB musí na devizovém trhu i nadále intervenovat, aby korunu udržela nad úrovní 27 za euro. Od počátku letošního roku se pohledávky ČNB vůči zahraničí zvýšily o 20,2 miliardy euro, z toho v lednu o 15,1 miliardy a za prvních dvacet únorových dní o 5,1 miliardy euro. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.02.2017 13:21 Na burzu se chystá další gigant

Největší světová ropná společnost Saudi Aramco se letošním rokem chystá vstoupit na burzu. Odhadovaná cena společnosti jsou 2 biliony dolarů. Její skutečnou hodnotu odhalí až burza. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.02.2017 11:59 Sme uprostred revolúcie – ETF fondy získavajú na atraktivite

Píšeme na Investujeme.sk: Objem majetku spravovaného takzvanými burzovo obchodovanými fondami (exchange traded funds – ETF) v posledných rokoch prudko rastie. Podľa údajov londýnskej spoločnosti ETFGI už celosvetovo dosahuje takmer 3,5 bilióna amerických dolárov. Najmä v Spojených štátoch amerických, ale už aj v západnej Európe sú tieto fondy čoraz populárnejšie. Záujem o ne majú najmä investori nespokojní s klasickými podielovými fondami. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (142)
 
Stejný jako 2016. (15)
 
Horší než 2016. (1285)
 Celkem hlasovalo 1442 čtenářů

banner-300-300

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 10.02.2017 00:00 Správa rozpočtu podle Talmudu

Finančně odpovědný člověk pracuje každý měsíc s větším či menším přebytkem peněz. V případě absence dlouhodobého plánu však může tento přebytek využívat špatně. Jaký je středně až dlouhodobý přístup k majetku podle židovského talmudu?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 06.02.2017 00:00 Konec intervencí: Koruna (ne)posílí a vzroste volatilita

Skončí devizové intervence ČNB? Co se stane, až bude kurz koruny puštěn? Posílí koruna? Nebo naopak oslabí? A co volatilita kurzu? Komu vlastně „devalvační“ polštář prospěl? A jak intervenční režim ovlivnil dovoz a vývoz kapitálu? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 07.02.2017 00:00 Jan Maňák: Budoucnost je ve vodě

Starořecký filozof Thales z Milétu před 2,5 tisíci let prohlásil: „Podstatou všech věcí je voda, z vody vše pochází, do vody se vše vrací.“ Potenciál vody vidí i Jan Maňák, který v rámci investičních produktů BNP Paribas Asset Management, nabízí vodní fond Parvest Aqua. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »